Доллар остановил волну падения

За прошедшие сутки ситуация вокруг индекса доллара принципиально не изменилась – DXY торгуется возле отметки 102,8, поскольку инвесторы ждут выхода данных по потребительской инфляции в США. Эти цифры могут дать подсказки о направлении денежно-кредитной политики ФРС. Валютная пара EUR/USD сегодня консолидируется возле отметки 1,094. Курс доллара против иены поднялся до 147,5.

В понедельник американская валюта остановила волну падения, начатую на прошлой неделе, поскольку рынки готовятся к напряженному графику публикации ключевых экономических данных на этой неделе в отсутствие выступлений представителей ФРС.

«Период затишья» для представителей ФедРезерва продлится до окончания заседания Федерального комитета по открытому рынку 19-20 марта. Напомним также, что следующее заседание Банка Японии назначено на 18-19 марта, очередное заседание Банка Англии запланировано на 21 марта, а Европейский Центральный Банк проведет следующую встречу 11 апреля.

За прошедшие сутки курс иены несколько укрепился по отношению к доллару после выхода данных по экономике Японии. Так, ВВП страны в 4-м квартале, по окончательной оценке, вырос на 0,4% в пересчете на год (если бы ВВП четыре квартала подряд рос такими же темпами), хотя предварительная оценка предполагала аналогичное снижение. Сильная статистика поддержала ожидания по возможному уходу Банка Японии от политики отрицательных ставок, что укрепило национальную валюту.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил во вторник, что местная экономика восстанавливается, но все-таки демонстрирует некоторые признаки слабости, предложив несколько более мрачную оценку, чем в январе, с учетом недавней серии слабых данных по потреблению. Эти замечания прозвучали в преддверии ближайшего заседания БЯ по монетарной политике на следующей неделе, на котором правление обсудит, подходит ли текущая ситуация для поэтапной отмены масштабного денежно-кредитного стимулирования.

При этом глава Банка Японии Уэда вновь дал понять, что регулятор держит курс на прекращение политики отрицательных процентных ставок. Если инфляция ускорится и потребует дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, Банк Японии может сделать это путем повышения краткосрочных ставок вместо того, чтобы сбрасывать свои огромные запасы облигаций, добавил Уэда. Во вторник утром курс иены вырос до отметки 147,5 против доллара.

Сегодня все внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по инфляции в США. Во вторник американское министерство труда опубликует статистику по динамике потребительских цен в стране в феврале. Аналитики прогнозируют, что годовая инфляция осталась в отчетном месяце на уровне января в 3,1%. Обычно данные по инфляции учитываются ФРС США при принятии решений о монетарной политике. По данным CME Group, почти 100% инвесторов уверены в том, что ФРС сохранит ключевую ставку в марте на прежнем уровне 5,25-5,5% годовых. На майском заседании она может быть также оставлена без изменений с вероятностью около 75%, а в июне она с большей вероятностью будет снижена.

Опубликованный накануне ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям показал повышательную динамику на всех горизонтах наблюдений. На год вперед американцы ждут инфляцию в 3,04% против 3,0% и 3,01% за два предыдущих месяца. На три года вперёд ожидания по инфляции поднялись до 2,71% против 2,35% и 2,62% двумя месяцами ранее. Как видим, краткосрочные инфляционные ожидания незначительно поднялись, в то время как они выросли на среднесрочном и долгосрочном горизонтах. Ожидания роста доходов домохозяйств остались неизменными, в то время как ожидания роста расходов несколько увеличились. Восприятия и ожидания относительно доступа к кредитам стали менее оптимистичными. Такой расклад настроений не слишком приятен для ФРС. Остается посмотреть на сегодняшние данные по инфляции за февраль – это будет крайняя статистика перед мартовским заседанием ФедРезерва.

Во вторник утром вышли данные, показавшие, что в феврале 2024 года потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, увеличились на 2,7% в годовом выражении после роста на 3,1% месяцем ранее. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены повысились на 0,6%. Цифры совпали с ожиданиями.

Сегодня помимо статистики по уровню инфляции в США за февраль стоит обратить внимание на ежемесячный отчёт о состоянии бюджета США за февраль и данные по изменению запасов сырой нефти от API.

Как видим, за последние дни курс доллара значительно ослаб и вышел вниз из своего двухмесячного растущего тренда. Сегодня на динамику доллара могут повлиять данные по инфляции в США за февраль. Низкие цифры могут вновь опустить курс американской валюты. Судя по графику, ближайшей целью снижения индекса доллара может стать горизонтальный уровень поддержки на 102,1.