Иностранные инвесторы сбросили рекордный объем ОФЗ во втором квартале

Геополитика способствовала тому, что иностранные инвесторы вывели из российских госбумаг во втором квартале рекордный объем средств с момента либерализации рынка, говорят аналитики и надеются услышать хоть какие-то позитивные новости в понедельник, когда состоится встреча президентов США и России.

Оценка внешнего долга РФ, опубликованная Центробанком накануне, показывает, что на 1 июля вложения нерезидентов в ОФЗ составили 1,97 триллиона рублей, снизившись на 152 миллиарда рублей за июнь и на 380 миллиардов рублей за второй квартал, подсчитали аналитики Росбанка.

“За второй квартал 2018 года нерезиденты сократили свои вложения в ОФЗ на 380 миллиардов рублей... Во втором квартале отток средств иностранных инвесторов был максимальным с момента либерализации рынка в 2012 году”, - написала в обзоре Ольга Стерина из Уралсиба.

По данным ЦБР, на 1 июня доля нерезидентов в ОФЗ составляла 30,5 процента (2,12 триллиона рублей), сократившись с 32,3 процента месяцем ранее. Информацию о вложениях на 1 июля ЦБР опубликует 25 июля.

Иностранные инвесторы стали активно выходить из российского госдолга после расширения американских санкций в начале апреля и продали ОФЗ в апреле-мае на сумму около 200 миллиардов рублей.

В июне наблюдалось масштабное бегство инвесторов с развивающихся рынков на фоне эскалации торгового конфликта США и Китая, а также ястребиной риторики ФРС, что повлекло за собой новую волну распродаж ОФЗ.

Падение цен госбумаг РФ усилилось 15 июня, когда глава ЦБР Эльвира Набиуллина, комментируя решение сохранить ставку, заявила о повышении прогноза инфляции и переносе перехода к нейтральной политике на более длительную перспективу.

Последний обвал рынка ОФЗ продолжался три дня - с пятницы, 15 июня, до вторника, 19 июня, в среду прошла коррекция и покупки сильно подешевевших ОФЗ возобновились.

ТРАМП-ПУТИН

В июле интерес иностранных инвесторов к ОФЗ стал возрождаться во многом благодаря надеждам на встречу Дональда Трампа и Владимира Путина в ближайший понедельник.

К концу недели обороты на рынке госбумаг заметно снизились и активность игроков практически сошла на нет.

“Похоже, инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии встречи президентов России и США, в надежде хоть на какие-то позитивные новости”, - считает Стерина из Уралсиба.

По ее мнению, надеяться на прорыв в отношениях двух стран не стоит, в ценах российского рынка будут по-прежнему учитываться санкционные и геополитические риски.

Об этом же пишут и аналитики Росбанка: с учетом сложности геополитических раскладов, вряд ли приходится рассчитывать на прорывные решения или заявления по итогам мероприятия.

Основное внимание президентов будет сосредоточено на таких темах, как вмешательство в американские выборы, обстановка в Сирии, нефтяной рынок, ситуация на Украине.

Трамп сказал, что Путин ему не враг и, возможно, однажды он станет другом.

Политологи считают, что для российского президента сам факт того, что встреча состоится, уже является политической победой.

“Нельзя, однако, не заметить, что уровень новостного шума вокруг темы российской геополитики существенно снизился после шока апреля. Наш базовый сценарий все еще предполагает, что в ближайшие недели/месяцы иностранные инвесторы будут использовать моменты крепости рынка ОФЗ для нормализации своих позиций”, - пишут аналитики Росбанка.

Стерина согласна, что фундаментально российские бумаги выглядят привлекательно, что допускает возможность возвращения спроса со стороны иностранных инвесторов и постепенного снижения доходностей ОФЗ.