ФРС сказала свое слово

На торгах в среду цена на нефть марки Brent по итогам торговой сессии опустилась на 0,5%. В настоящее время торги ведутся на отметке $73,2/б.

EIA представил свой традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Коммерческие запасы нефти сократились на 943 tb и составили 421,016 mb при ожиданиях сокращения запасов на 1,6 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) всё так же продолжают увеличиваться и составляют в настоящее время 393,050 mb;

Запасы бензина вновь довольно существенно увеличились (на 2,348 mb), составив 222,037 mb, рынок ожидал, что запасы вырастут, однако прогноз роста был порядка 2 mb;

Запасы дистиллятов, наоборот, сократились на 3,180 mb и составили 118,155 mb, рынок ждал роста запасов на 800 tb;

Добыча в США за неделю незначительно сократилась и составила 13,604 mbd;

Импорт нефти и нефтепродуктов в США увеличился до 8,650 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов увеличился до 11,960 mbd.

Негативно повлияло на рынок нефти заседание ФРС. Напомним, что в релизе регулятора дал сигнал вероятной паузы в снижении ставки, что довольно существенно укрепило доллар США и, соответственно, снизило цены на commodities. Несмотря на то, что в текущем квартале отрицательная корреляция между ценой на нефть и индексом доллара (DXY) не очень сильная, вчерашнее событие рынку проигнорировать было трудно – не момент публикации решения и пресс-конференции Пауэлла снижение цены на нефть превысило 1%.

Reuters написал о том, что в OPEC+ опасаются возобновления роста нефтедобычи в США из-за политики Трампа. Традиционный неведомый никому источник в картеле рассказал Reuters, что дальнейший рост добычи нефти в США может нарушить планы OPEC+ о расширении производства с апреля 2025 г. без риска падения цен. Мы же со своей стороны считаем, что спекуляции на тему того, что будет делать OPEC, будут только нарастать, а похожие публикации будут появляться в I кв. следующего года с завидной регулярностью.

Между тем, Sinopec ожидает, что спрос на бензин в Китае сократится на 2,4% в следующем году. А всё благодаря внедрению электромобилей. Sinopec ожидает, что в текущем году спрос на бензин в Китае составит порядка 177 млн. т.

Kpler же видит при этом возможное обострении конкуренции на рынке нефтепродуктов из-за растущих мощностей НПЗ на Ближнем Востоке. Ожидается, что общий объем переработки сырой нефти на Ближнем Востоке может увеличиться на 300 tbd в 2025 г. и составит в среднем 9,7 mbd.

С точки зрения технического анализа цена на нефть вернулась в прежний снижающийся ценовой канал. В настоящее время уровнем поддержки становится средняя линия регрессионного ценового канала, т.е. уровень $72,9/б. В случае пробоя можно ожидать возврата в достаточно широкую зону консолидации $71,7 – 72,5/б.

Цена на золото. Сильнейшее снижение на рынке

Цена на золото испытала сильнейшую просадку за последнее время на фоне взлёта курса доллара США. За торговую сессию цена опустилась на 2,3% и закрылась на отметке ниже $2600 за тройскую унцию. В настоящее время мы наблюдаем коррекцию и рост. Торги ведутся на уровне $2615 за тройскую унцию.

Напомним, что в соответствии с прогнозом World Gold Council (WGC) на следующий год ставка ФРС может опуститься на 100 bp, однако это снижение должно быть отчасти компенсировано аллокацией в металл в случае растущих геополитических рисков. Соответственно, этот сценарий подразумевает консолидацию в текущем диапазоне.

Из сегодняшних новостей, которые могут повлиять на цену, мы бы рекомендовали обратить внимание на ВВП в США за 3-ий квартал – финальный релиз.

Технически цена на золото пробила локальную трендовую линию, но оттолкнулась от нижней границы регрессионного ценового канала. Несмотря на сильную просадку полностью переписать техническую картину у медведей пока так и не получилось. В ближайшее время цена может вновь попытаться вернуться к более привычному уровню $2650 за тройскую унцию.