Пауэлл проверит устойчивость доллара

Большинство основных валютных пар в начале этой недели оставались вблизи достигнутых уровней, поскольку трейдеры избегают менять свои позиции в преддверии множества событий на этой неделе, которые могут повлиять на рынок. Индекс доллара во вторник остается в районе 104,0, пара EUR/USD торгуется вблизи 1,085, а курс доллара к иене консолидируется возле 150,5.

Устойчивость курса доллара на этой неделе будет проверена по итогам выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла перед законодателями в среду и четверг, а в пятницу инвесторы будут ждать данных по занятости в США за февраль. Если руководство ФРС продолжит придерживаться «жесткой» позиции в части снижения ставок или данные покажут сохранение силы на американском рынке труда, то это поддержит позиции доллара.

Помимо выступления Пауэлла, другими важными событиями на этой неделе станут публикации данных по занятости в частном секторе от ADP за февраль, «Бежевая книга» Федеральной резервной системы, а также данные Challenger по вакансиям за февраль. Сегодня в США будут опубликованы цифры по индексу ISM в сфере услуг за февраль. Напомним, что на прошлой неделе данные ISM по производственному сектору США показали, что в феврале он показал сокращение 16-й месяц подряд (самый продолжительный период за 22 года), причем более быстрыми темпами, чем ожидалось.

В последние недели глава ФедРезерва и его коллеги, отмечали необходимость сохранять терпение, чтобы избежать преждевременного снижения процентных ставок. Осторожная позиция ФРС выглядит разумной, учитывая не слишком позитивные январские данные по инфляции. Однако представители Демократической партии в Конгрессе, озабоченные потенциальным негативным влиянием жесткой ДКП на выборы президента США в ноябре, вероятно, будут давить на Пауэлла вопросами о том, почему процентные ставки до сих пор остаются такими высокими.

Во время полугодового отчета в Конгрессе Дж. Пауэлл по всей видимости сохранит жесткую позицию, и даст сигнал рынку о том, что регулятор не планирует спешить со снижением процентных ставок. Другие представители ФРС также будут выступать на этой неделе перед субботой, когда начнется «период затишья» перед очередным заседанием ФРС, которое намечено на 19-20 марта. 

Тем временем, цены на рынках деривативов сейчас отражают ожидания того, что первое сокращение ставки ФРС произойдет в июне, а по итогам этого года мы увидим от трех до четырех снижений ставки ФРС на 25 б.п. – это недалеко от собственных прогнозов ФРС, опубликованных в декабре.

Сегодня также состоится Супервторник праймериз в США - самый важный день в календаре президентских выборов. Во вторник сразу в 15 штатах пройдут праймериз, которые по сути определят финалистов ноябрьских выборов, то есть они определит судьбу Д. Трампа и Д. Байдена.

В ближайший четверг состоится заседание Европейского центрального банка, от которого большинство инвесторов ждут сохранения ставки на прежнем уровне, поскольку управляющие члены ЕЦБ пока с осторожностью высказывают предположения о скором смягчении ДКП. В пятницу выйдут данные по темпам роста промышленного производства за январь в Германии, а в ЕС выйдут пересмотренные данные по ВВП за IV квартал.

Опубликованный накануне ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence показал в марте улучшение до -10,5 п. против -12,9 п. и -15,8 п. в феврале-январе (ожидалось -10.8). Этот индекс доверия Sentix еврозоны отражает экономические перспективы на следующие шесть месяцев. 

05 марта в Китае открылась ежегодная сессия всекитайского собрания народных представителей. Согласно сегодняшнему заявлению премьера Госсовета КНР Ли Цян, в 2023 году ВВП Китая увеличился на 5,2% и по темпам роста занял одно из первых мест среди крупнейших экономик мира. Глава правительства при этом отметил, что в прошлом году в местной экономике были многочисленные трудности и вызовы. Власти Китая установили годовой целевой показатель роста ВВП на этот год на уровне около 5%, что повышает ожидания того, что будут приняты дополнительные меры стимулирования экономики, основные проблемы которой - спад рынка недвижимости и укоренившаяся дефляция. 

Опубликованный сегодня индекс PMI в секторе услуг Китая от Caixin снизился в феврале второй месяц подряд до 52,5 п. с 52,7 в январе. Это был 14-й месяц подряд роста активности в сфере услуг, но это были самые низкие темпы с ноября прошлого года на фоне небольшого увеличения общего количества новых заказов. Во вторник утром валютная пара USD/CNY продолжает торговаться чуть ниже важного уровня сопротивления на 7,20.

Во вторник выходит следующая статистика: из Германии ждем индекса деловой активности в сфере услуг PMI за февраль; аналогичные индексы также выходят по еврозоне и Великобритании. Вечером ждем данных из США по индексу деловой активности ISM в сфере услуг за февраль. 

На дневном графике DXY видно, что уже более недели индекс доллара консолидируется в районе отметки 104,0. Участники рынка не хотят менять свои позиции, не услышав выступлений Дж. Пауэлла и не узнав итогов заседания ЕЦБ. Ближайшая поддержка DXY находится на 103,6, а сопротивления на 104,3.