Курс доллара сумел компенсировать свои предыдущие потери

За последние сутки индекс доллара опускался до 104,35, но к утру четверга он восстановился до отметки 104,7 – это примерно уровень начала этой недели. Курс евро вчера немного не дошёл до рубежа сопротивления на 1,09 и развернулся вниз, торгуясь в среду у отметки 1,085. Пара USD/JPY продолжает консолидацию в районе 157,0 иен.

Приближается конец месяца и на данный момент индекс доллара в мае показывает потери на 0,78%. Однако все может измениться в самый последний день месяца, поскольку 31 мая выходит важная статистика по инфляции Core PCE. Эксперты рассчитывают на замедление роста цен в США с 0,3% м/м в марте до 0,2% м/м в апреле. Более высокие цифры могут усилить позиции доллара. 

Курс доллара вчера сумел компенсировать свои предыдущие потери по отношению к другим основным валютам после неожиданно сильного индекса потребительской уверенности Conference Board за май. В этом месяце данный индекс составил 102 п. против уровня 97,5 п. в апреле. Данный показатель вырос впервые за четыре месяца. Ожидалось снижение до 95,9 п. Индикатор отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации в мае поднялся до 143,1 п. с апрельских 140,6 п. 

Другой фактор, который вчера поддержал спрос на доллар - возобновление роста доходностей казначейских облигаций США на фоне слабого аукциона. Аукцион 5-летних USTres на $70 млрд прошел по ставке 4,553% - это выше предпродажного уровня в 4,54%. Аналогичный слабый спрос наблюдался в размещении 2-летних бумаг на $69 млрд. Новые комментарии чиновника из ФРС не добавили оптимизма долговому рынку.

Глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари заявил во вторник, что ему нужно увидеть больше подтверждений устойчивости замедления инфляции в США, прежде чем он сможет поддержать решение о начале смягчения политики ФедРезерва. Кашкари также не стал исключать вероятности, что ФРС может даже повысить ставку, если инфляция перестанет замедляться. На текущий момент рынок свопов закладывает всего 30 б.п. сокращения ключевой ставки ФРС в этом году. По данным CME FedWatch, шансы на то, что ставка ФРС будет снижена в сентябре, оцениваются рынком в 50% по сравнению с 65% неделей ранее.

Индекс цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller в 20 городах США в марте 2024 года вырос на 7,4% в годовом исчислении, что является максимальным показателем с октября 2022 года, по сравнению с 7,3% в предыдущем месяце и выше рыночных прогнозов в 7,3%. Это 9-й месяц подряд роста цен на жилье. В месячном исчислении цены на жилье выросли на 1,6% в марте, что является максимальным показателем почти за год, после роста на 0,9% в предыдущем месяце. Интересно, что в США ставка по 30-летней ипотеке с февраля возобновила рост. В отчетном месяце она составила 6,82% годовых, а сейчас она уже поднялась до отметки 7,07%.

Курс единой европейской валюты и фунт стерлингов вчера потеряли свой рост на фоне сильных данных из США и на фоне подъема доходностей по USTres. В Conference Board отметили: «Заглядывая в будущее, меньшее количество потребителей ожидает ухудшения будущих условий ведения бизнеса, доступности рабочих мест и доходов, что привело к увеличению индекса ожиданий».

EUR/USD в среду утром торгуется в районе 1,085. На этой неделе курс евро показывает небольшой подъем (+0,3%), несмотря на довольно «мягкие» комментарии со стороны политиков из ЕЦБ и данные, показавшие, что настрой немецкого бизнеса в мае застопорился. Данные по инфляции в Германии, которые будут опубликованы в среду, а также данные по еврозоне в пятницу могу подсказать, как скоро может произойти смягчение политики Европейского Центробанка.

Опубликованный сегодня индикатор потребительского климата GfK для Германии к июню 2024 года вырос до -20,9 с уровня -24,0 в предыдущем периоде, что превзошло рыночные прогнозы в -22,5. Это был самый высокий показатель с апреля 2022 года, демонстрирует улучшение четвертый месяц подряд. Снижение темпов инфляции в Германии в сочетании с ростом заработной платы усиливает покупательную способность европейских потребителей.

Как показали данные во вторник, ключевые показателя базовой инфляции Банка Японии (BOJ) упали ниже 2% в апреле 2024 г. впервые с августа 2022 года. Это усиливает неопределенность относительно сроков следующего повышения процентных ставок в Японии. Теперь все ждут пятничных данных по инфляции в Токио, которые являются ведущим индикатором общенациональных показателей. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что центральный банк будет осторожно действовать в рамках таргетирования инфляции. В среду член совета управляющих регулятора Сэйдзи Адачи сообщил, что Банк Японии может рассмотреть возможность корректировки денежно-кредитной политики, если значительное ослабление иены будет угрожать поддержанию ценовой стабильности. Японский Центробанк должен действовать аккуратно и не допустить преждевременного повышения процентных ставок, чтобы не навредить экономике, заявил чиновник. С конца прошлой недели пара USD/JPY консолидируется в районе 157 иен. 

В среду днем ждем выхода предварительных данные по уровню инфляции в Германии за май, ожидается выступление президента ФРБ Сан-Франциско Д. Уильямса и данные по динамике запасов сырой нефти от API. 

На графике EUR/USD видно, что курс евро не может преодолеть рубеж 1,09. Ключевая валютная пара за последние 1,5 месяца сформировала краткосрочный восходящий тренд. Выход из него могут спровоцировать данные по индексу PCE в США, выходящие в эту пятницу. Высокие цифры должны усилить позиции доллара.