Во вторник, 25 апреля, мировые фондовые индексы торгуются преимущественно на отрицательной территории. В «красной» зоне завершились торги в Японии, материковом Китае и Гонконге. В Европе также особого оптимизма не наблюдается, европейские индексы открылись снижением в пределах 0,5%. Фьючерс на S&P 500 торгуется в минусе.

В понедельник американский рынок показал весьма скромную динамику. Индексы DJIA и S&P 500 чисто символически подросли на 0,2% и 0,1% соответственно. Индекс Nasdaq Composite скорректировался на 0,3%. Определенное давление на Nasdaq оказала динамика акций Microsoft (-1,4%) в преддверии публикации квартального отчета и акций Tesla (-1,5%) на фоне повышения прогноза по капитальным затратам на 2023-2024 гг.

Инвесторы в США отчасти продолжают оценивать состояние и перспективы американской экономики в свете вышедших в пятницу предварительных данных по PMI. Индекс деловой активности вырос как в производственной сфере, так и в сфере услуг, но не все так однозначно. С одной стороны, хорошие статданные могут стать дополнительным аргументом для ФРС, чтобы повысить ставку на ближайшем заседании в мае. С другой — цифры пока не говорят о приближающейся рецессии.

Сезон отчетности за I квартал набирает обороты. Во вторник перед открытием торгов отчитаются PepsiCo, McDonalds, Danaher, UPS, NextEra, Verizon, Raytheon, General Electric, Fiserv, 3M, General Motors, Kimberly-Clark, Biogen. Главным событием недели станут отчеты бигтехов Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta Platforms (Meta Platforms признана экстремистской организацией и запрещена в России), они могут в значительной степени повлиять на дальнейшую динамику рынков.

Отмечаем падение акций First Republic Bank на постмаркете на 22%. В отчетности банк сообщил о сокращении объема депозитов на 41% (кв/кв) до $104,5 млрд на фоне краха банка SVB и оттока средств из банков, хотя рынок ожидал, что объем депозитов составит $136,7 млрд. Менеджмент банка прокомментировал, что отток депозитов в целом стабилизировался к середине апреля, но в целях операционной эффективности банку придется сократить 20-25% штата в текущем квартале.

По состоянию на 12:00 МСК Индекс МосБиржи корректируется на 0,1% до 2632 пунктов, Индекс РТС опускается на 0,5% до 1016 пунктов. Европейский индекс STOXX 600 на открытии снижается на 0,4% до 467 пунктов. Китайский индекс CSI 300 полегчал на 0,5% до 3963 пунктов, а гонконгский индекс Hang Seng просел на 1,7% до 19 618 пунктов. Фьючерс на S&P 500 торгуется в минусе на 0,5%.

Несмотря на хорошие статданные, вышедшие в Китае на прошлой неделе, индекс CSI 300 завершил снижением пятую торговую сессию кряду, а индекс Hang Seng опустился до минимума за последний месяц. Ведущие инвестдома весьма оптимистичны в отношении перспектив китайской экономики в этом году, но пока индексам не удается выйти из консолидации и начать новый виток роста. Отчасти давление на китайский рынок оказывают ожидания новых санкций со стороны США. По последним сообщениям, в качестве ответа на санкции Пекин может ввести эмбарго на чипы американской компании Micron.

По итогам торговой сессии в Гонконге из индекса Hang Seng наиболее сильный рост зафиксировали акции PetroChina (+1,9%), Tingyi Holding (+1,3%), China Mobile (+1,3%). Сильно просели представители фармсектора WuXi Biologics (-7,1%), CSPC Pharma (-5,3%), Sino Biopharmaceutical (-5,0%), а также техкорпорации Xinyi Solar (-6,8%), SMIC (-6,3%), Xinyi Glass (-4,8%), Lenovo (-4,7%), Sunny Optical Technology (-4,3%), Xiaomi (-4,2%).

Разработчик видеоигр NetEase (-3,7%) подал в суд на американскую компанию Activision Blizzard и требует от нее возмещения ущерба в размере 300 млн юаней вследствие разрыва 14-летнего соглашения, из-за которого миллионы китайских игроков более не имеют доступа к играм Blizzard (World of Warcraft, Hearthstone, Diablo, Overwatch и др.).

Оптимизм на европейских площадках постепенно иссякает. Индекс STOXX 600 хотя и торгуется вблизи максимумов с начала года, последнюю неделю консолидируется. Из индекса DAX 30 наибольший рост фиксируют акции Daimler Truck Holding (+2,3%), SAP (+1,4%), Sartorius (+0,8%). В лидерах из индекса FTSE 100 торгуются эмитенты Whitbread (+4,1%), Vodafone (+2,5%), Imperial Brands (+1,0%).

Акции крупнейшего швейцарского финансового холдинга UBS проседают на 4,1% после публикации квартального отчета. UBS сообщает, что формально поглощение Credit Suisse завершится в текущем квартале, но вот разбираться с проблемами последнего UBS придется еще долго. Крупная фармкомпания Novartis отчиталась лучше ожиданий по прибыли на акцию и выручке за I квартал. Компания также повысила прогноз на конец 2023 года, на этом фоне ее акции демонстрируют уверенный подъем на 2,3%.

Российский рынок во вторник немного корректируется. Похоже, что Индекс МосБиржи начал остывать после длительной серии роста. Главным событием этой недели станет заседание Центробанка по ключевой ставке, которое традиционно пройдет в пятницу. Наиболее вероятно, что ЦБ сохранит ставку на текущем уровне, но определенно сохранит и ястребиный сигнал, учитывая длительное и усилившееся в конце I квартала ослабление рубля.

В первом эшелоне с утра в лидерах роста банк «Санкт-Петербург» (+3,1%), а также застройщики группа «ЛСР» (+3,1%), «Самолет» (+2,1%) и ГК «ПИК» (+2,0%), которые возглавляют торги уже второй день на ожиданиях сохранения ключевой ставки. В лидерах снижения оказались «Белуга» (-4,9%) после дивидендной отсечки, а также вчерашние лидеры «Мосэнерго» (-1,1%) и «Юнипро» (-1,0%).

Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными, ликвидными и дивидендными отечественными компаниями из первого эшелона, рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Техническая картина

Индекс МосБиржи

В последние три дня индекс несколько замедлил свой рост. Мы по-прежнему не исключаем некоторой консолидации в ближайшей перспективе, так как отрыв индекса от 50-дневной скользящей средней остается большим – около 10%.

Индекс S&P 500

S&P 500 консолидируется в диапазоне 4100-4150 пунктов. Фундаментально мы не видим причин для обновления февральских максимумов. Отголоски проблем у банков и слабые корпоративные отчеты могут послужить поводом для коррекции.

Индекс STOXX 600

STOXX 600 торгуется на максимумах с начала года. Однако за последнюю неделю оптимизм заметно угас, и индекс уперся в потолок на отметке 469 пунктов. Мы полагаем, что с текущих уровней потенциал роста индекса ограничен и в дальнейшем не исключаем отката к SMA 50.

Индекс CSI 300

В очередной раз CSI 300 не удалось пробить сопротивление на уровне 4150 пунктов, что вызвало резкий откат к нижней границе канала. Мы ждем, что индекс попробует вернуться выше отметки 4000 пунктов.