Индекс доллара к началу недели восстановился до 104 п

Пятничная статистика по рынку труда США привела к повышенной волатильности курса доллара. Но к утру понедельника индекс DXY стабилизировался возле отметки 104 п. Пара EUR/USD торгуется сейчас чуть ниже отметки 1,077. Инвесторы не хотят менять валютных позиций в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ.

По итогам прошедшей недели индекс доллара поднялся на 0,74%. Курс евро за это же время ослаб на 1,03%. Британский фунт снизился на 1,19%. А вот курс иены против доллара укрепился на 1,19%.

Индекс доллар смог укрепиться в пятницу, поскольку сильные данные по занятости в США показали, что экономика США пока еще довольно устойчива, чтобы ФРС пошла на снижение процентных ставок. Опубликованная в пятницу статистики показала, что число новых рабочих мест в экономике США в ноябре увеличилось на 199 тыс., хотя в среднем ожидалось повышение на 180 тыс. При этом уровень безработицы в Штатах в ноябре снизился до 3,7% с 3,9% месяцем ранее, обновив минимум с июля, хотя здесь не ожидалось улучшений.

Рост средней почасовой зарплаты в США ускорился с +0,2% м/м до +0,4% м/м (максимум за 4 месяца), хотя ожидалось +0,3% м/м. В годовом выражении рост зарплат остался на уровне октября 4,0% (прежняя оценка 4,1%, минимум с июня 2021 г), что совпало с ожиданиями рынка. Неделей ранее глава ФРС Дж. Пауэлл отметил, что темп роста заработной платы остается высоким, но постепенно приближается к уровням, которые с течением времени будут более соответствовать целевой 2% инфляции, а реальная заработная плата снова растет по мере снижения инфляции.

Более активный рост зарплат создает интересный фон для индекса потребительских цен, которые выходят на этой неделе, как раз накануне заседания ФРС. Можно сказать, что ситуация с занятостью в США говорит, что экономика выглядит устойчиво и риски инфляции сохраняются. На этом фоне руководство ФРС считает, что снижение ставки пока не является приоритетом. После выхода пятничной статистики по рынку труда трейдеры понизили оценку вероятности снижения ставки ФРС в марте следующего года до 47,5% с ранее ожидавшихся 64,5%. Ближайшее заседание FOMC пройдет 12-13 декабря. Участники рынка уверены, что ключевые ставки в декабре останутся на прежнем уровне.

Баланс ФРС за последнюю неделю уменьшился на -$58 млрд против -$6 млрд неделей ранее. Сейчас он составляет $7,788 трлн. С максимумов ($9,015 трлн) баланс ФРС снизился на -$1.227 трлн.

В понедельник курс доллара США вырос по отношению к курсу китайского юаня до 3-недельного максимума – 7,2. Причину слабости китайской валюты инвесторы нашли в признаках дефляции, на фоне выхода свежей статистики. По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам ноября темпы роста розничных цен составили -0,5% г/г против -0,2% г/г и 0,0% г/г в октябре-сентябре (прогноз: -0,1%). В месячном исчислении инфляция в ноябре снизилась на -0,5% против -0,1% м/м месяцем ранее.

Производственные цены: -3,0% г/г против -2,6% г/г и -2,5% г/г ранее (прогноз: -2,8% г/г). Таким образом в ноябре потребительские цены в Китае показали самое значительное годовое снижение с 2009 г. При этом Нацбюро КНР отмечает, что дефляционные процессы продолжают усиливаться, а это указывают на проблемы в процессе восстановления крупнейшей экономики Азии.

Позднее на этой неделе выйдет еще блок экономических данных по КНР, включая ноябрьские данные по кредитованию, розничным продажам и промышленному производству – они дадут больше информации об ситуации в экономике Китая.

В понедельник в США выходит индекс инфляционных ожиданий за ноябрь.

На дневном графике USD/CNY видно, что китайский юань сейчас слабнет против доллара. Ближайшая цель роста этой валютной пары – район 7,22, где находится незакрытый гэп, полученный во время резкого ноябрьского укрепления китайской валюты.