Индекс доллара ждет данных по инфляции в США

Во вторник утром индекс доллара сохраняет нейтральную динамику и торгуется в районе 105,3. Пара EUR/USD сейчас находится немного ниже важного уровня 1,08. Доллар сохраняет силу против японской валюты и во вторник пара USD/JPY поднялась уже до 156,5 иен.

В последние дни инвесторы заняли выжидательные позиции в преддверии выхода на этой неделе множества важных макроэкономических данных. Рынок закладывает высокую волатильность в среду - день выхода отчета по инфляции в США за апрель. Инвесторы пытались оценить, по какому пути пойдет ФРС в ближайшие месяцы с учетом недавних, более слабых, чем ожидалось, данных по рынку труда США и комментариев официальных лиц, которые указали, что ФедРезерв вряд ли будет повышать ставки дальше.

Евро укрепился за три предыдущие недели и торгуется сейчас возле месячных максимумов возле $1,078. Участникам рынка важны не только показатели инфляции в США, но и данные по динамике ВВП и занятости в еврозоне за 1-й квартал, которые могут повлиять на будущую денежно-кредитную политику в еврозоне. Ожидается, что ЕЦБ начнет снижать процентные ставки в июне, тогда как ФРС, вероятно, подождет с этим до сентября. Ожидается, что в этом году ЕЦБ снизит ставки примерно на 70 б.п., а ФРС — менее чем на 45 б.п. Тем временем Банк Англии сохранил процентные ставки без изменений в мае, но намекнул на возможность их снижения этим летом.

Британский фунт во вторник торгуется возле 1,255 к доллару - трейдеры переваривают последние данные по рынку труда и перспективы денежно-кредитной политики Банка Англии. Уровень безработицы в Великобритании растет третий месяц подряд, а рост заработной платы остался на уровне 6%, что соответствует прогнозу Банка Англии и усиливает вероятность того, что регулятор вскоре может начать снижать процентную ставку.

Сейчас рынки оценивают вероятность снижения ставок на сентябрьском заседании ФРС примерно в 80%, но многое будет зависеть от данных по инфляции. Статистика за апрель выходит в среду. Ожидается, что темпы роста потребительских цен в прошлом месяце замедлились до 3,4% с 3,5% в марте. Без учета топлива и продуктов питания (индекс CPI Core) цены вырастут на 3,6% в годовом выражении после подъема на 3,8% месяцем ранее. На прошлой неделе ряд представителей руководства ФРС заявили, что процентная ставка может быть вовсе не снижена в 2024 году, если инфляция не покажет ожидаемого снижения.

Согласно отчету, опубликованному в понедельник ФРБ Нью-Йорка, американцы в прошлом месяце готовились к более высокому инфляционному давлению в течение следующих нескольких лет и ускорению роста цен на жилье. Респонденты прогнозируют инфляцию через год на уровне 3,3% с мартовских 3%, в то время как инфляция через три года, как ожидается, снизится до ожидаемого роста на 2,8% с 2,9% в предыдущем месяце. Инфляция на пятилетие прогнозировалась на уровне 2,8% против мартовских 2,6%.

Курс доллара снова растет против иены. Сейчас пара USD/JPY нивелирует то снижение, которое произошло в самом начале мая после предполагаемой интервенции японских властей. Данные по фьючерсам на иену от CFTC показали, что некоммерческие короткие позиции по японской валюте резко сократились по сравнению с максимумами, показанными в конце апреля. Во вторник доллар держится в районе 156,5 иены, хотя 29 апреля курс ненадолго поднимался до отметки 160 иен.

Министр финансов Японии Сюничи Судзуки заявил, что правительство координирует свои действия с Банком Японии, чтобы обеспечить согласованность целей политики, когда дело касается иностранной валюты. Он добавил, что они внимательно отслеживают движения курса иены. Как видим сейчас курс иены отыграл уже около половины того роста, который бы в начале мая поскольку значительная разница в процентных ставках между Японией и США стимулирует инвесторов брать взаймы в иенах и инвестировать деньги в более высокодоходные валюты.

Китайский юань в последние дни дешевеет по отношению к доллару, но в целом пара USD/CNY просто вернулась к уровням месячных максимумов в районе 7,24, поскольку трейдеры ожидают объявления Белым Домом о повышении тарифов на китайские электромобили и прочую возобновляемую энергетику. В прошедшие выходные центральный банк Китая сообщил, что объем новых банковских кредитов в апреле сократился больше, чем ожидалось, а рост кредитования в целом достиг рекордно низкого уровня. Также данные опубликованные в субботу показали, что потребительские цены в Китае в апреле выросли, а цены производителей продолжили снижение.

В апреле потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, увеличились на 2,4% в годовом выражении после роста на 2,3% месяцем ранее, по сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены увеличились на 0,6%, как и в марте. Ожидался подъем на 2,4% в годовом выражении и на 0,6% в помесячном.

Во вторник 14 мая ждем выхода следующих данных: индекс экономических настроений ZEW за май по Германии и еврозоне; также ждем ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти; сегодня выходит индекс цен производителей за апрель; вечером глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

На дневном графике индекса доллара видно, что в последние дни он торгуется примерно посередине между ближайшей поддержкой на 105,0 и сопротивлением на 105,7. Инвесторы взяли паузу, ожидая выхода важных данных по инфляции в США за апрель, которые выходят 15 мая. После их публикации индекс доллара может, как снизиться в район 104,0, так и подняться до максимумов года в районе 106,5.