БЖФ готов протестировать новый механизм АИЖК

ЦБ вчера зарегистрировал первый выпуск однотраншевых облигаций "Фабрики ипотечных ценных бумаг (ИЦБ)" Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) на 2,1 млрд руб. Как выяснил "Ъ", бумаги выпускаются под обеспечение ипотечного портфеля Банка жилищного финансирования (БЖФ). Если проект будет удачным, следующие сделки будут заключены со Сбербанком, ВТБ, Бинбанком и ФК "Открытие". Эксперты считают, что "пилот" именно с небольшим банком нужен АИЖК для того, чтобы избежать ошибок при более крупных размещениях, поскольку продукт еще сырой.

О том, что первая сделка в рамках "Фабрики ИЦБ" заключается с БЖФ, "Ъ" рассказали несколько участников рынка, и это подтвердили в АИЖК и в самом банке. Облигации размещаются в рамках программы облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя общим объемом до 30 млрд руб., которую ЦБ зарегистрировал 6 декабря. "БЖФ выступает оригинатором (первичный кредитор, сформировавший пул ипотечных кредитов.— "Ъ") в рамках первой сделки программы АИЖК "Фабрика ИЦБ" по однотраншевой секьюритизации и в том числе сервисным агентом и агентом по взысканию",— заявил "Ъ" предправления БЖФ Руслан Исеев. Как сообщили в АИЖК, сделку планируется закрыть до конца этого года.

"Фабрика ИЦБ" — новый механизм рефинансирования ипотеки через выпуск однотраншевых ипотечных ценных бумаг с гарантией АИЖК. В рамках него банк выдает ипотечные кредиты заемщикам и передает закладные по ним ипотечному агенту "Фабрика ИЦБ" (контролируется АИЖК), который после получения поручительства АИЖК (с уплатой комиссии) выпускает и регистрирует в Банке России однотраншевые ИЦБ. Полученные от ипотечного агента бумаги банк может оставить на балансе, заложить в ЦБ или продать сторонним инвесторам, получив рефинансирование. Данный механизм был разработан в рамках поручения президента Владимира Путина.

По мнению участников, выбор БЖФ (142-е место по активам) для первой сделки в рамках "Фабрики ИЦБ" неслучаен. ""Пилот" именно с небольшим банком нужен АИЖК для того, чтобы обкатать технологии, изучить все нюансы и избежать ошибок при более крупных размещениях, поскольку продукт еще сырой,— считает аналитик ИК "Алор" Кирилл Яковенко.— Для этого как никто подходит БЖФ, который специализируется на ипотеке". В Сбербанке указывают, что к рискам нового механизма можно отнести восприимчивость инвесторов, прежде всего институциональных, к новому инструменту, низкая готовность инвесторов массово вкладывать деньги в данный инструмент и таким образом обеспечивать его ликвидность.

Если первый проект будет удачным, следующие сделки в рамках "Фабрики ИЦБ" будут заключены со Сбербанком, ВТБ, Бинбанком и ФК "Открытие", сообщили "Ъ" в пресс-службе АИЖК и подтвердили в банках. "На пилотной сделке будут отработаны все механизмы, чтобы в 2017 году активно продолжить выпуск однотраншевых ИЦБ с широким кругом участников рынка",— отмечают в агентстве.

Сделки могут проходить как по программе на 30 млрд руб., в рамках которой будет работать БЖФ, так и отдельными проектами. Программа на 30 млрд руб. предполагает сделки преимущественно с небольшими и средними банками. Под крупные сделки могут быть зарегистрированы дополнительные программы. Например, согласно подписанному с АИЖК меморандуму, пилотная сделка ВТБ запланирована в объеме до 100 млрд. руб. "Планируется регистрация отдельной программы под сделки банков группы ВТБ совместно с АИЖК",— подтвердили в пресс-службе ВТБ. "Можно предположить, что прочие программы будут регистрироваться по мере готовности юридической документации и прочей инфраструктуры",— отмечают в Сбербанке.