Российские евробонды: турборост в ЕМ

Американские выборы помогли рынкам (временно) забыть о коронавирусе. Вероятная победа Байдена даже при расколотом Конгрессе вызвали вчера просто ошеломительную повышательную переоценку долларовых долгов развивающихся стран.

Например, кривые Турции, ЮАР и Индонезии потеряли в доходности соответственно 27, 23 и 13 б. п. Россия подорожала скромнее (снижение доходности составило в среднем 8 б. п. вдоль кривой), впрочем, стоимость страховки от дефолта рухнула к 3-месячным минимумам (88 б. п. для 5-летней CDS). Корпоративный сегмент в целом остался не затронут праздником, царившим в суверенном секторе. Исключением, как всегда, стал дальний отрезок кривой «Газпрома». Так, один из наших фаворитов – выпуск с погашением в 2034 г. – одним махом компенсировал все потери последнего времени, подорожав почти на две фигуры.

Лидеры ценового роста/снижения в сегменте российских евробондов, б. п.

Сектор ОФЗ: полугодовой рекорд дневного роста.

Вчера индекс российских гособлигаций RGBI показал максимальный дневной прирост с 15 мая 2020 г., прибавив 0,93%. Инвесторы закрыли глаза на то, что вероятная победа Байдена означает потенциально более высокое «санкционное» давление в отношении России, и обратили свой взгляд на валютный рынок, где рубль очень активно укреплялся.

Динамика индекса российских гособлигаций RGBI, б. п.