В четверг, 20 марта, российский рынок, после попыток сначала немного подрасти, а потом возобновить падение, к завершению основной биржевой сессии демонстрирует умеренное снижение. В лидерах и отстающих – акции компаний, публикующих отчетность за 2024 г.

Новости не живут долго, впечатления от возобновления контактов на высшем уровне с США, ожидания скорого мирного урегулирования и разочарование от того, что оно не будет скорым, пока отступают на второй план. Внимание инвесторов вновь приковано к завтрашнему решению Банка России по ключевой ставке. Хотя снижения ставки никто не ожидает, но можно надеяться на смягчение риторики главы ЦБ РФ на фоне данных, говорящих о сокращении темпов инфляции.

По данным Росстата, инфляция в РФ на неделе с 11 по 17 марта 2025 г. составила 0,06% после 0,11% неделей и 0,15% двумя неделями ранее, тем самым подтверждая продолжение тренда на снижение. Годовая инфляция за 17 дней марта, по оценкам Минэкономразвития, снизилась до 10,08% с 10,11% неделей ранее. По методике оценки Банка России, она символически ускорилась с 10,19% до 10,20%.

Банк России снова ослабил рубль, установив на 21 марта официальный курс доллара 84,3955 (+1,87%), курс евро – 92,4633 (+1,80%), курс юаня – 11,6019 (+1,47%). Котировки золота после очередного обновления исторического максимума отступают на 0,25% к $ 2340,1 за унцию. Промышленные металлы снижаются в диапазоне от 0,5% до 1%. Фьючерсы на нефть марки Brent растут на 1,85%, возвращаясь к значению $72,09 за баррель.

На этом фоне, к завершению дневной сессии индекс МосБиржи отступил на 0,21% до уровня 3223,14 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС упал на 2,03% до 1203,10 пункта.

В лидерах падения среди индексных бумаг оказались акции ВК (-7,19%) после выхода отчетности и информации о допэмиссии. Годовая выручка ВK увеличилась г/г на 23% до 147,6 млрд руб. При этом чистый убыток компании вырос в 2,8 раза, составив 94,95 млрд руб. Кроме того, компания объявила о созыве общего собрания акционеров, где планируется принять решение о масштабной допэмиссии.

Цена размещения акций ВК установлена на уровне 324,9 руб., что выше текущей цены. Как пишет Интерфакс, в рамках допэмиссии ВК планирует привлечь до 115 млрд руб. и направить полученные средства на снижение долговой нагрузки. Учитывая, что текущая капитализация компании около 71 млрд руб., доли акционеров будут сильно размыты.

Также отрицательную динамику показали бумаги МКБ (−5,31%), «МосЭнерго» (−3,49%), «РусГидро» (−1,89%) и «Алроса» (−1,82%).

В лидерах роста среди акций, входящих в расчет индекса, оказались бумаги Группы ЕН+ (+5,41%). При сохранении консолидированной выручки в 2024 г. на уровне $14,65 млрд, чистая прибыль группы выросла на 88% и составила $1,35 млрд.

«Магнитогорский металлургический комбинат» сообщил о росте выручки в 2024 г. на 0,7% до 768,5 млрд руб., несмотря на падение показателя в 4-м квартале. Показатель EBITDA сократился на 21,8% и составил 153,0 млрд. Чистая прибыль ММК за 2024 г. сократилась на 32,6% до 79,7 млрд руб. При этом свободный денежный, 100% которого компания традиционно возвращает акционерам в виде дивидендов, вырос на 15,3% и составил в 2024 г. 35,5 млрд руб. Акции ММК выросли на 1,66%.

Среди других растущих индексных бумаг оказались ГК «Самолет» (+2,48%), «Лукойл» (+0,78%) и обыкновенные акции Банка «Санкт-Петербург (+0,47%).

«Т-Технологии» (бывш. «Тинькофф-Банк») также отчитался за 2024 г. Выручка компании выросла г/г в 2 раза до рекордных 962 млрд руб. Годовая прибыль выросла в 1,5 раза до 122 млрд руб. В 2025 г. группа «Т» ожидает рост чистой прибыли не менее чем на 40% при рентабельности капитала больше 30%. За 4-й кв. объявлены дивиденды в размере 32 руб., дивидендная доходность 0,88%. Акции «Т» на выход этой информации реагируют слабо (-0,21%).

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Индекс МосБиржи, продолжая боковую консолидацию неподалеку от годовых максимумов, нарисовал нечто, похожее то ли на вымпел, то ли на флаг, что может говорить о готовности продолжить подъем. В этом случае целью может стать значение 3500 пунктов. В случае снижения индекс может встретить достаточно сильный уровень поддержки, который сформировался в районе 2990 пунктов.

Фондовая Америка приподнимает голову

В четверг, 20 марта, американские индексы со старта торгов умеренно растут, продолжая позитивную динамику среды. Накануне ФРС сохранил ставку, а его глава Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции по итогам завершившегося в среду заседания заявил, что не нужно торопиться с корректировкой денежно-кредитной политики. Сразу после этого президент США Дональд Трамп в соцсети Truth Social призвал Федеральную резервную систему к снижению процентных ставок.

Между тем, дефицит текущего счета США сократился на $6,3 млрд, или на 2,0%, до $303,9 млрд в 4 кв. 2024 г., что ниже пересмотренного дефицита 3 кв в $310,3 млрд и лучше рыночных ожиданий разрыва в $325,5 млрд. Если рассматривать весь 2024 г., то дефицит текущего счета увеличится на 25,2% до 1,13 трлн долларов, что составляет 3,9% ВВП США.

Число первичных заявок на пособие по безработице на второй неделе марта выросло на 2 тыс. по сравнению с предыдущей неделей до 223 тыс., что немного ниже рыночных ожиданий, что они вырастут до 224 тыс. Повторные заявки выросли на 33 тыс. в соответствии с ожиданиями рынка.

Тем временем заявки на пособие по безработице, поданные в рамках программ для федеральных государственных служащих, которые находятся под пристальным вниманием из-за увольнений Департаментом эффективности государственного управления (DOGE), выросли на 514 до 1066.

По состоянию на 18:45 МСК индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average повышается на 0,55% до 42196,75 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 прибавляет 0,44% до 5700,16 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 растет на 0,55% до уровня 19836,68 пункта.

Компания Accenture представила результаты за 2 кв. 2025 финансового года, которые не на много превысили ожидания. Выручка за квартал составила $16,7 млрд при ожиданиях аналитиков в $16,63 млрд. Прибыль на акцию составила $2,82, что немного выше консенсус-прогноза в $2,81. При этом компания сузила свой диапазон прогноза прибыли на весь год до значений от $12,55 до $12,79 на акцию. Капитализация компании в четверг падает на 6,2%.

Компания Jabil Circuit также выпустила в четверг отчет с результатами за 2 кв. 2025 финансового года, которые оказались сильнее прогнозов. Компания заявила о прибыли на акцию в размере $1,94, доходы составили $6,73 млрд. Ожидания аналитиков в среднем предполагали, что прибыль на акцию составит $1,83, а общий доход - $6,41 млрд. Акции Jabil Circuit подскочили на 5,7%.

Акции Tesla падают на 1,4%. Акции NVIDIA растут на 2,2% Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», повышаются на 0,5%.