Если "медведям" удастся продавить Brent на уровне $74 за баррель, то возможен возврат к $71,5 – 72,4

В понедельник цена на нефть достаточно сильно просела. Снижение составило порядка 3,6%. Цена на нефть марки Brent закрылась на отметке $75,4/б, пробив тем самым первый уровень поддержки в $77/б (lowest-low от 04.06). На торгах во вторник движение вниз было продолжено. В настоящее время торги ведутся на отметке $75/б.

Главной причиной разворота и довольно отвесного падения является, конечно же, информация Washington Post о том, что премьер-министр Израиля Б. Нетаньяху сообщил США, что собирается ударить исключительно по военной инфраструктуре Ирана, но никак не по нефтяной или ядерной. На самом деле, по нашему мнению, вокруг ответного удара Израиля сейчас может быть достаточно много спекуляций. До выборов в США осталось меньше месяца, поэтому для демократов ставки высоки как никогда. Исключать вбросов с целью максимально снизить градус напряженности на рынке в настоящее время никак нельзя.

Несмотря на то, что как мы и писали вчера, новости с Ближнего Востока пока выходят на более спокойный трек, неожиданная и взрывная эскалация более чем возможна. К примеру, представитель йеменских хуситов сообщил, что организация нанесла очередной удар в Красном море и на этот раз по американскому нефтяному танкеру Olympic Spirit. Корабль был атакован 11 баллистическими ракетами и по заверениям представителя хуситов получил прямое попадание.

Вчера Минэнерго США (EIA) опубликовало свое исследование по ситуации с логистическими цепочками из-за ситуации в Красном море. Со ссылкой на Vortexa, EIA сообщил, что именно происходит с ключевыми торговыми путями. Отмечается следующее:

Потоки торговли нефтью в Красном море значительно сократились за последний год. Потоки торговли нефтью через Баб-эль-Мандебский пролив в среднем составляли 4,0 млн б/c за 8 месяцев по сравнению с 8,7 млн. ​​б/c за весь 2023 г.

Суэцкий канал, трубопровод SUMED и Баб-эль-Мандебский пролив являются стратегическими маршрутами поставок нефти и природного газа из Персидского залива в Европу и Северную Америку. Суэцкий канал и трубопровод SUMED расположены в Египте и соединяют Красное море со Средиземным морем. Объем сырой нефти и нефтепродуктов, проходящих вокруг мыса Доброй Надежды, увеличился до 9,2 млн б/c за первые восемь месяцев 2024 г. со среднего показателя в 6,0 млн. б/c в 2023 г.

Соответственно, EIA выразили опасения относительно ситуации в регионе, в очередной раз обратив внимание на значимость Ормузского пролива:

Ормузский пролив, расположенный между Оманом и Ираном, соединяет Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем. Ормузский пролив является важнейшим в мире нефтяным перевалочным пунктом, поскольку через пролив протекают большие объемы нефти. В 2023 г. потоки нефти через Ормузский пролив в среднем составляли 20,9 млн. б/c, что эквивалентно примерно 20% мирового потребления жидких нефтепродуктов. Кроме того, около одной пятой мировой торговли сжиженным природным газом (СПГ) также проходило через Ормузский пролив в 2023 г.

Ещё одной негативной новостью для рынка стал очередной ежемесячный отчёт OPEC. Краткое содержание:

Прогноз роста мировой экономики остается неизменным по сравнению с оценкой прошлого месяца на уровне 3,0% на 2024 г. и 2,9% на 2025 г. Прогноз роста экономики США на 2024 г. немного пересмотрен до 2,5%, что отражает пересмотр официальных показателей роста за 1П24 г. в сторону повышения. В 2025 г. рост экономики США остается неизменным на уровне 1,9%. Для Еврозоны прогнозы роста на 2024 и 2025 гг. остаются неизменными на уровне 0,8% и 1,2% соответственно. Прогнозы экономического роста Китая остаются неизменными: 4,9% на 2024 г. и 4,6% на 2025 г. Прогнозы экономического роста Индии остаются неизменными: 6,8% на 2024 г. и 6,3% на 2025 г.

Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 г. пересмотрен в сторону понижения на 106 тыс. б/c до 1,9 млн. б/с, что по-прежнему значительно выше исторического среднего показателя в 1,4 млн. б/с, наблюдавшегося до пандемии COVID-19. Корректировка отражает фактически полученные данные в сочетании с немного более низкими ожиданиями для некоторых регионов. Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР вырастет более чем на 0,1 млн б/с в год в 2024 году, причем движущей силой роста станут страны Америки, входящие в ОЭСР. Прогнозируется, что спрос на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, вырастет на 1,8 млн. б/с в год в этом году. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 г. также пересмотрен в сторону понижения на 102 тыс. б/c до 1,6 млн. б/с в год. Спрос на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, должен стать движущей силой роста в следующем году, увеличившись примерно на 1,5 млн. б/с, во главе с вкладами Китая, других стран Азии, Ближнего Востока и Индии. Прогнозируется, что спрос в странах ОЭСР увеличится примерно на 0,1 млн. б/с, причем большую часть вклада обеспечат страны ОЭСР и Америки.

Ожидается, что предложение со стороны стран Non-DoC (т.е. стран, не участвующих в Декларации о сотрудничестве – DoC) вырастет на 1,2 млн. б/с в 2024 году, не изменившись по сравнению с оценкой прошлого месяца. Ожидается, что основными драйверами роста станут США, Канада, Бразилия и Китай. Прогноз роста предложения non-DoC на 2025 г. также не изменился и составит 1,1 млн. б/c. Ожидается, что рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Норвегией. Добыча сырой нефти странами, участвующими в DoC, снизилась на 0,56 млн. б/с в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем и составила в среднем около 40,10 мб/д, согласно имеющимся вторичным источникам.

Для того, чтобы лучше понять, где в настоящее время находится цена на нефть, предлагаем обратить внимание на старший 1-недельный таймфрейм. С нашей точки зрения, в настоящее время значимыми являются три ключевых фактора для цены:

• Ценовой канал (выделен жирными черными линиями), который был сформирован локальными максимумами цены в апреле, июле и локальными минимумами в марте, июне и сентябре текущего года;
• Локальная трендовая линия (выделена жирной синей линией), которая была сформирована несколькими lowest-low в 2021 – 2023 гг. Это как раз тот уровень поддержки на отметке $75/б, который цена тестирует в настоящее время. Поскольку данная линия уже неоднократно пробивалась, степень доверия к ней достаточно низкий;
• Горизонтальные уровни поддержки (кластер поддержки), который выделен жирными красными линиями и располагается в диапазоне $71,5 – 72,4/б. На текущий момент это достаточно сильный уровень, который медведи уже неоднократно пробовали на прочность и который пока так и не был взят.

В случае продолжения снижения, ближайший локальный уровень поддержки находится на $74/б. Если медведям удастся продавить и его, то возврат к вышеупомянутому кластеру очень вероятен.

Цена на золото. Отсутствие сильных фундаментальных поводов

За понедельник цена на золото незначительно скорректировалась на 0,3%. В настоящее же время торги ведутся на уровне $2653 за тройскую унцию.

Сильных фундаментальных новостей мы сегодня не ожидаем. Однако же, уже в четверг будут опубликованы данные по розничным продажам в США, которые могут оказать влияние на движение цен. Прогнозируется, что потребление в сентябре выросло, что может позитивно повлиять на доллар и, соответственно, негативно на цену на золото.

Технически существенных изменений мы не видим. Определенный «дрейф» цены вокруг уровня $2650 за тройскую унцию. Выход к отметке $2685,5 за тройскую унцию мы пока что так и не увидели.