Индекс доллара сумел отыграть часть потерь

По итогам прошедшей недели индекс доллара укрепился на +0,66% после просадки на 1,62% неделей ранее. В конце недели в пользу американской валюты сработал негатив, который создали на мировых фондовых биржах ужесточение денежно-кредитной политики со сторон ЦБ Англии, Швейцарии и Норвегии. Неделей ранее ставки повысил ЕЦБ. Это привело к снижению аппетита к риску среди инвесторов и подтолкнуло их к покупке таких безопасных активов, как доллар США.

Глава ФРС Джером Пауэлл на прошедшей неделе выступал в Конгрессе с докладом о монетарной политике. Он указал, что Федрезерв готов продолжить подъем процентной ставки, поскольку инфляция еще далека от целевого уровня. Факторы, способствующие замедлению роста цен, проявляются, но гораздо позже, чем рассчитывает регулятор. «Почти все члены FOMC считают, что необходимо будет еще несколько повысить ставку до конца текущего года», — заявил Пауэлл.

Участники рынка ожидают очередного подъема ставки в июле, а большинство членов FOMC по итогам последнего заседания прогнозируют еще два повышения ставки по 25 б.п. до конца года, и Пауэлл в Конгрессе назвал это «хорошим ориентиром», если экономика будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом.

В противовес Пауэллу выступали другие представители ФРС. Так, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что необходимо тщательнее проанализировать ситуацию в экономике США и динамику инфляции, прежде чем принимать решение о том, стоит ли возобновлять подъем ставки после июньского перерыва. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик добавил, что ФРС не должна повышать процентную ставку дальше, иначе она рискует без необходимости ослабить силу американской экономики. Несмотря высказывания представителей регулятора, рынок оставил прогнозы по ставке неизменными.

Из статистики по США, выходившей на прошлой неделе можно выделить следующую: июньские данные по индексу деловых настроений в строительстве жилых домов от NAHB показали результат в 55 п. по сравнению с 50 п. месяцем ранее и прогнозом в 51 п. Июньские данные по строительству новых домов показали рост на 21,7% (м/м), что стало рекордом с 2020 года, по сравнению со снижением на 2,9% (м/м) месяцем ранее. Также были опубликованы и предварительные данные по числу разрешений на строительство, которые показали рост на 5,2% (м/м) по сравнению со снижением на 1,4% (м/м) месяцем ранее.

За прошлую неделю число первичных заявок на пособия по безработице осталось неизменным на уровне 264 тыс. против прогнозов падения до 260 тыс. Число заявок остается выше 260 тыс. уже третью неделю подряд, что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Данные дают сигнал об определенном охлаждении рынка труда, что усиливает ожидания смягчения риторики ФРС. Продажи на вторичном рынке жилья за май выросли на 0,2% (м/м) по сравнению со снижением на 3,2% (м/м) в апреле. Также были опубликованы данные по индексу национальной активности от ФРБ Чикаго за май, которые показали снижение в -0,15 п. против 0,14 п. месяцем ранее. Сальдо счета текущих операций за I квартал составило -$219,3 млрд против -$216,2 млрд в предыдущем месяце и прогнозов от аналитиков в -$217,5 млрд.

За неделю объем облигаций на балансе ФРС сократился на $19 млрд. Кроме того, FDIC возвращает деньги ($8 млрд), поэтому общее сокращение активов ФРС на неделе составило $26 млрд. Текущий объем активов на балансе ФРС ($8,36 трлн) сейчас приблизились к уровням, которые были перед падением банков весной этого года.

В середине прошедшей недели Швейцарский национальный банк (SNB) повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 1,75% годовых. SNB дал понять, что может продолжить ее подъем. Норвежский ЦБ (Norges Bank) увеличил ставку в четверг сразу на 50 б.п. до 3,75%, максимума с 2008 года. Регулятор предупредил, что вероятно вновь поднимет ставку в августе. Банк Англии по итогам тринадцатого заседания подряд принял решение повысить базовую процентную ставку сразу на 50 б.п. до 5% годовых, хотя большинство аналитиков и экономистов прогнозировали подъем на 25 б.п.

На предстоящей неделе стоит обратить внимание на следующую статистику по США:

• 26 июня - индекс деловой активности от ФРБ Далласа за июнь;
• 27 июня - заказы на товары длительного пользования за май; индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller за апрель; индекс потребительской уверенности от CB за июнь; продажи новых домов за май;
• 28 июня - сальдо торгового баланса по товарам за май;
• 29 июня - рост ВВП (окончат.) за I квартал; незавершенные продажи жилья за май;
• 30 июня - личные расходы и доходы американцев за май; индекс деловой активности от ФРБ Чикаго за июнь; индекс доверия потребителей от Мичиганского университета (окончат.) за июнь.