К концу недели нефть марки Brent остается возле отметки $100/барр

Неопределенность в отношении темпов повышения ставок в США для борьбы с растущей инфляцией и опасения по поводу снижения спроса на нефть на этой неделе были компенсированы предупреждением Саудовской Аравии о возможном сокращении добычи, чтобы поддержать слабеющие цены.

К 11:40 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $100,2/барр, прибавляя 0,9%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $93,4/барр, поднимаясь на 0,9%.

В четверг эталонная нефть марки Brent поднималась к отметке $102,4/барр – это самый высокий уровень с начала августа. Однако после нескольких дней роста мы увидели здесь небольшую коррекцию. Инвесторы решили дождаться пятничного выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле, организуемый Федеральным резервным банком (ФРБ) Канзас-Сити, на тему будущей монетарной политики в США. Усилия американского регулятора по активному сдерживанию инфляции могут не только ослабить экономический рост, но и снизить спрос на нефть. Чтобы закрыть август в зеленой зоне инвесторам нужно поднять ценник Brent выше $103,5/барр.

В своих комментариях в начале недели Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман упомянул о разрыве между нефтяными фьючерсными и физическими рынками, из-за чего он отметил возможность ОПЕК+ сократить объемы добычи. Но как видим, даже такое «суровое» предостережение сильно не взвинтило цены на нефть. Все дело в том, что речь идет о потенциальном сокращении добычи ОПЕК+, которое по времени может совпасть с возвращением нефти Ирана на рынки, в случае, если он заключит ядерную сделку с США. Но даже если санкции против Ирана будут сняты, может пройти от полугода до полутора лет, прежде чем его объемы вырастут на 1,4 млн барр/сутки.

Другой фактор поддержки цен на нефть на этой неделе: отраслевая статистика, показавшая падение запасов нефти и нефтепродуктов в США. Коммерческие запасы нефти за неделю сократились на 3,3 млн барр хотя ожидалось сокращение на 933 тыс. барр.

В пользу локального роста цен на нефть играл фактор рекордно высоких цен на газ в Европе. Биржевые цены на газ на хабе TTF в четверг превысили отметку в $3200 за тыс. кубометров. Поводом для этого стали опасения за безопасность поставок в связи с заявлением «Газпрома» о полной приостановке газопровода «Северный поток-1» на три дня (с 31 августа по 2 сентября) в связи с ремонтом единственной работающей турбины. При этом перспективы возвращения другого газоперекачивающего агрегата по-прежнему неопределенны. При столь высоких ценах на газ, нефть по определению не может стоить дешево.

Тем временем переговоры между Европейским союзом, США и Ираном о возобновлении ядерной сделки 2015 года продолжаются. Иран заявил, что получил ответ от Соединенных Штатов на «окончательный» текст ЕС о возобновлении соглашения, но подробности пока не уточняются. Телеканал Al Arabiya сообщил, что США отклонили все дополнительные требования Ирана. Газета Politico уточнила, что ответ США посвящен главным образом теме экономических гарантий. В частности, Иран настаивает на фиксации в договоре положения о том, что США не смогут в одностороннем порядке выйти из СВПД, как это в 2018 г. сделал занимавший на тот момент пост президента США Д. Трамп. Источник издания не сообщил подробностей, отметив лишь, что, по его мнению, реакция США не соответствует ожиданиям Ирана и нужно ждать решения Ирана - примет ли он этот ответ или будет настаивать на большем.

Поскольку российская нефть ушла из Европы, ее место намерен занять Иран. У Исламской республики есть планы хотя бы частично компенсировать Европе недопоставки нефти, которых она лишится после вступления в декабре эмбарго на импорт нефти и нефтепродуктов из РФ. Если с Ирана по итогам «ядерной сделки» будут сняты все ограничения, можно ждать роста объемов экспорта и снижения остроты энергетического кризиса в ЕС. Россия уходит с высокомаржинального европейского рынка, туда где покупатели душат требованиями скидок под 30% и неясными перспективами закупок, поскольку есть опасения по вторичным санкциям. В пятницу компания Baker Hughes как обычно представит данные по буровой активности в США. На предыдущей неделе число активных буровых установок осталось на уровне 601 ед. Уже около 2-х месяцев число буровых остается возле уровня 600 установок.

Стратеги швейцарского банка UBS прогнозируют, что нефть Brent восстановится до $125/барр в ближайшие месяцы из-за ряда фундаментальных факторов: свободные мощности по добыче сокращаются, а запасы находятся на многолетнем минимуме. Банк UBS отметил грядущие сбои на нефтяных рынках, когда в декабре вступит в силу европейский запрет на импорт российской нефти морским путем.

Нефть Brent

В четверг котировки Brent показали ценовой максимум на отметке $102,4/барр – это максимум с начала августа. Такая динамика цен выдает «бычий» настрой участников рынка, поэтому возможно, что новая волна роста котировок поднимет цены в район сопротивления в район $107-110/барр. Однако, если в самое ближайшее время мы не увидим подъема, то стохастик развернется вниз, поэтому снижение нефтяных цен краткосрочно может получить развитие.

Золото

Локальное ослабление индекса доллара США остановилось и он за последние сутки вновь показал силу. Этот фактор также остановил восстановление цен на золото, которое в пятницу опять начало смотреть вниз. Возможно, что в ближайшие дни котировки драгметалла опять вернутся на ретест уровня поддержки в районе $1740/унц., о котором мы писали ранее. Дальше все будет зависеть от того, какие выводы участники рынка сделают из выступления в пятницу главы ФРС Дж. Пауэлла в Джексон-Хоул. Если он не будет агрессивен в оценке темпов повышения ключевой ставки, то золото может продолжить восстановление цен.