Индекс доллара корректирует подъем прошлой недели

В начале этой недели индекс доллара снижается (DXY 104,16), корректируя значительный рост, показанный в конце прошлой недели. Отчасти на курс доллара влияет остановка ослабления курса иены (151,33), поскольку японские правительственные чиновники продолжают настойчиво защищать свою валюту. Снижение доходности по USTres также ослабляет доллар. На этом фоне пара EUR/USD сейчас укрепилась до 1,085.

На прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что Центральный банк США планирует снижать ставки в этом году, несмотря на более устойчивую, чем ожидалось, инфляцию в январе и феврале. Однако некоторые представители ФРС, в том числе президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, выразили обеспокоенность по поводу сохраняющейся инфляции и более сильных, чем ожидалось, экономических данных. Бостик заявил в пятницу, что теперь он ожидает только одного снижения процентной ставки на 0,25% в этом году вместо двух, которые он прогнозировал.

Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби ожидает, что американский ЦБ трижды снизит базовую процентную ставку по 25 б.п. в текущем году. Гулсби добавил, что ФедРезерву необходимо видеть прогресс в плане ослабления инфляции.

В пятницу на этой неделе выходит индекс цен на личное потребление (PCE) за февраль, который может дать дополнительные сведения о политике ФРС. Данные статистики выходят, несмотря на то, что другие рынки, включая акции и облигации, будут закрыты в связи с праздником Страстной пятницы. Поэтому волатильность на валютном рынке в конце недели может вырасти на фоне невысокой предпраздничной ликвидности.

Статистика, опубликованная вчера по США, показала, что индекс общей деловой активности ФРБ Далласа в обрабатывающей промышленности Техаса в марте 2024 года снизился до уровня -14,4, что на 3,1 п. ниже по сравнению с -11,3 п. в предыдущем месяце. Показатели рынка труда свидетельствуют о замедлении роста числа рабочих мест и сокращении рабочей недели в марте. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго в феврале поднялся до трехмесячного максимума в 0,05 п. с пересмотренного в сторону понижения значения -0,54 п. в январе, что сигнализирует о небольшом увеличении экономического роста. Продажи новых односемейных домов в феврале снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем до отметки 662 тыс. 2024 года, что значительно ниже рыночных ожиданий в 675 тыс. Несмотря на неудовлетворительные ожидания, результат в целом соответствовал негативу от росту ставок по ипотечным кредитам в феврале. Медианная цена нового дома в США в феврале составляла $400,5 тыс. по сравнению с $433,3 тыс. годом ранее и $414,9 тыс. в январе.

Курс евро относительно доллара во вторник торгуется в районе 1,085. Можно сказать, что это средний уровень между минимумами (1,07) и максимумами (1,10) этого года по EUR/USD. Участники рынка отметили, что вероятность июньского снижения ставок Европейским Центральным Банком и Банком Англии существенно выросли после того, как Швейцарский Национальный Банк стал первым крупным центральным банком, снизившим стоимость заимствований на прошлой неделе. Кстати Глава Банка Англии Эндрю Бэйли недавно сообщил Financial Times, что в этом году «будет возможно» снижение ставок.

Японская валюта упала в цене на прошлой неделе, несмотря на то, что Банк Японии вывел свою ключевую ставку с отрицательной территории. В понедельник курс иены немного укрепился против доллара после того, как главный валютный стратег Японии предостерег от спекулянтов, пытающихся ослабить валюту. Масато Канда, заместитель министра финансов Японии по международным делам, заявил, что слабость японской валюты не отражает фундаментальных показателей и явно обусловлено спекуляциями.

Трейдеры увидели в этом заявлении намек на то, что монетарные власти предупреждает трейдеров о признаках интервенции в случае дальнейшего падения курса японской валюты. Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки во вторник также заявил, что он не исключает принятия каких-либо мер, чтобы справиться с ослаблением иены, повторив предупреждение, сделанное ведущим валютным стратегом Японии накануне. Возможно, этим барьером для вмешательства станет уровень по USD/JPY в районе 152 иены. Последний раз такие меры принимались в 2022 году, когда курс валюты достиг 151,95 иен за доллар. Однако вербальные интервенции в условиях фундаментально слабой валюты плохо работают, поэтому участники рынка будут тестировать уровни, где власти Японии действительно начнут проводить реальные интервенции.

Сегодня вышли данные, показавшие что индикатор потребительского климата GfK для Германии к апрелю 2024 года вырос до -27,4 п. с незначительно пересмотренного значения -28,8 п. в предыдущем периоде по сравнению с рыночными прогнозами -27,9. Это было самое высокое значение индекса с начала года. Во вторник также стоит обратить внимание на данные из США по заказам на товары длительного пользования за февраль; индекс цен на жилье S&P/CaseShiller-20 за январь; индекс доверия потребителей CB за март и данные по динамике запасов сырой нефти от API за неделю.

В начале этой недели валютная пара EUR/USD немного корректирует то снижение, которое имело место на прошлой неделе. Как видим, волна роста курса евро в 4-м квартале 2023 г. сменилась нисходящей волной в первом квартале 2024 г. Среднесрочно ключевая валютная пара торгуется возле текущих отметок уже несколько месяцев в ожидании того, кто из Центробанков начнет активнее снижать ставки в этом году. Ближайшая поддержка по евро находится на 1,07, а сопротивление в районе 1,10.