Индекс доллара торгуется на 5-месячных минимумах

Во вторник индекс доллара торгуется чуть ниже отметки 101,6, то есть возле ценовых минимумов за последние 5 месяцев. Напротив, пара EUR/USD взобралась на уровни 5-месячных максимумов (1,104). Поскольку в Европе продолжают отмечать Рождество, торговая активность сегодня будет невысокой.

Многие инвесторы настроены на дальнейший рост акций на этой неделе в рамках «ралли Санта-Клауса». Согласно статистике, с 1928 года в 79% случаев индекс S&P-500 рос в среднем на 1,7% в период между последними пятью днями декабря и первыми двумя днями нового года. На фоне роста покупок рискованных активов существует высокая вероятность того, что индекс доллара сохранит слабость до конца декабря.

Напомним, что опубликованные на прошлой неделе данные показали признаки дальнейшего охлаждения инфляции в США, что усилило вероятность того, что ФРС начнет снижать ставки уже весной следующего года. По этой причине доллар торгуется вблизи многомесячных минимумов по отношению к другим основным валютам. В такой ситуации доллар может продолжить обесценивание по отношению к иене, поскольку глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что вероятность достижения целевого показателя инфляции в 2% «постепенно растет».

Между тем, некоторые участники рынка сомневаются, что ФРС станет снижать свои ставки в ближайшее время. Если рынок станет переоценивать свои ожидания на этот счет, то курс доллара укрепится. Возможным толчком к этому станет выходящая на следующей неделе американская статистика по рынку труда. А в четверг на этой неделе выходит оперативная статистика по числу первичных заявок на пособие по безработице за неделю по 23 декабря. Данные по предыдущим неделям показывали рекордно низкие цифры числа обращений, что говорит о силе рынка труда, за которым очень внимательно наблюдает ФРС. Агентство Fitch ожидает снижения ставок ФРС, ЕЦБ и Банка Англии на 75 б.п. в 2024 г. Эксперты Fitch считают, что ключевые процентные ставки ФРС, ЕЦБ и Банка Англии, вероятно, достигли пиковых уровней в нынешнем цикле ужесточения денежно-кредитной политики и следующим шагом каждого из трех ЦБ будет снижение ставок.

Управляющие активами в декабре сменили настрой по отношению иене с «медвежьего» на «бычий» на фоне широкого обсуждения темы того, что Банк Японии, вероятно, прекратит свою сверхмягкую монетарную политику в 2024 году, в то время как другие Центробанки мира станут снижать процентные ставки. В декабре пара USD/JPY опустилась на самые низкие уровни (141), поскольку ФедРезерв дал инвесторам сигнал о высокой вероятности снижения ставок в следующем году. Ожидается, что ЕЦБ и Банк Англии также снизят процентные ставки в следующем году, поскольку инфляционное давление снизилось. Сегодня утром пара USD/JPY торгуется в районе 142,3.

Китайский юань во вторник немного ослаб по отношению к доллару, поскольку цены на китайские облигации выросли на фоне растущих ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны Пекина. Пара USD/CNY торгуется возле отметки 7,145. Последний раунд снижения ставок по депозитам, призванный ослабить давление на сокращающуюся прибыль банков, усилил ожидания нового смягчения денежно-кредитной политики НБК, включая снижение базовых ставок по кредитам и резервных требований.

В связи с празднованием католического Рождества во вторник будут закрыты биржи Европы и Гонконга. В США сегодня выходит: индекс национальной активности ФРБ Чикаго за ноябрь; индекс цен на жилье S&P/ Case-Shiller-20 за октябрь и индекс деловой активности в промышленном секторе ФРБ Далласа за декабрь.

В декабре «мягкий» настрой руководства ФРС относительно динамики ставок в 2024 году значительно ослабил индекс доллара против евро. Пара EUR/USD сейчас торгуется возле 5-месячных максимумов на 1,103. Ближайший сильный уровень сопротивления находится возле отметки 1,109.