Минувшая неделя обернулась значительной коррекцией для большинства мировых индексов

На мировых фондовых рынках в течение последней недели превалировали «медвежьи» настроения, вызванные сохраняющимися опасениями инвесторов касательно эпидемиологической ситуации и задержки темпов разворачивания программ вакцинации. Негатива на рынки добавили результаты тестов ожидаемой вакцины от Johnson & Johnson, средняя эффективность которой составила лишь 66%. Ситуация обострилась и на фоне повышенной волатильности акций группы компаний, взлетевших на волне сговора частных инвесторов в социальной сети Reddit. Среди бенефициаров оказались AMC, Blackberry, Bed Bath & Beyond, Naked Brand, Nokia и GameStop, а среди пострадавших – хедж-фонды и ветераны с Уолл-Стрит, имевшие объемные «шорты» на акции компаний.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 3,27%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 3,31%, а Nasdaq Composite потерял 3,49%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, закрылся в минусе на 3,18%, британский FTSE 100 упал на 4,30%, тогда как китайский CSI 300 «растерял» 3,74%. Долларовый индекс DXY закрылся в пятницу на уровне 90,53, выиграв за неделю 0,32%, а валютная пара EUR/USD ослабла в течение недели на 0,24%.

По предварительным данным министерства торговли США, ВВП страны в IV квартале увеличился на 4% в пересчете на годовые темпы. Результат совпал со средним прогнозом аналитиков. Отметим, что экономика страны в III квартале подскочила на рекордные 33,4% (к/к). По итогам всего 2020 года американская экономика упала на 3,5% (г/г). Это первое сокращение со времен финансового кризиса и самое существенное – с 1946 года.

Федрезерв оставил процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 0% до 0,25% годовых. ФРС США не завершила работу по оздоровлению экономики, заявил ее глава Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции после январской встречи руководства регулятора. Он неоднократно подчеркивал, что Федрезерву преждевременно рассматривать возможность ужесточения нынешней ДКП. По его словам, новые штаммы Covid-19 усугубляют экономическую неопределенность. «Пандемия по-прежнему дает серьезные поводы для ухудшения ситуации в экономике», – сказал председатель ФРС. Более того, полное восстановление экономики после потери многих предприятий и рабочих мест потребует дополнительного времени. Пауэлл также сказал, что Федрезерв может сделать больше для помощи экономике в случае необходимости. Возможное ускорение темпов роста потребительских цен на фоне восстановления экономики не вызывает у него опасений. Кроме того, Пауэлл выразил «абсолютную уверенность» в том, что у него будут хорошие рабочие отношения с бывшим председателем ФРС Джанет Йеллен, которая стала новым министром финансов страны.

Инвесторы ищут растущие рынки для своего капитала, и Китай становится популярным направлением в последнее время. В отличие от остальных стран, пребывающих в рецессии, он может дать точки роста. Статистика показала, что прибыли промышленных компаний взлетели в декабре на 20,1% (г/г), а по итогам кризисного 2020 года увеличение составило 4,1% (г/г). Поднебесная стала лидером по привлечению прямых инвестиций в 2020 году, опередив в этом рейтинге США. Согласно данным отчета, представленном на заседании по Торговле и Развитию в ООН, вложения в реальный сектор страны увеличились на 4% до $163 млрд. При этом прямые инвестиции в США сократились на 49% в 2020 году – до $134 млрд.

Важные события предстоящей недели:

- На этой неделе ожидается продвижение в процессе рассмотрения пакета стимулов на $1,9 трлн. Во вторник, 26 января, лидер большинства в Сенате США Чак Шумер объявил, что законодатели-демократы готовы начать рассмотрение пакета стимулов в рамках процесса «бюджетной резолюции». В таком формате для принятия закона достаточно простого большинства голосов в Сенате, с избеганием возможного прецедента филибастера (затягивания голосования меньшинством). Однако часть предполагаемого пакета стимулов может не пройти под эгидой бюджетной резолюции: так, по информации Bloomberg, $160 млрд, предназначенные для целей вакцинирования и тестирования граждан, относятся к дискреционным расходам (необязательной части налогово-бюджетной политики) и могут быть дисквалифицированы из билля. Та же участь может постичь и средства, запланированные на рост минимальной заработной платы.

- В пятницу Министерство труда США опубликует статистику по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за январь 2021 года. Консенсус предполагает рост занятости на 50 тыс. человек. Увеличение количества занятых ожидается после значительного сокращения индикатора в декабре на 140 тыс. человек. Одновременно выйдут данные по уровню безработицы, который прогнозируется на уровне 6,7%, вровень со значением показателя в декабре.

- В среду, 3 февраля, состоится встреча Европейского центрального банка по вопросам неденежной политики. 4 февраля Банк Англии объявит решение о процентной ставке (консенсус 0,1%). Кроме того, на неделе будут опубликованы данные по ВВП за IV квартал Швеции (консенсус -2,3% (г/г)), Италии (консенсус -6,7% (г/г)) и Португалии. Кроме того, касательно макроэкономической статистики в Старом Свете, отметим обнародование декабрьских данных по розничным продажам в Германии (консенсус -2,6% (м/м)).

- В ближайшие дни стоит ожидать продолжения «сражения» между хедж-фондами и частными инвесторами. Как отмечалось выше, покупательская активность последних в отношении ряда акций на предыдущей неделе значительно выросла и привела к существенным убыткам инвестиционных фондов.

- На американском рынке продолжается сезон корпоративных отчетностей. В период 1-5 февраля свои финансовые результаты обнародуют Exxon Mobil, Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Pfizer, Alphabet, Qualcomm, Merck & Co, Ralph Lauren, Ford Motor, Philip Morris International, Activision Blizzard, а также ряд других компаний.

S&P 500

На дневном графике индекс S&P 500 после значительной коррекции на прошлой неделе нивелировал все выигрыши января текущего года. Стохастические линии при этом устремились в направлении зоны перепроданности. В краткосрочной перспективе при отсутствии позитивного новостного фона можно ждать дальнейшего снижения до диапазона 3640-3700, где цена имеет шансы стабилизироваться. Целью в случае разворота при этом выступит уровень 3800.

DAX

На дневном графике немецкий индекс DAX консолидируется чуть ниже середины среднесрочного бокового канала. Поддержкой выступает уровень – 13000, сопротивлением – 13550 и 14120.

CSI 300

На дневном графике индекса CSI 300 сохраняется долгосрочный повышательный тренд, несмотря на коррекцию на прошлой неделе. Индекс найдет поддержку в диапазоне 5170-5350, а значимое сопротивление располагается на уровне 5500.