На этой неделе нефть марки Brent показывает подъем около 6%

В последние дни цены на нефть замерли на месте, поскольку в начале недели они быстро отыграли новость о предстоящем сокращении добычи от альянса ОПЕК+, однако дальнейшее продвижение вверх пока осложняется неясными перспективами роста мировой экономики. В пятницу в США выходят важные данные по рынку труда.

К 11:30 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent находится у отметки $84,9/барр. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас находятся у отметки $80,5/барр.

Цены на нефть завершают эту неделю ростом: к утру пятницы котировки Brent и WTI демонстрируют недельный подъем на 6,3% на фоне решения стран участников ОПЕК+ сократить добычу еще на 1,66 млн барр/сутки. Сокращение запасов нефти в США за прошедшую неделю на 3,74 млн барр, бензина - на 4,12 млн барр и дистиллятов - на 3,63 млн барр также поддерживают повышенные уровни нефтяных цен.

Энергетические компании США за прошедшую неделю сократили количество нефтяных буровых вышек. По данным Baker Hughes, количество буровых (индикатор будущей добычи) сократилось на 2 ед. до 590 ед.

Напомним, что 3 апреля 2023 г. Совместный министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ (JMMC) подтвердил приверженность стран нефтяного альянса решению о сокращении добычи на 2 млн барр/сутки до конца 2023 г. При этом ряд стран взяли на себя добровольные обязательства по сокращению поставок для нормализации нефтяных цен. Хотя бытует мнение, что в свете недавнего банковского кризиса «медведи», делали ставки на падение цен на нефть, а Саудовская Аравия решила наказать тех, кто спекулирует на продаже нефти.

Решение ОПЕК+, по всей видимости, приведет к тому, что ожидания профицита нефти на мировом рынке в объеме до 1,0-1,3 млн барр/сутки по итогам 1 квартале этого года, уже летом могут развернутся в сторону дефицита нефти. Это состояние рынка традиционно характеризуется более высокими ценовыми уровнями. А пока дальнейшее продвижение вверх цен на нефть после 5% гэпа идет сложно. Покупать сырье, когда цена уже выросла и весь позитив уже заложен в котировки мало кто хочет. Другая причина затишья на мировом рынке сырья – пасхальные праздники, перед которыми биржевая активность обычно снижается.

Было бы логичным, если бы котировки Brent сходили бы до ближайшего сопротивления в районе $88-90/барр и оттуда постепенно вернулись бы вниз к отметке $80/барр, где нефть подхватят те, кто ждет ее выше к лету. Импульс роста цен на рынке нефти, приостановился, но потенциал для дальнейшего повышения сохраняется, учитывая значительное сокращение предложения сырья.

Однако стоит иметь в виду, что значительное сокращение поставок нефти от стран ОПЕК+ повышает вероятность летнего скачка цен на топливо. Это грозит новым ростом инфляции, что в итоге осложнит борьбу Центральных банков с ростом цен. Как отмечают аналитики S&P Global, успеху политики «ценового потолка» способствовал свободный рынок с низкими ценами и избыточным предложением. Если меры ОПЕК+ сократят предложение и начнут вынуждать цены расти, это улучшит «рыночный ландшафт для российских поставок».

В эту пятницу в США выходной день по случаю страстной пятницы. Фондовые и товарные площадки не работают, однако публикация данных макростатистики пройдет по плану. Сегодня выходят официальные данные по рынку труда за март (Nonfarm Payrolls). Опубликованный в среду отчет ADP показал замедление темпов роста числа рабочих мест в частном секторе США. Их количество в марте увеличилось лишь на 145 тыс., хотя прогнозировался рост на 200 тыс. В феврале показатель вырос на 261 тыс. Эти данные могут быть первыми признаками слабости на рынке труда США. Если данные по новым рабочим местам окажутся значительно ниже прогноза 239 тыс. это ослабит индекс доллара, но может негативно сказаться на сырье, поскольку это усилит ожидания прихода рецессии в экономику, а значит снизятся шансы на то, что ФРС продолжит ужесточать ДКП.

Импорт сырой нефти в Азию оставался на относительно высоком уровне в марте, так как сильный приток сырья крупнейшим импортерам региона Китай и Индию компенсировал более слабый спрос среди некоторых других покупателей. В апреле бычьи настроения на нефтяном рынке поддерживают ожидания восстановления спроса со стороны Китая. Так, в марте импорт нефти Китаем был оценен Refinitiv как четырехмесячный максимум в 49,26 млн тонн, что эквивалентно 11,65 млн барр/сутки, что почти на 1 млн барр/сутки выше февральских 10,66 млн барр/сутки. Импорт сырой нефти в Индию в марте вырос до 11-месячного максимума в 21,23 млн тонн, или около 5,02 млн барр/сутки, при этом Россия поставляет 34% от общего объема, или 7,29 млн тонн, что является шестым рекордным показателем подряд.

Поставки нефти в остальную часть Азии, не входящая в шестерку крупнейших импортеров упали в марте до 12,87 млн тонн по сравнению с 14,36 млн тонн в феврале. Это говорит о слабости большей части Юго- Восточной Азии и Южной Азии за пределами Индии и служит контрапунктом бычьему настрою по Китаю и Индии. Видимо Индия и Китай наращивают покупки нефти исключительно для последующей переработки и продажи в Европу, чем другие страны региона похвастать не могут.

Нефть Brent

Консолидация цен на рынке нефти продолжается. Основная доля недельного прироста пришлась на 5% гэп в понедельник. На следующей неделе многое будет зависеть от того, как инвесторы отреагируют на пятничную статистику по рынку труда США. Было бы логичным увидеть еще одну волну роста цен, которая поднимет котировки Brent до ближайшего сопротивления в районе $88-90/барр.

Золото

За последние сутки доллар немного укрепился, что локально снизило цены на золото. Тем не менее, можно ждать последующего роста цен к сильному рубежу $2078-80/унц. В конце этой недели динамика золота будет зависеть от отчета BLS по занятости в США. Если данные по числу новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства (NFP) окажутся значительно ниже прогноза 239 тыс. это ослабит индекс доллара и поднимет цены на драгметаллы.