К среде стоимость нефти Brent восстановилась до $86/барр

Просадка нефтяных цен во вторник утром (Brent опускался до $83,5/барр) оказалась быстро выкуплена и уже в среду утром котировки опять находятся возле уровней месячных максимумов. В августе и сентябре нефтяные цены будет поддерживать тема сокращения добычи со стороны Саудовской Аравии и России.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $86,4/барр, поднимаясь на 0,3%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $83,2 барр, прибавляя 0,3%.

Днем ранее цены на нефть умеренно снижались после того, как данные показали, что импорт и экспорт Китая в июле сократились намного больше, чем ожидалось, что является еще одним признаком вялого восстановления экономики крупнейшего в мире импортера нефти. Импорт нефти Китаем в июле составил 10,29 млн барр/сутки - это на 18,8% меньше, чем в июне. Однако это на 17% больше, чем годом ранее. Общий объем импорта в стране сократился на 12,4%, а экспорт - на 14,5% по сравнению с предыдущим годом, причем оба снижения были более резкими, чем ожидалось.

Помимо нефти, импорт основных сырьевых товаров в Китай снизился в июле, что является еще одним признаком того, что вторая по величине экономика мира пока не показывает заявленные цели роста. Китай является крупнейшим в мире импортером сырой нефти, меди и железной руды - импорт этих ключевых товаров в июле был ниже, чем месяцем ранее. Импорт сырой нефти в июле упал до 43,69 млн метрических тонн. За первые семь месяцев 2023 года импорт меди в Китай сократился на 10,7% до 3,04 млн метрических тонн. Импорт железной руды в июле сократился до 93,48 млн метрических тонн, что на 2,1% меньше, чем в июне. Несмотря на столь нерадостную картину, некоторые аналитики по-прежнему позитивно оценивают перспективы спроса на топливо в Китае на ближайшие месяцы.

Показательно, что июльский импорт нефти Китаем отразил снижение в то время, когда мировые цены на нефть выросли за июль месяц на 15%. Поскольку Brent в начале августа торгуется около $85/барр, китайские нефтеперерабатывающие заводы могут решить использовать свои накопленные ранее запасы, чтобы сократить импорт в ближайшие месяцы, что может подорвать ожидания рынка по поводу высокого спроса в Китае во втором полугодии. Аналитики Reuters высказывают мнение, что китайские нефтепереработчики могут использовать хранящуюся нефть, если они сочтут, что стоимость импорта выросла слишком сильно.

Данные по инфляции в Китае, опубликованные в среду, показали, что в июле индекс CPI уменьшился на -0,3% в годовом выражении, хотя ожидалась более значительная дефляция - на уровне -0,4%. Инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей в прошлом месяце составила 0,8% - самый высокий показатель с января. В июле относительно предыдущего месяца индекс CPI неожиданно вырос на 0,2%, хотя ожидалось снижение на -0,1%. Цены производителей (индекс PPI) в Китае в прошлом месяце упали на -4,4% в годовом выражении (ожидалось -4,1%). Снижение наблюдалось уже десятый месяц подряд на фоне ослабления спроса и замедления темпов роста цен на сырье.

Как мы видим, даже локальное снижение закупок нефти Китаем не привело к развороту вниз цен на сырую нефть. Решение Саудовской Аравии продлить одностороннее сокращение добычи, и мягкая посадка экономики США улучшили настроения нефтетрейдерам. На этом фоне хедж-фонды и другие управляющие капиталом за неделю, закончившуюся 1 августа приобрели шесть наиболее ликвидных фьючерсных и опционных контрактов в объеме, эквивалентном 51 млн барр. Общая позиция выросла до 563 млн барр к 1 августа по сравнению с 282 млн баррелей на 27 июня. «Бычьи» длинные позиции по нефти преобладали над «медвежьими» короткими в соотношении 4,31:1 по сравнению с 1,95:1 пятью неделями ранее.

Из ежемесячного краткосрочного прогноза управления энергетической информации (EIA) министерства энергетики США следует, что в 2023 и 2024 годах прогнозируется рост спроса на нефть в мире. Минэнерго США повысило прогноз по спросу на нефть в мире на 2023 год на 30 тысяч барр/сутки до 101,19 млн барр/сутки, а на 2024 год совокупный спрос оставлен на уровне 102,8 млн барр/сутки. Прогноз по увеличению предложения нефти в 2023 г. составил 1,4 млн барр/сутки. Повышение добычи на 2,1 млн барр/сутки вне ОПЕК частично компенсируется сокращением добычи картеля. В 2024 г. ожидается рост мировой добычи на 1,7 млн барр/сутки, из которых 1,2 млн барр/сутки придется на страны вне ОПЕК, в том числе на США, Бразилию, Канаду, Гайану и Норвегию. При этом Минэнерго США повысило прогноз по Brent в 2023 г до $82,62/барр против $79,34/барр ожидавшихся ранее. Оценка на 2024 г. поднялась на $3 до $86,5/барр. Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что добыча сырой нефти в США вырастет до рекордных 12,76 млн барр/сутки в 2023 году, превысив предыдущий максимум в 12,3 млн барр/сутки, показанный в 2019 году.

Американский институт нефти (API) вчера вечером сообщил, что запасы нефти в США могли увеличиться на 4,1 млн барр после падения на 17 млн барр неделей ранее. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 0,4 и 2,1 млн барр. соответственно. Это больше, чем ожидали аналитики, опрошенные агентством Reuters. Данные Минэнерго США о запасах будут опубликованы в среду вечером.

Нефть Brent

Фундаментальный фактор поддержки цен на нефть путем создания ее нехватки в мире приводит к тому, что котировки нефти марки Brent остаются вблизи 3-месячных ценовых максимумов. Две предыдущие короткие коррекции показали минимумы на $82,5/барр и $83,5/барр – это означает, что на локальных снижениях цен покупатели проявляют активность. Если рубеж сопротивления на $86,5/барр будет взят, то следующей целью роста Brent будет район $89/барр.

Золото

Несмотря на то, что на этой неделе индекс доллара не показывает явной сильной динамики, цены на золото постепенно слабеют. За последние две недели здесь идет вялое сползание котировок вниз, в сторону минимумов июня в районе $1900/унц.