Индекс доллар продолжает ослабевать

По итогам прошедшей торговой недели индекс доллара показал незначительное ослабление (-0,2%), против падения на 1,65% неделей ранее. Идет уже 4-й месяц непрерывного и сильного ослабления курса доллара. По итогам торгов в пятницу индекс доллара закрылся на отметке 101,74 п.

Индекс доллара на истекшей неделе продолжил консолидацию возле уровней семимесячных минимумов. Курс евро показал схожую нейтральную динамику, оставаясь вблизи 9-месячных максимумов. Курс японской иены зафиксировал недельное снижение на 0,6% (131,4) по отношению к доллару, поскольку по итогам прошедшего заседания Банк Японии сохранил процентные ставки на ультранизком уровне и оставил без изменения диапазон регулирования кривой доходности.

Неделями ранее доллар отыгрывал своей слабостью тему снижения потребительской инфляции в США, а значит и ожидания более мягкой риторики от ФРС. На прошедшей неделе индекс доллара также не улучшил своей динамики, поскольку выходившая макростатистика была откровенно слабой.

Во вторник в США были обнародованы данные по индексу деловой активности в промышленном секторе NY Empire State Manufacturing за январь, которые показали результат в -32,9 пункта по сравнению с -11,2 пункта в декабре 2022 года и прогнозом в -9 пунктов от аналитиков. По сообщению рекрутинговой фирмы Challenger, Gray & Christmas, компании, работающие в США, в IV квартале 2022 года объявили о сокращении числа рабочих мест примерно на 154 тыс., что является максимальным квартальным значением за последние два года. Этот показатель вырос вдвое по сравнению с III кварталом.

Розничные продажи в США в декабре сократились на 1,1% (м/м), годовой прирост продаж замедлился до 5,3% (г/г) не догнав инфляцию. Данные за ноябрь тоже были пересмотрены с понижением до -1% (м/м). Эти данные подтверждают деградацию спроса на товары. Это смещение потребления от товаров в услуги стало уже сформировавшейся тенденцией, а ведь инфляция сейчас как раз создается в услугах.

Промышленное производство, как и розничные продажи, снижается два месяца подряд: если в ноябре падение составило 0,6% (м/м), то в декабре оно составило 0,7% (м/м), а годовой прирост производства замедлился до 1,6% (г/г). При этом обрабатывающая промышленность снижается даже более активно: -1,3% (м/м) в декабре после -1,0% (м/м) в ноябре. Годовые темпы производства в обрабатывающей промышленности впервые с 2021 года показали снижение на -0,5% (г/г). Вместе с производством в США вниз пошли и цены производителей (-0,5% (м/м) и 6,2% (г/г)), базовая производственная инфляция снизилась до 0,1% (м/м) и 5,5% (г/г).

Число домов, строительство которых было начато в США в декабре, сократилось на 1,4% относительно предыдущего месяца и составило 1,382 млн в пересчете на годовые темпы. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 15 тыс. до 190 тыс. человек — это минимальный показатель с сентября.

Выступавший на прошедшей неделе глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что американскому Центробанку следует продолжить подъем базовой процентной ставки, чтобы добиться ослабления инфляционного давления. «Мы уже практически вошли в зону, в которой монетарная политика может называться ограничительной, но еще не находимся в ней», – сказал Буллард.

Региональный экономический обзор Федрезерва Beige Book, опубликованный в среду, показал, что экономическая активность в США в конце 2022 – начале 2023 года пока оставалась стабильной. Однако ФРБ пяти округов сообщили о слабом или сдержанном увеличении общей активности, шести – о стабильном состоянии экономики или небольшом снижении, и еще одного – о существенном спаде.

Баланс Федерального Резерва за прошедшую неделю сократился на -$19 млрд против повышения на $1 млрд неделей ранее. Сейчас он составляет $8,539 трлн. С максимумов ($9,015 трлн) баланс снизился на $476 млрд.

На предстоящей неделе из статистики по США можно выделить следующую: 24 января – индекс деловой активности в производственном секторе и сектору услуг за январь; 26 января – заказы на товары длительного пользования за декабрь; темпы роста ВВП за IV квартал; сальдо торгового баланса за декабрь; продажи первичного жилья и разрешение на строительство за декабрь; 27 января – индекс расходов и доходов на личное потребление за декабрь; незавершенные продажи жилья за декабрь; индекс доверия потребителей от Мичиганского университета (окончат.) за январь.