Индекс доллара восстановился до уровней двухнедельных максимумов

С конца прошлой недели индекс доллара продолжает подъем. В среду днем DXY находится чуть ниже 104 п. – это близко к двухнедельным максимумам. Пара EUR/USD скорректировалась вниз до 1,08.

В последние дни мы наблюдаем восстановление индекса доллара по отношению к корзине мировых валют, поскольку инвесторы оценили экономические данные США, которые показали охлаждение рынка труда, при этом делая ставки на то, что ФРС смягчит ДКП в следующем году. Несмотря на позитивное начало декабря, исторически это самый неблагоприятный месяц для американской валюты. По данным Bloomberg, средняя динамика индекса DXY в декабре выглядела так: последние 5 лет: -1,56% (самый слабый показатель года); последние 10 лет: -0,82% (самый слабый показатель года); и за последние 20 лет: -0,74% (самый слабый показатель года).

Поэтому текущий подъем курса американской валюты возможно не будет сильным. Неудивительно, что на этом фоне около 60% из 595 участников опроса, проведенного агентством Bloomberg, полагают, что через месяц доллар будет стоить против основных валют меньше, чем сейчас.

Чиновники ФРС сейчас вынужденно прекратили комментарии на тему ДКП за неделю до предстоящего заседания регулятора 12-13 декабря, на котором основное внимание будет уделено обновленным прогнозам того, какими они видят ставки в 2024 году. По данным инструмента FedWatch от CME, трейдеры оценили вероятность того, что ставка ФРС останется неизменной почти в 100%, при этом вероятность снижения ставки в марте составляет 56%. Общее снижение уровня ключевой ставки в следующем году может составить как минимум на 125 б.п. (1,25%).

Опубликованная вчера статистика показала, что индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Services) в ноябре вырос до 52,7 п. по сравнению с 51,8 п. месяцем ранее. Ожидалось повышение до 52 п. В то же время подындекс ценового давления снизился до 58,3 п. с 58,6 п. Количество вакансий на рынке труда (JOLTS) за октябрь снизилось на 617 тыс. до 8,733 млн, против консенсус-прогноза на уровне 9,3 млн. Эти данные говорят, что американский рынок труда охлаждается, а значит ФРС уже вряд ли станет проводить дополнительное ужесточение ДКП. В пятницу Минтруда США обнародует ноябрьский отчет о безработице. Ожидается увеличение числа рабочих мест в экономике США в прошлом месяце на 180 тыс. и сохранение безработицы на уровне 3,9%.

Валютная пара USD/CNY в среду торгуется у отметки 7,157 – это двухнедельный максимум. Крупнейшие государственные банки Китая резко активизировали продажи доллара США после заявления Moody's по снижению прогноза кредитного рейтинга КНР и продолжили продавать доллар в среду, сообщает Reuters.

Тем временем доходность 10-летних государственных облигаций Германии вчера упала до самого низкого уровня за шесть месяцев (2,25%), поскольку трейдеры повысили ставки на снижение ставок ЕЦБ в начале 2024 г. Параллельно с перспективами снижения ставок со стороны ФРС. Тем более, что представитель Европейского центрального банка Изабель Шнабель заявила в интервью Reuters, что дальнейшее повышение процентных ставок «скорее маловероятно». Этот фактор ослабляет курс евро с начала этой недели. Трейдеры сейчас близки к тому, чтобы полностью заложиться на снижение ставки ЕЦБ на 25 б.п. на его мартовском заседании и почти на 150 б.п. к концу 2024 г.

В среду выходит следующая статистика: в Германии объём производственных заказов за октябрь, в еврозоне розничные продажи за октябрь, в США ждем по числу занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за ноябрь, объемам экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса за октябрь и динамике запасов нефти и объемы добычи.

Индекс доллара продолжает развивать коррекцию наверх в рамках нисходящего тренда, начатого в начале ноября. Сейчас DXY как раз подошел снизу к ближайшему сопротивлению на 104 п.