Данные по инфляции в США восстановили спрос на доллар

В пятницу валютная пара EUR/USD опять опустилась до 1,055. Это стало возможным за счет роста спроса на доллар, его котировки восстановились до 106,4. Пара USD/JPY приближается снизу к уровню 150 иен.

В четверг индекс доллара ушел вверх от своего двухнедельного минимума после выхода ключевой инфляционной статистики по США, которая показала, что индекс потребительских цен превысил прогнозные оценки.

Уровень инфляции в США в сентябре 2023 года остался стабильным на уровне 3,7%, несмотря на ожидания рынка относительно небольшого снижения до 3,6%, поскольку более мягкое снижение цен на энергоносители компенсировало замедление инфляционного давления в других категориях. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, замедлился до 4,1%, что стало самым низким значением с сентября 2021 года. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,4%, снизившись с роста на 0,6% в августе, но превысив рыночные ожидания 0,3%. В секторе услуг, где значительную роль играет рост цен на shelter, повышение цен ускорилось до 0,6% м/м, и годовая динамика составила 5,2% г/г, без энергии 0,6% м/м и 5,7% г/г.

Такая структура роста цен говорит о устойчивости инфляции в США. После выхода этих данных доходность казначейских облигаций США пошла вверх, что привело к росту спроса на доллар. Инвесторы посчитали, что ФРС может сохранить настрой на жесткую риторику: вероятность повышения ставки в декабре выросла до 40%, хотя на этой неделе преобладали комментарии представителей ФРС по теме того, что процентные ставки в США видимо достигли своего пика.

Другая статистика, выходившая по США в четверг, показала, что число первичных заявок за пособиями по безработице за прошлую неделю составило 209 тыс., что чуть ниже прогноза (210 тыс). Таким образом количество заявок уже длительное время остается возле исторических минимумов, что говорит о силе рынка труда. Этот фактор также играет в пользу сохранения более жесткой ДКП. ФРС за прошедшую неделю сократила свой портфель векселей Казначейства на $2,4 млрд. За последние 4 недели ФРС сократила свой портфель облигаций на $73 млрд.

На фоне укрепления курса доллара курс японской иены ослаб и опять приблизился к важному уровню 150 Ранее в начале октября от этого уровня мы видели резкое укрепление иены. Между тем, бывший главный валютный стратег Банка Японии Наоюки Синохара недавно сообщил агентству Reuters, что страна, скорее всего, не будет пытаться развернуть нисходящий тренд иены с помощью валютных интервенций, поскольку недавнее падение японской валюты отражает фундаментальные экономические показатели.

В среду вечером, стало известно, что президент РФ подписал указ об обязательной продаже валютной выручки отдельными крупными экспортерами для стабилизации курса рубля. Указ распространяется на 43 группы компаний, при этом обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке вводится на 6 месяцев. Курс рубля после выхода этой новости укрепился примерно на 3% в ходе торгов в четверг ко всем ключевым валютам.

В пятницу стоит обратить внимание на следующую макростатистику: промышленное производство в еврозоне за август, а также выходит индекс потребительского доверия Университета Мичигана (предварит. за октябрь) и индекс цен на экспорт и импорт по США за сентябрь.

На дневном графике индекса доллара видно, что на этой неделе он обозначил поддержку на уровне 105,6 п. далее мы видим нормальную коррекцию наверх после нескольких дней снижения. В такой ситуации возможно, что вскоре позиции доллара вновь станут слабеть.