На этой неделе нефть марки Brent теряет в цене около 4,5%

В пятницу утром нефтяные цены продолжают торговаться в красной зоне после сильной просадки в четверг. Более высокое, чем ожидалось, повышение процентной ставки в Великобритании и предупреждения о новых повышениях процентной ставки в США вызвали опасения по поводу спроса.

К 11:30 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $73,1/барр, снижаясь на 1,4%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $68,4/барр, теряя 1,6%.

Нефть марки Brent упала в четверг на 3,9% на фоне опасений трейдеров по поводу негативного влияния повышения процентных ставок на рост мировой экономики. Не смогла поддержать цены даже «бычья» отраслевая статистика от Минэнерго США.

В рамках своего выступления в Сенате глава ФРС Пауэлл в четверг повторил свои заявления, сказанные ранее. Он считает обоснованным повышение ставки в 2023 году еще несколько раз, однако решения будут зависеть от экономических данных. Подавляющее большинство членов ФРС считает, что регулятору необходимо еще немного повысить ставку. На ближайшем заседании регулятора в июле ставка будет поднята еще на 0,25%.

При этом надо заметить, что на прошлой неделе число первичных заявок на пособия по безработице осталось неизменным на уровне 264 тыс., против прогноза снижения до 260 тыс. Уже три недели подряд число заявок остается выше 260 тыс, что является самым высоким показателем с октября 2021 г. Это означает, что американский рынок труда постепенно охлаждается, что усиливает ожидания смягчения риторики ФРС в будущем.

Банк Англии по итогам заседания в четверг принял решение повысить базовую процентную ставку сразу на 0,5% до 5% годовых, хотя большинство аналитиков прогнозировали подъем на 0,25%. В США и Великобритании ставка по кредитам находится на максимальных уровнях со времен финансового кризиса 2008 года. Швейцарский национальный банк (SNB) вчера также повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п., до 1,75% годовых. SNB дал понять, что может продолжить ее подъем, и вероятно это произойдет уже в августе. Важная тема, которая в 1-2 квартале этого года держит цены на рынке нефти на низком уровне – ожидания торможения ведущих экономических держав из-за слишком высоких ставок по кредитам. По прогнозам экспертов, суммарное сокращение потребления нефти в случае прихода рецессии в мировую экономику только по странам ОЭСР может составить около 1 млн барр/сутки.

А вот Народный Банк Китая на этой неделе напротив, снизил ключевые кредитные ставки в попытке поддержать свою экономику. Цены на медь выросли после смягчения денежно-кредитной политики в КНР: фьючерсы на медь в Шанхае достигли двухмесячного максимума. Однако цены на железную руду снизились, так как трейдеры и аналитики считают, что заявленных стимулов недостаточно для стимулирования сектора недвижимости в КНР.

Со стороны предложения нефти ситуация весьма интересная. Последние два года высокие цены стимулировали добычу нефти за пределами ОПЕК, и сейчас эти объемы выходят на рынок. Нефть поступает из Атлантического бассейна благодаря сочетанию традиционных скважин (в Бразилии и Гайане) и добыче сланца и нефтеносных песков (в Америке, Аргентине и Канаде). Норвегия также увеличила добычу. По оценкам JPMorgan Chase, добыча в странах, которые не входят в ОПЕК, вырастет в 2023 году на 2,2 млн барр/сутки.

Агентство Fitch понизило прогноз цены нефти Brent на 2023 год до $80/барр c $85/барр ранее. Fitch также резко понизило прогноз цен на газ в Европе на 2023г до $12 за тысячу кубических футов c $20 ранее. При этом рейтинговое агентство ожидает, что в 2023 году глобальная экономика продемонстрирует подъем на 2,4%, а не на 2%, как прогнозировалось в марте. Прогноз роста на следующий год при этом понижен до 2,1% с 2,4%.

Согласно данным Минэнерго США (EIA), запасы нефти в стране за прошедшую неделю снизились на 3,83 млн барр. (прогноз: +1,87 млн барр.), до 463,293 млн барр. Данные от Американского института нефти (API) показали уменьшение запасов на 1,25 млн барр. Запасы бензина в США выросли на 0,48 млн барр. (прогноз: +1,09 млн барр.), до 221,402 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 0,43 млн барр. (прогноз: 0,00 млн барр.), до 114,288 млн барр. Добыча нефти в США уменьшилась на 200 тыс барр/сутки, до уровня 12,2 млн барр/сутки. Эти данные можно оценить, как позитивные для нефтяных цен, поскольку запасы нефти снизились сильнее прогноза и добыча нефти уменьшилась. В четверг нефтяные цены проигнорировали эти данные и сохранили слабость.

Аналитики Reuters написали, что динамика стоимости нефти марки Brent и спреды указывают на то, что рынок нефти близок к равновесию: риски роста из-за низких запасов и ограничения поставок со стороны Саудовской Аравии и ее союзников по ОПЕК⁺ компенсируются рисками снижения из-за замедления мировой экономики.

На физическом рынке цены на dated Brent находятся в контанго до конца июня и июля, что указывает на то, что трейдеры ожидают наличия большого количества сырой нефти.

Нефть Brent

Подъем нефтяных цен в первой половине этой недели вывел котировки Brent в район $77/барр. Но взять ближайшее сопротивление на отметке $78/барр «быки» не смогли. Поэтому сейчас мы видим новую волну снижения цен, которая может вернуть котировки к нижней границе месячной консолидации: $72-78/барр.

Золото

Две последних сессии начал восстанавливаться индекс доллара. Этот фактор давит на стоимость золота – котировки драгметалла к концу недели опустились до $1915/унц – это минимум с середины марта. Среднесрочная техническая картина по желтому драгметаллу ухудшилась, поскольку сейчас цены ушли вниз из зоны месячной консолидации $1935-1985/унц, и теперь есть вероятность их снижения в район $1860/унц.