Nutanix – недооцененный поставщик гибридных решений для работы с данными

Акции Nutanix - виртуальной серверной платформы, торгуются на 40% ниже максимальных отметок 2021 года. Несмотря на рост котировок в 2020 и 2021 годах, бумаги все еще выглядят привлекательно с точки зрения долгосрочной покупки. Стоимость компании (EV) составляет $6 млрд, в 2022 году выручка ожидается в размере $1,9 млрд (+20% г/г), а значит коэффициент forward EV/S равняется 3. От текущих отметок бумаги вполне могут подорожать до $40 уже в ближайшие месяцы.

Преимуществом Nutanix является то, что сервис позволяет настраивать гибридную инфраструктуру. Далеко не все компании могут позволить себе перейти полностью на “облачные” хранилища как из-за регуляций, так и из-за соображений безопасности, вследствие чего промежуточные варианты пользуются спросом на рынке, а в Nutanix готовы гарантировать, что клиенты получат качество сопоставимое с продвинутыми “облачными” моделями. Если раньше компания продавала оборудование, то сейчас предлагает пользователям только софт, что крайне положительно сказалось на марже: -0,2% против прошлогодних -12,4%. Положительные изменения произошли и по части FCF: $17,2 млн против -$28,4 млн.

По итогам четвертого квартала 2021 года выручка выросла на 19% г/г, до $413,1 млн. Показатель ARR увеличился на 55% г/г, до $1,04 млрд, а ACV billings - на 37% г/г, до $218 млн. Данная тенденция намекает на возможное ускорение темпов роста в ближайшие месяцы.