Регионы стали нетто-кредиторами финансового рынка

Субъекты РФ в 2017 году заработали 99,4 млрд руб. на процентах по банковским депозитам, потратив при этом 110,1 млрд руб. на выплату процентов по долгу, указывает агентство АКРА в своем новом исследовании. Дополнительно заработали на депозитах 12 субъектов РФ, на долю Москвы пришлось 75% этих доходов. Поясним, что относительно благополучные регионы РФ размещают в банках профициты прошлых лет, внутригодовой кассовый профицит и свободные остатки на счетах предприятий госсектора. Всего доходы по банковским депозитам превысили расходы на обслуживание долга у девяти российских регионов (в частности, у Москвы, Московской области, Башкирии и ХМАО).

В целом объем банковских депозитов региональных властей (1,122 трлн руб. на 1 марта 2018 года) сравним с размером их коммерческого долга (облигации и банковские кредиты — 1,069 трлн руб.). Примечательно, что регионы размещают средства на депозитах в одних банках, а занимают в других. На 1 марта на долю Газпромбанка, ВТБ и Россельхозбанка приходилось 90,2% размещенных депозитов регионов, на долю Сбербанка — лишь 1,5%. При этом 84% кредитов регионам (включая муниципалитеты) выданы как раз Сбербанком, а доли названной тройки банков в объеме кредитования субъектов РФ составляли 3%, 2,5% и 0,3% соответственно.

Уже у 11 регионов сформированы финансовые резервы — как у федерального правительства. Объем таких резервов по состоянию на 1 января 2017 года (более свежих данных пока нет) варьировался от 0,5% (Свердловская область) до 28,2% (Тюменская область) от размера собственных расходов за год. У Москвы этот показатель составлял 14,7%, у Сахалинской области — 17%, у Башкирии — 24,9%. В АКРА отмечают, что наличие финансовых резервов на субсуверенном уровне является нормой в США: в этой стране 44 из 50 штатов имеют специальные резервные фонды. У двух нефтедобывающих штатов (Аляска и Вайоминг) объемы таких фондов превышают годовые расходы бюджета. Медианное значение показателя по всем штатам в 2017 году, впрочем, намного ниже — 5,4% годового объема расходов. Наличие резервов оказывает поддержку кредитному качеству крупнейших российских регионов, позволяет им финансировать дефициты бюджетов, иметь возможность маневра по времени выхода на долговой рынок и привлечению рыночного долга по комфортным ставкам, отмечают в агентстве.