На сырьевые рынки возвращаются "быки"

Цене на нефть во вторник возобновила рост, прибавив 1,3% и закрывшись вблизи $88,40/б. На сегодняшних торгах цена вновь начала расти и торгуется на отметке $88,50/б.

По данным от American Petroleum Institute (API) запасы нефти в США сократились на 3,230 mb. В то же самое время рынок ждал роста запасов на 1,8 mb. Сегодня будут выходить данные от EIA и консенсус-прогноз, в принципе, близок к тому, что ждали от API – рост на 1,6 mb.

Enverus сообщил, что в I кв. текущего года было заключено рекордное количество сделок M&A на общую сумму в $51 млрд. И большая часть активности пришлась, конечно, на Пермский бассейн. Напомним, что оценкам того же EIA в настоящее время добыча в бассейне составляет 6,155 mbd. В мае прогнозируется увеличение добычи на 12 tbd. Количество незаконченных скважин (Drilled but uncompleted wells 0 DUC) в Пермском бассейне составило в марте текущего года 886 шт. vs. 882 шт. месяцем ранее. Из самых заметных M&A сделок Enverus выделяет приобретение Diamondback Energy компании Endeavor Energy Partners за $26 млрд и сделка APA (материнская компании Apache Corp) по покупке конкурента Callon Petroleum.

По поводу возможности слияния Diamondback и Endeavour мы рассказывали еще в середине февраля. Напомним также, что в 2023 г. наиболее заметными в нефтяной отрасли стали три сделки - приобретение Exxon Mobil компании Pioneer за $59,5B и компанией Сhevron компании Hess за $60B в октябре 2023 г.; кроме этого, в декабре 2023 г. Occidental Petroleum приобрела CrownRock за $12B. Консолидация активов продолжается.

Польский НПЗ Orlen отказался от контрактов на закупку венесуэльской нефти и нефтепродуктов. Компания потеряла около $400 млн. на предоплате, однако, на фоне возобновления санкций США решила отказаться от всех контрактов.

Между тем, что касается китайских НПЗ, то на фоне их модернизации ожидается, что их мощность будет увеличена на 647 mb. На этом фоне общий объем потребления нефти в Китае в прошлом году составил более 3 млрд. баррелей. Об этом сообщил Сунь Ренджин, генеральный секретарь экспертного комитета Китайской ассоциацией по распространению нефти (CPCA). 

В ожидании сильных фундаментальных новостей вернемся к анализу графика цены на нефть. Итак, диапазон продолжает оставаться всё тем же – нижняя граница находится на отметке $86,5/б, в то же время тренд бычий, а это означает, что ценовой коридор постоянно смещается наверх, т.о. у цены есть ещё промежуточные уровни поддержки, от которых возможен отскок и продолжение роста. В настоящее время мы бы определили этот промежуточный уровень на отметке $87,2/б.

Верхняя граница для цены располагается в кластере $88,90 – 89/б. Учитывая, что цена к ней приблизилась, не исключаем, что возможна еще одна коррекция вниз. 

Цена на золото. Будет ли продолжение снижения?

Цена на золото на вчерашних торгах снизилась совсем незначительно. Падение составило 0,24%, а закрытие состоялось вблизи $2320 за унцию. Сегодня хоть и есть продолжение движения цены вниз, поведение продавцов пока очень неуверенное. Торги ведутся у $2317.

«Фундамента» на рынке не очень много. Вчерашние данные по рынку недвижимости в США оказались позитивными. Количество продаж новых домов выросло, в то же время количество выданных разрешений на строительство упало не настолько сильно, как ожидали рыночные участники (снижение составило 3,7% vs. 4,3% в консенсус-прогнозе). Однако предварительные данные по индексу PMI в секторе услуг за апрель оказались гораздо хуже, чем ждали. Индикатор вновь подошел к своему пограничному значению в 50 пунктов. Как следствие доллар немного просел, что могло стать определенным позитивом для цены на золото.

Технически, картина неоднозначна. Несмотря на пробой уровня поддержки, вероятность возврата выше (т.е., вероятность того, что пробой оказался ложными) всё ещё существует. Никакого отвесного падения, как это было в понедельник, мы в настоящее время не наблюдаем. Следовательно шансы на возврат цены в уже более привычный для рынка диапазон $2330 – 2430 за унцию всё же пока сохраняются. На более низком 4-х часовом графике цена тестирует нижнюю границу регрессионного ценового канала. Быки всё же пока ещё очень сильны.