Отскок в нефти продолжается. Что дальше?

Цена на нефть марки Brent в четверг выросла ещё на 0,8% и закрылась на отметке $63,6/б. В пятницу торги возобновились в зеленой зоне. Итого с начала недели цена на нефть подрастает уже более, чем на 2%.

ING на FX Street пишет, что нефтяной рынок находится под давлением из-за растущих надежд на мирное соглашение между Россией и Украиной, т.к. мирное соглашение может устранить или снизить ключевые риски для поставок, которые связаны с санкциями и атаками на российские НПЗ. ING также считает, что объемы производства нефти будут оставлены OPEC+ на встрече в воскресенье 30.11 без изменения.

Сообщается, что КНР распределил квоты на импорт сырой нефти на 2026 г. в объеме порядка 8 млн. т. между 21 китайским НПЗ (в прошлом году было порядка 6 млн. т.). Эксперты обращают внимание, что квоты могут быть использованы немедленно.

Канадский премьер-министр М. Карни в четверг подписал соглашение с провинцией Альберта о строительстве нового нефтепровода. Напомним, что о переговорах между премьер-министром Альберты Д. Смит с М. Карни мы писали ещё 17.10. Добычу в провинции Альберта планируется увеличить на 1 mbd в течение 3-5 лет (текущий уровень добычи составляет порядка 4,5 mbd).

В США празднуется День Благодарения, поэтому Baker Hughes опубликовал информацию по изменению количества буровых заранее. По данным ведомства на 26.11 количество буровых установок в Северной Америке сократилось на 17 шт. Достаточно заметные сокращения наблюдаются в США. Все сокращения при этом пришлись на нефтяные установки, которые составили 407 шт. Напомним, что по последним данным Минэнерго США добыча в Штатах превышает уровень в 13,8 mbd.

Как следствие, можно сделать вывод о том, что сокращение количества буровых и одновременное наращивание добычи свидетельствует о повышении эффективности нефтяных компаний.

EIA тем временем считает, что в 2026 г. добыча нефти на Аляске вырастет на 13%, составив порядка 477 tbd – максимальный уровень с 2018 г. Управление энергетической информации пишет, что недавний рост обусловлен двумя проектами на Северном склоне Аляски:

• Проект Nuna, принадлежащий ConocoPhillips, был запущен в декабре 2024 года и, как ожидается, будет производить 20 tbd на пике добычи. В августе 2025 г. проект добывал 7 tbd, что компенсировало существующее снижение добычи.
• Ожидается, что проект Pikka Phase 1, совместно принадлежащий Santos и Repsol, начнет добычу в первом квартале 2026 г. и достигнет пикового уровня добычи в 80 tbd к середине 2026 г., что составит почти 20% от общего объема добычи нефти на Аляске в 2025 г.

Технический отскок продолжается. Цена на Brent пробила наверх регрессионную ценовую линию, однако теперь на пути быков будет стоять сразу несколько серьезных препятствий: во-первых, это уровень коррекции Фибоначчи на отметке $64,2/б, а, во-вторых, верхняя граница ценового канала, которая располагается вблизи $64,7/б.

Цена на золото. Wells Fargo ждёт продолжения ралли в золоте

Цена на золото начала консолидироваться вблизи $4160 за тройскую унцию. Полагаем, что закрытие недели состоится приблизительно на тех же самых уровнях.

В своем еженедельном аналитическом обзоре Всемирный совет по золоту отметил на текущей неделе следующее: 2025 год стал годом расхождений: между биткоином и золотом образовался огромный К-образный разрыв, что подчёркивает хрупкость единственного варианта использования биткоина на фоне разнообразных преимуществ золота. В последнее время золото пользуется особым спросом в Азии. После падения акций Южной Кореи в ноябре инвесторы вложили средства в местные золотые ETF. Китайские и японские инвесторы также приобрели значительные объёмы золотых ETF, чтобы хеджировать риски, связанные с волатильностью местных акций и растущей геополитической напряжённостью.

Напомним, что К-образная форма подразумевает неравномерное восстановление, при котором разные сектора экономики, группы населения или активы двигаются в противоположных направлениях.

Wells Fargo тем временем пишет, что падение ставок, высокая неопределенность, ослабление доллара и откат криптовалют — все это способствует созданию очень сильных условий для следующего этапа ралли золота. В большом интервью Kitco представитель банка отмечает: Если ФРС начнёт снижать процентные ставки и сосредоточится на рынке труда при инфляции в 3%, она, по сути, бросает держателей облигаций под автобус, т.к. облигации окажутся под давлением и не смогут стать типичным инструментом диверсификации, поскольку им сложно быть эффективными в условиях высокой инфляции. Тогда людям придётся искать другие способы диверсификации, и золото, похоже, является самой простой альтернативой, поскольку оно хорошо себя показывает в периоды неопределённости. Для частных лиц, я думаю, этот аспект диверсификации исторически был больше связан с облигациями.

Технически, говорить пока что особо не о чем. Рекомендуем обратить внимание на 4-х часовой график изменения цены. Можно заметить формирование сходящегося треугольника. Действительно, в настоящее время существует перспектива дальнейшего движения наверх.