К концу недели котировки нефти вновь стали снижаться

В четверг цены на нефть снизились из-за массовой отмены авиарейсов в США из-за снежной бури. Непогода также может нарушить планы автомобилистов по поездкам на Рождество и Новый год, сократив потребление бензина. В пятницу цены на нефть поддерживают ожидания сокращений поставок российской нефти.

К 11:30 МСК февральские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $81,6/барр, прибавляя 0,6%. Февральские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $78,3/барр, поднимаясь на 1,0%. Резкое похолодание и снежные бури накрыли ряд регионов США - от тихоокеанского Северо-Запада до Новой Англии и побережья Мексиканского залива. Из-за холодной погоды в ключевых регионах добычи, производство природного газа в США может снизиться до минимальных уровней с прошлой зимы, поскольку компании будут вынуждены закрывать скважины. По данным агентства Bloomberg, добыча газа в Штатах в четверг опустилась ниже 96 млрд кубических футов по сравнению со 100 млрд кубических футов в среду. По всей видимости, сложные погодные условия там сохранятся до 26 декабря.

Согласно данным трейдеров и расчетам Reuters, экспорт балтийской нефти из России может упасть в декабре на 20% по сравнению с предыдущим месяцем после того, как Европейский Союз и страны G7 ввели санкции и ограничение цен на российскую нефть с 5 декабря. В пятницу зампред правительства РФ А. Новак заявил, что Россия готова на сокращение добычи в качестве ответной меры на «потолок цен» по нефти и нефтепродуктам, в начале 2023 года снижение может составить 5-7%.

Помимо снижения добычи, цены на российскую нефть в последнее время упали из-за логистических проблем. Цена бочки нефти Urals с поставкой FOB с уровня $58,2 в начале декабря снизилась до $43,3 к 10 декабря. Во второй декаде декабря цены на FOB Urals стабилизировались в диапазоне $45-48/барр.

Значительное расширение ценового спреда между Brent и Urals до $36/барр участники рынка объясняют ростом затрат на фрахт и страхование в условиях введенного 05 декабря эмбарго ЕС на закупку российской нефти, что приводит к увеличению логистических издержек по доставке российской нефти до альтернативных покупателей в Азии. На этом фоне ценовые скидки на российскую нефть сорта ESPO также выросли до $6,5/барр. При этом цена ESPO остается несколько выше «ценового потолка» в $60/барр.

В совокупности фактор снижения цен на нефть и сложности с экспортом на этой неделе отразились в значительном ослаблении курса рубля. В четверг максимум по курсу доллара и евро были на отметках 72,50 руб. и 77,0 руб., соответственно. Это самые высокие уровни этих валют с конца апреля этого года. Эту неделю цены на нефть вероятно закроют в зеленой зоне. Это будет вторая подряд неделя восстановления после сильной ценовой просадки в начале декабря. К пятнице недельный прирост Brent составляет около 3%. В качестве фактора поддержки цен в середине недели выступила статистика из США, которая показала, что запасы нефти в стране снизились на -5,89 млн барр., что оказалось значительно выше прогноза (-1,66 млн барр.).

Подъем нефтяных цен мог бы быть и выше, но пока нет ясности с развитием ситуации в Китае. В Шанхайских больницах приказано сотрудникам подготовиться к «трагической битве» с COVID-19, поскольку ожидается, что половина из 25 миллионов жителей города может заразится к концу следующей недели, поскольку коронавирус продолжает распространяться по Китаю. Глава Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) Т. А. Гебрейесус 21 декабря заявил, что рост числа тяжелых случаев COVID-19 в Китае вызывает серьезную обеспокоенность. ВОЗ призвала Китай предоставить подробную информацию о тяжести заболевания и госпитализациях, а также сосредоточить свои усилия на вакцинации.

Этот фактор сейчас сдерживает подъем нефтяных цен, поскольку есть риски слабого спроса на топливо в КНР. Несмотря на снятие коронавирусных ограничений, дорожный трафик в крупнейших городах Китая упал до самого низкого уровня за последние полгода. Столь низкими индексы загрузки дорог не были даже во время локдаунов. Сейчас китайцы добровольно уходят на самоизоляцию на фоне распространения COVID-19. Тем не менее, участники рынка ожидают восстановления спроса на нефть в Китае, что, по мнению некоторых аналитиков, в 2023 г. это может привести к тому, что цены на нефть снова превысят $100/барр.

Нефть Brent

На прошлой и на этой неделе котировки нефти Brent стучались снизу в ближайшее сопротивление в районе $83/барр. Новостной фон пока не дает поводов пройти этот рубеж. Но если у покупателей хватит сил преодолеть это сопротивление, то следующей целью роста станет отметка $90/барр. На дневном графике стохастик развернулся вверх, что указывает возможность нефти продолжить подъем цен.

Золото

По итогам торгов в четверг котировки золота вновь ушли вниз от уровней месячных максимумов на отметке $1832/унц, поскольку за прошедшие сутки индекс доллара несколько укрепился, да и доходности по USTres поднялись (в пятницу 10-летние гособлигации США дают 3,68%, против 3,5% в начале недели). Как видим, дальнейшее продвижение вверх пока застопорилось, поскольку валютный и долговой рынки не дают сильных сигналов. Если котировки золота пробивают ближайший уровень сопротивления на $1830/унц., то следующей целью роста станет район $1880/унц. – ранее здесь были максимумы июня. Вероятность дальнейшего роста цен мы оцениваем выше, чем снижение, поскольку январь, по статистике, один из самых сильных месяцев в динамике цен на золото.