Индекс доллара в последние дни слабеет

Индекс доллара сохраняет слабость, опустившись ниже 103,8.

В четверг утром индекс доллара торгуется в районе 103,7 – это самый низкий уровень примерно за две недели. На этом фоне пара EUR/USD сейчас приближается снизу до 1,085. Курс китайского юаня к доллару остается немного ниже сопротивления 7,20. 

Всю первую половину этой недели трейдеры ожидали публикации протоколов последнего заседания ФРС, чтобы найти там намеки на будущую монетарную политику американского Центробанка. 

Неделей ранее вышли данные по инфляции, которые побудили инвесторов отказаться от ожиданий снижения ставки ФРС в марте и даже в мае. Сейчас рынки ожидают увидеть первое снижение в июне. На этой неделе трейдеры оценивали общее снижение ставки ФРС в этом году в 94 б.п. 

ФРС в конце января была больше обеспокоена преждевременным снижением процентных ставок, нежели промедлением перед их снижением – показал протокол январского заседания FOMC. Однако несмотря на это, доллар подешевел после публикации этого документа. 

Согласно протоколу заседания 30-31 января, руководство ФРС на последнем заседании в основном было обеспокоено рисками слишком раннего снижения процентных ставок, при этом существовала большая неопределенность в отношении того, как долго стоимость заимствований должна оставаться на нынешнем уровне. Документ указывает, что FOMC продолжает внимательно следить за траекторией инфляции, и некоторые члены Комитета обеспокоены тем, что ее возвращение к целевому уровню 2% может забуксовать. Поэтому члены FOMC хотели бы увидеть больше свидетельств того, что инфляция находится в устойчивом нисходящем тренде. Лишь пара членов FOMC указала на экономические риски, которые могут реализоваться в случае промедления с началом снижения процентных ставок.

В протоколе январского заседания ФРС не были отражены данные по инфляции в США за январь, вышедшие на прошлой неделе, которые показали ее достаточный рост. Протокол – это взгляд в прошлое, и он просто подтверждает то, что давно всем известно – ФРС не будет спешить со снижением ставок в начале этого года, а это во многом уже заложено в рынок. После публикации свежих данных по США протокол перестал быть актуальным, поэтому индекс доллара не показал укрепления после публикации документа. 

Инвесторы теперь ожидают публикации отчетов по индексам PMI в четверг, которые могут дать новую информацию о динамике частного сектора США в этом месяце. Схожие данные сегодня ждем и из Европы. 

Есть другая тема, которая может оказать давление на курс доллара: впереди маячат риски новой приостановки работы правительства США (shutdown). Республиканцы в Палате представителей Конгресса не исключают, что разногласия по вопросам принятия бюджета на 2024 финансовый год могут оставить правительство без финансирования. Если политикам не удастся договориться в ближайшее время, то частичное закрытие правительства начнется уже 1 марта, а полное - 8 марта. 

Китайский юань продолжает торговаться немного ниже ближайшего уровня сопротивления 7,2 против доллара США. Участники рынка теперь ждут свежих статданных, чтобы определиться с дальнейшим движением. В Китае акцент сместится на ежегодное Всекитайское собрание народных представителей, которое состоится в начале марта. 

Опубликованный сегодня индекс деловой активности в производственном секторе Японии от Jibun Bank неожиданно показал в феврале 2024 года снижение до 47,2 п. с 48,0 п. в январе, что оказалось слабее консенсуса в 48,2 п. Это был 9 месяц подряд ухудшения производственной деятельности, что указывает на самое глубокое падение с августа 2020 года, поскольку объем производства сократился больше всего за год, а новые заказы и зарубежные продажи сократились более резкими темпами. 

Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в четверг, что инфляция в стране ускоряется как тенденция, поскольку напряженный рынок труда приводит к росту заработной платы, подтверждая убежденность банка в том, что условия для прекращения отрицательных процентных ставок становятся на свои места. Выступая в парламенте, Уэда заявил, что экономика Японии, скорее всего, переживет позитивный цикл, в котором более высокий рост рабочих мест и заработной платы приведет к умеренному росту инфляции. Однако правительство Японии понизило свой взгляд на экономику в феврале из-за вялых потребительских расходов, что указывает на тернистый путь выхода из рецессии на фоне медленного восстановления заработной платы и вялого промышленного производства.

Опрос Reuters показал, что более 80% экономистов ожидают, что Банк Японии выведет краткосрочные процентные ставки из отрицательной территории в апреле. В четверг утром пара USD/JPY торгуется чуть выше отметки 150,0.

В четверг из статистики стоит обратить внимание публикацию данных из Германии и еврозоны по индексам Flash PMI в производственном секторе и секторе услуг за февраль; такие же данные ждем и по Великобритании; также выходят итоговые данные по инфляции в еврозоне за январь; из США ждем индекса национальной активности ФРБ Чикаго за январь, первичных заявок на пособия по безработице за неделю, индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг PMI за февраль и данных по продажам на вторичном рынке жилья за январь. 

Индекс доллара в последние дни слабеет. Видимо DXY сейчас идет к нижней границе своего краткосрочного восходящего тренда, которая проходит в районе 103,5 п. Ее пробой сломает растущую формацию по доллару.