Jackson Hole подействовал на рынки сырья положительно

Цена на нефть марки Brent на торгах в пятницу выросла на 2,4% и закрылась на отметке $79,15. В понедельник движение наверх было продолжено. В настоящее время рынок торгуется на уровне $79,8/б.

За счёт торговых сессий в четверг и пятницу быкам удалось практически свести на нет усилия медведей в начале прошлой недели. В итоге из грозившей оказаться абсолютно разгромной, по результатам прошлой недели цена закрылась незначительным снижением чуть более 0,2%. Волатильность, конечно, при этом запредельная и в полной мере отражает все охватившие рынки риски.

Разворот цены, во-первых, связан с Jackson Hole и ростом уверенности рынка в дальнейшем монетарном смягчении со стороны FOMC ФРС.

Во-вторых, в цену, видимо, вернулась геополитическая премия. Дело в том, что на границе с Ливаном состоялся наиболее массивный обмен ударами. Вчера утром ВВС Израиля нанесли удар по югу Ливана, задействовав порядка 100 истребителей. Соответственно, ответом Хезболлы стала атака не менее, чем 320 ракетами. Хезболла сообщила, что это первая фаза удара. Таким образом, мы наблюдаем возвращение риска полномасштабной эскалации конфликта.

В пятницу Baker Hughes представил традиционную для окончания недели статистику по количеству буровых установок. Количество буровых в Северной Америке увеличилось, но всего на 1 шт. В США количество буровых сократилось на 1 шт. (продолжается снижение количества газовых установок), а в Канаде, наоборот, выросло на 2 единицы.

Между тем, Morgan Stanley ожидает, что в IV кв. текущего года цена на нефть составит $80/б, а к середине III кв. следующего года цена на нефть может опуститься до $75/б. Причина заключается в замедлении роста спроса на нефть. Morgan считает, что по результатам 2024 г. рост спрос на нефть составит 1,1 mbd. Снижение темпов роста спроса в первую очередь обосновывается замедлением роста спроса со стороны Китая из-за перехода тяжелого транспорта КНР с дизеля на СПГ, а легковых авто преимущественно с бензина также на газ.

JODI написал, что Саудовская Аравия в июне сократила добычу до 8,83 mbd, в то же время Венесуэла добычу увеличила до 922 tbd. Данные, кстати, не очень «бьются» с последними цифрами OPEC, где добыча саудитов в июне составила 8,918 mbd, а Венесуэлы 845 tbd. Венесуэла, действительно, по данным OPEC, нарастила добычу и в июле добыча страны составила уже 852 tbd.

Возвращаемся к технической картине с ценой на Brent.

Ближайшей целью для цены становится уровень 61,8% коррекции по Фибоначчи или отметка $80,25/б. Вообще говоря, впереди у быков, конечно, достаточное количество серьезных препятствий, однако же главный кластер пока видится между $80,25 и $80,65/б. Преодолев его быки смогут рассчитывать на возврат к 200-ой скользящей на отметке $83/б. Однако же говорить об этом пока рановато.

Стоит также помнить про образовавшийся гэп на сегодняшнем открытии. Не исключено, что медведи могут попытаться его закрыть.

Цена на золото. Очередной импульс роста

Цена на золото на торгах в пятницу выросла на 1,2%. В начале текущей недели рост был продолжен, цена в настоящее время находится вблизи отметки $2520 за тройскую унцию.

Понятно, что главным событием и главным же триггером роста для цены стало выступление Пауэлла в Jackson Hole. Ключевой фразой, в которую можно уложить всё выступление и которая, видимо, стала одной из самых цитируемых – это пришло время для корректировки политики. Пауэлл переобулся. Естественно, что рыночная оценка вероятности снижения ключа в сентябре на 50 bp подскочила к 39%. Никаких сценариев сохранения (и уж тем более повышения) ключевой ставки рынок не рассматривает (впрочем, это было еще и до Jackson Hole). Индекс доллара рухнул ниже значения июля 2023 г., а цена на золото, соответственно, взмыла вверх.

Технически паттерн «флаг» завершен – цена на золото вышла наверх и продолжила рост к своей верхней границе канала (в качестве ценового канала мы продолжаем использовать регрессионный ценовой канал). Принимая во внимание то, что цена находится в бычьем тренде, понятно, что верхняя граница этого канала постоянно смещается выше и в настоящее время находится на $2530 за тройскую унцию.

Поддержка, естественно, также смещается выше. В случае коррекции цены, поддержка будет находиться на локальной трендовой линии, т.е. на отметке примерно $2495.

Цена на серебро. Пауэлл «отменил» просадку по серебру

Благодаря Джею Пауэллу цена на серебро в пятницу выросла более, чем на 2,9%. Последний раз сопоставимый по силе рост мы наблюдали 15.08. Цена закрылась на отметке $29,83, а сегодня уже торгуется вблизи уровня $30 за унцию.

Соотношение золото/серебро чуть снизилось и составляет 83. Хотя, конечно, до своей исторической средней в 77 коэффициенту ещё далековато.

Технически цене удалось выйти за границы локального ценового канала и пробить уровень коррекции Фибо 61,8% (отметка $29,75). Локальная цель для быков «просматривается» в диапазоне $30,6 – 30,8 – там находится верхняя граница регрессионного ценового канала на младшем 4-х часовом графике.

Если всё же начнётся коррекция, то ближайшая поддержка будет находиться на $29,5 за унцию.