New Relic: пора фиксировать прибыль

Акции New Relic торгуются на 80% выше отметок начала 2021 года. Ключевым драйвером роста стал отчет за второй квартал, который оказался самым сильным за последние годы. Если в сентябрьском материале мы говорили о том, что NEWR недооценены, то сейчас ситуация стала гораздо более сбалансированной. По всей видимости, инвесторам пора фиксировать прибыль.

Свежие цифры свидетельствуют о том, что стратегия компании по упрощению своей продуктовой линейки дает свои плоды. New Relic присутствует на рынке давно из-за чего клиентам было сложно разобраться с доступными сервисами, которые успели накопиться за все время. Решением проблемы стало сокращение линейки до всего лишь трех платформ и внедрение бесплатного уровня для людей желающих предварительно ознакомиться с услугами. Это было крайне важно, ведь новые игроки, вроде Datadog, завоевывали клиентов, не в последнюю очередь, за счет простоты использования.

С другой стороны выручка Datadog растет более чем на 70% г/г, а значит более молодые конкуренты все таки продолжают отбирать у старожилы инфраструктурного мониторинга долю рынка. В связи с чем важно учитывать фундаментальную оценку. Сейчас стоимость New Relic (enterprise value) равняется $7,7 млрд, в следующем году ждут выручку в размере $855,7 млн (+12%), а значит коэффициент EV/S превышает 9х - это слишком много для компании, растущей столь медленными темпами.