Фундаментальных причин для «разгрома» на рынке нефти нет

Торговая сессия во вторник на текущий момент стала самой худшей для цены на нефть марки Brent в текущем году. За один торговый день цена опустилась на 4,7%. Сопоставимые по силе «проливы» мы наблюдали только 03.06 и 02.08, когда цена на нефть падала более, чем на 3%. На сегодняшних торгах мы наблюдаем продолжение просадки. Цена падает примерно на 1% и торгуется на отметке $73,5/б – это уровни декабря 2023 г. Кстати, именно тогда, 13.12.2023 цена начала свое долгое восхождение наверх, закончившееся в начале II кв. 2024 г. вблизи отметки $92,5/б.

Сильных фундаментальных факторов, которые могли бы объяснить такую сильную просадку цены, на наш взгляд, нет. Однако же для рынка нет и фундаментальных причин для наращивания длинных позиций. Соответственно, отсутствие какой-либо «опоры», видимо, и послужило триггером для массовых распродаж.

Геополитические факторы полностью отошли для рынка на второй план. Несмотря на то, что Ближневосточный конфликт всё ещё продолжается, геополитическая премия из цены на нефть убрана. В качестве свидетельств о возможной деэскалации ситуации можно отметить возобновления рейсов в Израиль со стороны ряда авиакомпаний. В частности, Lufthansa Group возобновляет рейсы в страну с 05.09, также о возобновлении рейсов сообщили Air France, British Airways, Aegean, Wizz Air и другие.

Не добавляет рынку оптимизма и ситуация с Ливией. Власти сообщили о том, что готовят перезапуск добычи нефти, а представитель ЦБ Ливии заявил, что сделка будет заключена в ближайшее время. Напомним, что остановка добычи произошла по причине спора вокруг поста Председателя Центрального банка.

Как следствие, на текущий момент единственным фактором, который способен поддержать цены на нефть, остается решение OPEC+ относительно квот на добычу. Возможно, что при текущих ценах картель всё же предпочтёт воздержаться от восстановления добычи, хотя, конечно, до конца не понятно, какое именно решение будет принято.

Также из позитивных факторов можно отметить информацию от Kpler о том, что глобальные запасы нефти в настоящее время находятся на самом низком уровне с момента начала наблюдений. Однако же, пока, как мы видим, это не очень помогает цене.

Reuters, опять же со ссылкой на свои собственные источники, сообщил, что Саудовская Аравия готовится снизить цены на свои сорта нефти для Азии. Отпускная цена Arab Light, по данным Reuters, может сократиться на 50 – 70 центов за баррель. Между тем, Arab Medium и Arab Heavy могут подешеветь менее, чем на 50 центов за баррель. Причиной понижения цен Эр Риядом называется низкая рентабельность китайских НПЗ.

Касаемо технической картины с ценой. Цена довольно сильно отклонилась от своей средней, таким образом, возможно, что вскоре мы всё же увидим коррекцию. Достаточно негативным для цены фактором является пробой трендовой линии, образованной несколькими lowest-lows в 2021-2023 гг. (черная линия на графике). Более отчётливо эта граница прослеживается на старшем «недельном» таймфрейме.

Соответственно, на том же таймфрейме можно более определенно сказать о новом уровне поддержки для цены, которая в настоящий момент находится в довольно широком диапазоне $71,5 – 72,4.

Цена на золото. Выход из рэнджа вниз

На вчерашних торгах цена на золото снизилась на 0,27%, закрывшись на отметке $2492 за тройскую унцию. Между тем сегодня рынок также торгуется в небольшом минусе. Цена находится у отметки $2483 за унцию.

Вчера WGC опубликовал очередной материал по ситуации с покупками золота центральными банками стран. Кратко:

• Сообщается, что чистые покупки центральными банками выросли более чем вдвое до 37 т в июле;
• Национальный банк Польши был ведущим покупателем в этом месяце, за ним следовали Центральный банк Узбекистана и Резервный банк Индии (РБИ);
• Мы ожидаем, что спрос центральных банков на золото сохранится в ближайшие месяцы.

С начала года по покупкам золота продолжает лидировать Турция. На втором месте находится Индия, а на третьем – Польша.

Техническая картина в цене на золото поменялась незначительно. Медведям удалось продавить уровень поддержки на отметке $2495 за унцию, однако же пока мы видим, что бычий тренд сохраняется. Новый уровень поддержки находится теперь вблизи отметки $2480 за унцию.