Индекс доллара продолжает усиливать позиции

Уже четыре сессии идет непрерывное восстановление курса доллара. Поскольку руководство ФРС четко дало понять, что не будет спешить активно снижать процентные ставки, DXY поднялся сейчас до 101,85 – здесь ранее был максимум сентября. На этом фоне курс евро демонстрирует слабость: пара EUR/USD в четверг опустилась до 1,103. За последние дни значительно ослаб курс фунта стерлингов: GBP/USD опустился до 1,316 – минимум за 2 недели. Курс иены также слабеет к доллару и торгуется сейчас возле 147,0.

Индекс доллара демонстрирует восстановление на этой неделе поскольку устойчивость рынка труда США укрепила мнение, что ФРС действительно не будет спешить снижать свои процентные ставки. Плюс к этому выросли геополитические проблемы, что подняло спрос на безопасные валюты.  

Отчет ADP, опубликованный накануне показал, что в сентябре в частном секторе США было создано более 143 тыс рабочих мест (самый большой показатель за 3 месяца), хотя ожидалось 103 тыс. Создание рабочих мест показало широкомасштабное восстановление после пятимесячного замедления, при этом обрабатывающая промышленность добавила рабочие места впервые с апреля. Это стало еще одним доказательством того, что американский рынок труда пока не дает особых поводов для беспокойства. 3а 35 дней до следующего заседания ФРС 07 ноября рыночная оценка вероятности снижения ставки на 0,5% снизилась до 34%. 

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин вчера заявил, что сентябрьское снижение ставки ФРС было оправданным, учитывая существенное замедление темпов роста потребительских цен в США, однако говорить о победе над инфляцией все еще рано. «Инфляция по-прежнему остается выше нашего целевого уровня в 2%, и я не ожидаю существенного ослабления базовой инфляции до 2025 года» - добавил Баркин. Это можно расценить как еще одно свидетельство осторожного подхода ФРС к дальнейшему смягчению ДКП. 

Во вторник, 1 октября, в США в эфире телеканала CBS News прошли теледебаты между двумя кандидатами в вице-президенты США - демократом Тимом Уолзом и республиканцем Джеймсом Дэвидом Вэнсом. По всем откликам республиканец оказался в лучшей форме и был эмоционально убедителен и содержателен. Даже про-демократические СМИ отметили очевидную победу Венса. Дебаты кандидатов в вице-президентов США редко имеют определяющее значение для выборов. Но тут надо понимать, что борьба идет не за сторонников, которые и так проголосуют как надо, а за очень небольшой процент неопределившихся, которые и решат исход голосования. Сейчас Камала Харрис и Дональд Трамп имеют приблизительно одинаковый уровень поддержки, даже небольшие изменения в общественном мнении, вызванные высказываниями Уолза или Вэнса, могут стать решающими. Напомним, что голосование за нового президента США состоится уже через месяц. 

Согласно средним прогнозам валютных стратегов, опрошенных Рейтер, доллар США будет оставаться стабильным в ближайшие месяцы, несмотря на ожидаемую серию снижений процентных ставок ФРС. Однако мнения опрошенных в значительной степени разделились в части о направлении движения валюты в целом. В течение оставшейся части года: чуть более половины (35 из 62) заявили, что вероятность его ослабления выше, чем они прогнозировали. Остальные считают, что доллар будет расти. Опрос также показал, что любые результаты ноябрьских президентских выборов в США и прогноз финансовых рынков о том, что в октябре произойдет еще одно снижение ставки ЕЦБ, также рассматриваются как потенциальные позитивные события для курса доллара. 

Несмотря на это, доллар останется стабильным в ближайшие месяцы, а евро, который в настоящее время стоит около 1,11 доллара, удержится на этом уровне до конца года, а возможно и до конца марта - согласно медианным прогнозам почти 80 стратегов, опрошенных Reuters 30 сентября - 2 октября. Опрос также отразил ожидание того, что через год единая валюта укрепится примерно на 2% до 1,13 доллара, что соответствует прогнозам постепенного ослабления доллара, которого аналитики придерживались на протяжении большей части этого года.

Тем временем стало известно, что уровень безработицы в еврозоне не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и в августе составил 6,4%, оставшись на самом низком уровне за всю историю и в соответствии с ожиданиями рынка. Этот результат подтвердил устойчивую ситуацию на рынке труда еврозоны, который выдержал жесткую денежно-кредитную политику ЕЦБ. Количество безработных в августе сократилось на 94 тыс человек по сравнению с предыдущим месяцем до 10,925 млн. Курс евро сейчас приближается к сильной поддержке на 1,10. 

Курс британского фунта стерлингов в четверг опустился до двухнедельного минимума к доллару (1,316) после того, как глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в интервью газете Guardian, что центральный банк может стать «немного более активным» в вопросе снижения ставок, если появятся новые хорошие новости об инфляции.

Новый премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что экономика страны не готова к очередному повышению ставки. На этом фоне курс иены ослаб до более чем месячного минимума по отношению к доллару (147). Другой член правления Банка Японии Асахи Ногучи, который не согласился с повышением ставки в июле, заявил, что центральный банк должен быть терпеливым в нормализации политики. Таким образом тема нового повышения ключевой ставки в Японии стала сходить на нет, что ослабляет иену.   

В четверг ждем выхода индекса деловой активности в сфере услуг по Германии и еврозоне за сентябрь. Еврозоне выходит также индекс цен производителей за август и ждем публикацию протокола заседания ЕЦБ. В США сегодня выходят данные по числу первичных обращений за пособиями по безработице за неделю и индекс деловой активности в сфере услуг ISM за сентябрь. 

Четвертую сессию идет усиление доллара. Сейчас DXY поднялся до ближайшего сопротивления на 101,9. Есть высокие шансы на то, что доллар продолжит рост, но все будет зависеть от того, насколько сильными окажутся данные по рынку труда США, которые выходят в пятницу. Сильные цифры могут двинуть DXY к отметке 103,5.