Индекс доллара балансирует у годовых минимумов

К утру четверга индекс доллара сумел восстановиться (DXY 100,9) от минимумов года (100,3). Другие мировые валюты за прошедшие сутки совершили противоположные движения: курс евро (EUR/USD 1,115) и фунта (GBP/USD 1,333) немного ослабли и скорректировались от своих годовых максимумов. Китайский юань в середине этой недели вплотную приблизился к круглой отметке 7,0. Позиции китайской валюты в сентябре укрепляются по отношению к доллару США не только из-за слабости последнего, но и за счет того, что китайские экспортеры репатриируют большие объемы выручки в национальную валюту.

Индекс доллара на этой неделе консолидируется возле самого низкого уровня с июля 2023 года, поскольку трейдеры увеличили ожидания того, что ФРС продолжит снижать ставку ударными темпами. Сейчас участники рынка закладываются на то, что ФРС снизит ставки еще на -200 б.п. к концу будущего года, что круче, чем «точечный» прогноз членов FOMC (-150 б.п.).  

На этой неделе на курс доллара также оказал давление рост настроений в пользу покупки рискованных активов после того, как Китай представил комплексный пакет денежно-кредитного стимулирования экономического роста.

В четверг в центре внимания будет финальная оценка динамики ВВП США за 2-й квартал и данные по заявкам на пособия по безработице. Также, перед открытием рынка ожидается выступление главы ФРС Пауэлла. В пятницу инвесторы ожидают важного отчета по инфляции (PCE Core), чтобы понять дальнейшие перспективы по ставке ФРС.

Согласно предвыборного опроса Reuters/Ipsos, проведенного во вторник, кандидат в президенты США от демократической партии Камала Харрис нарастила преимущество перед республиканцем Дональдом Трампом и ведет с 47% против 40%. Однако в ответе на вопрос, кто из кандидатов в президенты США имеет более эффективный подход к проблемам экономики, занятости и безработицы, около 43% опрошенных ответили, что Трамп, и 41% назвали Харрис. Окончательный исход президентских выборов в США будет решен на голосовании 5 ноября. Решающее влияние на итоги окажут семь «колеблющихся» штатов. Различные опросы в этих американских штатах сейчас показывают примерно равную борьбу между Харрис и Трампом.

Стало известно, что американский Конгресс одобрил законопроект, предусматривающий до 20 декабря временное финансирование во избежание приостановки работы правительства (шатдаун) в конце месяца. Теперь этот документ будет направлен на подпись президенту США Джо Байдену.

Выходившая вчера статистика по США показала, что разрешения на строительство домов в августе выросли на 4,6% до уровня 1,470 млн ед. Продажи новых домов на одну семью снизились на 4,7% в прошлом месяце до 716 тыс в годовом выражении после роста самыми быстрыми темпами с начала 2022 г. Продажи новых домов в США ухудшились поскольку покупатели проявляли терпение на фоне неуклонного снижения ставок по ипотечным кредитам. Однако, по итогам прошедшей недели заявки на ипотеку в США выросли на 11%, продолжив всплеск на 14,2% на предыдущей неделе, подняв объемы заявок на ипотеку до самого высокого уровня с июня 2022 г. Этот рост спроса на ипотеку соответствовал продолжающемуся падению ставок по ипотеке. Ставка по 30-летнему фиксированному контракту снизилась до двухлетнего минимума в 6,13%, поскольку прогноз ФРС по снижению ставок снизил доходность долгосрочных гособлигаций. Для сравнения, годом ранее такие кредиты были по 7,41%.

Фунт стерлингов скорректировался в среду по отношению к доллару на фоне признаков перекупленности. В четверг утром пара GBP/USD побывала на 1,332, отступив от максимумов за 2,5 года (1,343), показанных днем ранее. В следующем месяце инвесторы переключают свое внимание на британский бюджет и решение Банка Англии по процентной ставке. Текущая сила фунта против доллара связана с менее агрессивными ожиданиями снижения ставок Банком Англии в этом году по сравнению с ФРС.

Вчера Центральный банк Швеции снизил свою процентную ставку на 25 б.п. до 3,25% и наметил дополнительные меры смягчения, которые, вероятно, приведут к заметному снижению базовой ставки к концу 2024 года. В августе Riksbank уже снизил ставку на аналогичную величину, а в мае это произошло впервые за восемь лет. Сегодня Швейцарский Национальный Банк снизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 1%. Это 3-е снижение подряд.

В четверг стало известно, что индекс потребительского климата GfK для Германии вырос к октябрю 2024 года до -21,2 с уровня -21,9 в предыдущем периоде (ожидалось -21,5). Экономические перспективы ухудшились второй месяц подряд, при том, что выросла тенденция к росту сбережений. Пара EUR/USD торгуется сейчас возле 1,113.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует рост мирового ВВП в 2024 и 2025 годах на уровне 3,2%, против экономического роста на 3,1% годом ранее. Полгода ранее аналитики ОЭСР ожидали более скромного повышения глобального ВВП: на 3,1% в 2024 г. и на 3,2% в следующем году. ОЭСР подтвердила прогноз роста ВВП США на 2024 год на уровне 2,6%. При этом оценка на следующий год была ухудшена до 1,6% с 1,8% ранее. Экономика еврозоны вырастет на 0,7% в 2024 году, как и предполагалось прежде. Ожидания на 2025 год были ухудшены до 1,3% с 1,5%. Ожидается, что ВВП Японии в этом году снизится на 0,1%, хотя ранее предполагался подъем на 0,5%. Но в 2025 году ожидается рост на 1,4%, а не на 1,1%, как было объявлено ранее. При этом ОЭСР сохранила прогноз темпов роста ВВП КНР в этом году на отметке 4,9%, в следующем году – 4,5%.

В четверг ждем данных из США по заказам на товары длительного пользования за август, данных по ВВП за 2 кв. и количеству первичных обращений за пособиями по безработице за неделю.

Индекс доллара балансирует у годовых минимумов - инвесторы оценивают масштабы снижения ставок, которые ФРС осуществит в текущем цикле смягчения. В конце этой недели это станет более понятно, когда выйдут данные по Core PCE. Поддержка DXY на 100,3 может быть пробита в случае низких цифр по динамике базовой инфляции.