Физлица подались в депоненты, но рост активов на хранении обеспечили компании

По итогам 2017 года клиентская база депозитариев выросла за счет депонентов—физических лиц. При этом прирост объема находящихся на хранении ценных бумаг произошел в основном за счет юридических лиц, несмотря на сокращение их количества. Это следует из нового аналитического обзора ЦБ по отрасли депозитариев. Эксперты полагают, что данная статистика полностью отражает текущие макроэкономические тенденции, характеризующиеся усилением консолидации рынка и сокращением субъектов предпринимательства в целом.

На 31 декабря 2017 года на рынке насчитывалось 350 депозитариев, указывается в тексте обзора. Большую часть из них (269 участников рынка) составляли профучастники, совмещающие свою деятельность с иными видами профдеятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской и т. п.). «Чистых» депозитариев, чья деятельность является самодостаточной, всего 48. Авторы обзора отмечают снижение темпов ухода депозитариев с рынка. Это связано с завершением основного этапа «очистки рынка» от недобросовестных банков и НФО, что в предыдущие годы становилось основным поводом для аннулирования и депозитарной лицензии.

Несмотря на сокращение количества участников рынка, в прошедшем году наблюдалась тенденция к росту клиентской базы депозитариев. Основным драйвером роста стало увеличение количества депонентов-физлиц — за год на 6%, до 1,792 млн человек. Наиболее активный рост количества депонентов наблюдался у депозитариев-НФО (31%), у депозитариев—кредитных организаций прирост составил всего 5%. Следует учесть тот факт, что договор на депозитарное обслуживание заключается одновременно с договором брокерского обслуживания. «Динамика свидетельствует о том, что в целом физлица при инвестировании на рынке ценных бумаг отдают предпочтение финансовым посредникам — НФО, которые проводят активную маркетинговую политику и являются более гибкими в вопросах тарифов и в возможностях предоставления индивидуальных сервисов и услуг»,— указывается в обзоре ЦБ. Рост депонентов-физлиц, считают авторы обзора, свидетельствовал о росте интереса населения в 2017 году к фондовому рынку в условиях снижения банковских ставок.

Депонентов-юрлиц, напротив, стало заметно меньше: 29 тыс. против 34 тыс. годом ранее. По словам председателя совета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) Петра Ланскова, такая статистика иллюстрирует макроэкономическую обстановку в стране в целом, для которой характерно сокращение общего количества субъектов предпринимательства с одновременным усилением роли госкорпораций. «Причин к изменению этого тренда по итогам 2018 года нет. Напротив, ситуация с каждым месяцем становится все менее благоприятной»,— констатирует он. При этом именно юрлица обеспечили рост рынка в объемах ценных бумаг на хранении. Так, за 2017 год этот показатель увеличился на 2,4 трлн руб., из которых 1,3 трлн руб. обеспечили активы банков, 1,1 трлн руб.— нефинансовых организаций, 0,5 трлн руб.— страховых компаний, 0,3 трлн — иных финансовых организаций. В то же время объем ценных бумаг на счетах населения увеличился лишь на 0,4 трлн руб. (до 2 трлн руб.). «Вероятно, это связано с укрупнением институциональных инвесторов, консолидацией рынка. Этот процесс сейчас становится все более заметным и на международных рынках»,— считает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.

Структура портфелей населения и депонентов-организаций значительно различается. Так, на счетах физлиц сосредоточены в основном акции (1,1 трлн руб.). При этом рост объема активов на счетах в 2017 году обеспечивался за счет увеличения объемов корпоративных и государственных облигаций. На счетах юрлиц—кредитных организаций на конец прошлого года учитывалось активов на 11,7 трлн руб., причем 94% составляли облигации (40% из них — гособлигации). Совокупный портфель страховых организаций на дату составлял 1,2 трлн руб. и состоял преимущественно из облигаций, причем 48% из них были облигациями нерезидентов. Иные финансовые организации сосредоточили на своих счетах ценных бумаг на 1,7 трлн руб. Из них акций — на 0,9 трлн руб., корпоративных облигаций — на 0,4 трлн руб., иных активов (в частности, инвестиционных паев) — на 0,4 трлн руб.