Драйверов для разворота нефти недостаточно

В понедельник цена на нефть марки Brent опустилась ещё почти на 2%, закрывшись около $78/б. Во вторник движение вниз продолжилось. Сейчас торги ведутся на уровне $77,3/б.

Ситуация с Ближневосточным конфликтом не претерпела серьезных изменений за сутки. Продолжаются локальные обстрелы территорий. ЦАХАЛ заявил, что на ливанской территории был ликвидирован один из ключевых членов ракетного подразделения Хезболлы. Таким образом, мы видим, что ни о какой разрядке речи пока нет. Однако же при этом, рынок, видимо, уже снял опасения по дальнейшей эскалации, что, собственно, и отразилось в падении цены. 

По всей видимости, рыночные опасения относительно замедления экономического роста в Китае также начинают превалировать. Мы уже писали вчера о падении экспорта дизельного топлива из Поднебесной. Между тем, сегодня Народный банк Китая принял решение о сохранении ставки среднесрочного кредитования на уровне 3,35%, а пятилетней ставки – на уровне 3,85%. НБК не спешит со стимулирующими мерами. На текущей неделе рынки ждут симпозиума в Джексон-Хоул и, конечно, выступление Джея Пауэлла. Соответственно, НБК по всей видимости также будет выстраивать свою стратегию в зависимости от траектории ставки своего ключевого торгового партнера. 

Между тем, нефтедобыча в Бразилии снижается из-за забастовки в бразильском климатическом центре Ibama, выдающем лицензии на добычу. По оценкам экспертов нефтедобыча страны упала примерно на 120 tbd. Напомним, что по последним оценкам OPEC Бразилия добывает в среднем 3,4 mbd. Ожидается, что в среднем добыча в текущем году составит порядка 4,3 mbd, а в следующем году вырастет до 4,5 mbd.

Турция, тем временем, планирует начать разведку нефти в территориальных водах Сомали. Сообщается, что судно Oruc Reis готовится для отправки в Африку. Причиной является поиск путей для диверсификации поставок. Турция существенно зависит от поставок нефти из РФ и Ирана. Сообщение о том, что Сомали приглашает Турцию для разведки нефти появилось ещё 4 года назад. У стран есть несколько совместных проектов. Кроме того, Турция имеет там крупнейшую зарубежную военную базу. 

The Economic Times отмечает, что Индия снизила добычу нефти в июле на 2,9%. В то же самое время нефтепереработка страны, наоборот, выросла на 3,2%. Напомним, что Индия, как, впрочем, и Китай, имеет доступ к российской нефти, что позволяет зарабатывать на реэкспорте и удовлетворять собственные потребности без существенных капитальных затрат в собственную нефтедобычу. Понятно, что эта медаль имеет и обратную сторону. Вот Турция, к примеру, это понимает, поэтому и стремится к освоению новых регионов для собственных нефтяных компаний. По данным OPEC нефтедобыча в Индии в 2024 г. может составить порядка 800 tbd. Изменений в цифрах по добычи Индии в 2025 г. картель не ожидает. 

Давайте взглянем на техническую картину с ценой на нефть. Как мы уже писали 15.08, в случае если цена упадёт ниже $78,8/б, с большой долей вероятности сценарий формирования паттерна H&S ложный. К сожалению для быков, по всей видимости теперь это так. Конечно, технический анализ допускает существование разворотных паттернов, где правое «плечо» располагается ниже «левого», поэтому окончательно убирать «в стол» сценарий всё же ещё рано. 

Последней надеждой тут может стать уровень $77/б. Если цена пробьет его, то сценарий H&S окончательно уйдёт из рассмотрения. Целью для цены станет отметка $76/б (нижняя граница ценового канала).

Цена на золото. Быки демонстрируют свою силу

В понедельник на рынке золота наблюдалась краткосрочная коррекция. Цена на желтый металл упала ниже $2486 за тройскую унцию, однако дальше этой отметки ситуации для медведей не продвинулась. В настоящее время мы вновь наблюдаем продолжение роста на рынке. Цена находится уже выше отметки в $2520.

World Gold Council (WGC) выпустил свой очередной апдейт по ситуации на рынке золота в Индии. Краткое содержание отчёта следующее:

Снижение импортной пошлины на золото привело к снижению внутренних цен на золото на 6% в месячном исчислении, а прирост с начала года по декабрь составил 10%

Сообщается, что снижение импортной пошлины также повысило потребительский спрос в преддверии праздничного сезона

Резервный банк Индии (RBI) продолжил свой последовательный, но взвешенный подход к покупке золота

Золотые ETF показали существенный приток в июле на фоне корректировки учета долгосрочного прироста капитала

Импорт золота также сохранил свою динамику в июле.

Поскольку ретеста отметки $2470 за унцию, о котором мы писали вчера, так и не произошло, а произошел менее значительный откат цены с последующим ростом, то пока об этом сценарии можно временно забыть. 

Какая ближайшая техническая цель у цены на золото? 

Для правильной оценки мы предлагаем снова обратить внимание на долгосрочные 1 мес. график движения цены. Движение цены с ноября 2022 г. по настоящее время носит характер импульсного, с коррекционной волной май 2023 – октябрь 2023 г. 

Если это действительно так и сценарий верен, то, видимо, руководствуясь волновой теорией Эллиотта можно предположить нахождение цены в 3-ей импульсной волне, а это самое сильное движение. Таким образом ближайшей целью становится как минимум уровень $2576,50 – т.е. 161,8% от предполагаемой 1-ой волны. 

Понятно, что достижение цели может произойти не сразу, а после определенных коррекций.