К пятнице евро растерял весь недельный прирост

Доллар готов прервать двухнедельную полосу своего падения. В пятницу DXY торгуется возле отметки 104,3, то есть инвесторы выкупили ту просадку, которая имела место в середине недели. Пара EUR/USD к концу недели вновь торгуется ниже 1,09. Курс иены вчера и сегодня вновь слабеет по отношению к доллару и находится сейчас в районе отметки 157,8.

За последние сутки восстановление индекса доллара было поддержано новой волной повышения доходности казначейских облигаций США. Чувствительная к процентным ставкам доходность 2-летних гособлигаций поднялась до 4,455%, но затем немного снизилась после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по рынку труда США. В свою очередь курс евро ослаб в четверг днем, после того как президент ЕЦБ Лагард заявила, что риски для экономических перспектив еврозоны смещены в сторону снижения.

Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе увеличилось на 20 тыс. до 243 тыс., хотя прогнозировался рост числа заявок до 230 тыс. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в июле вырос на 12,6 п. до 13,9 п., против консенсус-прогноза повышения до 2,7 п. В структуре индекса увеличились компоненты новых заказов, поставок и занятости. Такая неоднозначная статистика сейчас сдерживает повышение курса доллара. 

Вчера под занавес съезда республиканской партии США Д. Трамп объявил о согласии баллотироваться на пост президента США и обещал, что в ноябре одержит «невероятную победу» на выборах. Рынки также отреагировали на перспективу президентства Трампа повышением курса доллара в ожиданиях более крутой кривой доходности казначейских облигаций.

В стане демократической партии вице-президент США К. Харрис возглавила список претендентов на пост кандидата в президенты. Как сообщил журнал Newsweek, вероятность ее выдвижения составляет 45%, тогда как у Джо Байдена — лишь 40%. Несколько высокопоставленных демократов считают, что Д. Байден будет вынужден сняться с президентской гонки уже в эти выходные. 

Днем ранее стало известно, что Д. Байден во второй раз заболел коронавирусом. Поэтому национальный комитет Демократической партии объявил, что голосование по поводу выдвижения кандидата в президенты произойдет после 1 августа. Видимо в ближайшую неделю будет решено, стоит ли выдвигать Байдена на новый президентский срок. Не веря в победу Байдена, основные доноры уже приостанавливают финансирование выборов. Восприятие Байдена избирателями как слабого лидера может затруднить победу демократов на выборах в Конгресс. 

В четверг прошло очередное заседание ЕЦБ, по итогам которого все ставки были оставлены без изменений, как и ожидалось: базовая ставка - 4,25%, ставка по депозитам - 3,75%, ставка по маржинальным кредитам - 4,5%. Руководство ЕЦБ продолжает следить за поступающими данными, чтобы принимать решения о ставках на каждом последующем заседании отдельно, то есть у ЕЦБ пока нет заранее определенного плана относительно конкретного уровня ставок в будущем. Такой подход отражает неуверенность членов ЕЦБ в том, замедляется ли инфляция в еврозоне достаточно быстрыми темпами, чтобы можно было оправдать более мягкую денежно-кредитную политику. Поэтому глава ЕЦБ К. Лагард вчера не стала делать заявлений о позиции к предстоящим заседаниям и отметила, что решение по ставке в сентябре остается открытым.

ЕЦБ подтвердил намерение сокращать свой портфель бумаг, приобретенных в рамках программы PEPP, в среднем на 7,5 млрд евро в месяц. ЕЦБ планирует прекратить реинвестирование поступлений в рамках PEPP в конце 2024 г.

Курс евро вчера ослаб после того, как Кристин Лагард заявила, что баланс рисков для прогноза экономического роста в еврозоне смещен в негативную сторону. В экономике валютного блока позитивными факторами, как считает руководство ЕЦБ, станут стабильный внутренний спрос и ожидаемый подъем экспорта на фоне восстановления мировой экономики. А негативными факторами, могут стать геополитические события. Следующее заседание ЕЦБ пройдет 12 сентября, по итогам которого рынок ожидает, что ставки по евро будут опять снижены.

В пятничные данные показали, что цены производителей в Германии в июне 2024 года сократились на 1,6% г/г, против снижения на 2,2% в предыдущем месяце. Это был 12-й месяц подряд дефляции индекса PPI на фоне падения цен на энергоносители (-5,9%), особенно на природный газ (-14,8%) и электроэнергию (-11,0%).

После достижения шестинедельного максимума курс японской иены вновь начал слабеть. Пара USD/JPY с уровня 155,5 сейчас поднялась до 157,5. Биржевые СМИ отмечают, что курс иены ослаб после того, как свежие данные показали мало новых свидетельств вмешательства в рынок со стороны властей. В пятницу стало известно, что базовые потребительские цены в Японии в июне выросли на 2,6% по сравнению с годом ранее. Темпы роста остались на уровне предыдущего месяца. Такая статистика поддерживает ожидания инвесторов в том, что Банк Японии может в конце этого месяца вновь ужесточить свою ДКП. 

На дневном графике индекса доллара видно, что в середине этой недели DXY опустился до отметки 103,7 – в том районе проходит сейчас наклонная линия поддержки в виде нижней границы широкого нисходящего тренда по доллару, сформированного с начала мая. Ближайшей целью восстановления DXY может стать отметка 105,0.