Российский рынок начал неделю нейтрально

Российский фондовый рынок демонстрирует незначительное снижение в первой половине торгов. Какого-то общего вектора торгов у российского рынка в начале недели нет. Лучше рынка торгуются золотодобытчики на фоне роста цен на золото почти на процент, а также отдельные истории вроде Аэрофлота, опубликовавшего неплохие операционные данные за апрель. Тянут индекс вниз акции Лукойла, снижающиеся на 2,2%, на фоне разлива нефтепродуктов и спора с ФАС насчёт розничных цен на топливо.

Торги в США в пятницу завершились существенным ростом. Сегодня фьючерс на индекс S&P 500 падает на 0,2%, а доходность 10-летних «трежериз» снижается на 1 б.п. до 1,62%.

Индекс МосБиржи к середине торговой сессии упал на 0,11% до 3633,6 пункта, а индекс РТС снизился на 0,03% до 1548,5 пункта.

Выручка Русагро по МСФО в первом квартале 2021 года выросла 52% г/г до 49,9 млрд руб. EBITDA прибавила 123% до 11,2 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась в 2,2 раза до 6,5 млрд руб. Русагро является одним из основных бенефециаров роста цен на масло, сахар и некоторые другие продукты, что и объясняет уверенный рост финансовых результатов. К середине торгов акции продовольственной компании растут почти на 1%. Акрон сообщил финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2021 года. Выручка компании выросла на 38,7% до 38,95 млрд руб. Чистая прибыль стала положительной и достигла 10,6 млрд руб. Акции производителя удобрений не отреагировали на отчёт и к середине торгов упали на 0,3%.

Аэрофлот в апреле вернулся на первое место по объёму перевозок – ранее этот титул был у S7. По данным Росавиации, в апреле Аэрофлот перевёз 1,37 млн пассажиров после 1,23 млн в марте. Авиакомпания продолжает восстановление от пандемии, хотя в сравнении с доковидным апрелем 2019 года пассажиропоток снизился на 35%. На этом фоне к середине торгов акции Аэрофлота растут на 4,6%.

В лидерах подъема к середине дня оказались акции Аэрофлота (+4,6%), Распадской (+3,62%), и Сургутнефтегаза а.о. (+3,56%). В минусе торговались акции М.видео (-6,27%), ВТБ (-2,28%) и Лукойла (-2,21%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

С технической точки зрения на дневном графике индекс МосБиржи продолжил движение в рамках среднесрочного восходящего клина. Поддержкой в такой ситуации является его нижняя граница у отметки 3600 пунктов, а сопротивлением – предыдущий максимум на уровне 3713 пунктов.

Американский рынок завершил пятничные торги существенным ростом

В пятницу, 14 мая, американские индексы завершили торги существенным ростом. Интересно отметить, что высокотехнологичный индекс Nasdaq уже торгуется выше неожиданных данных по инфляции, которые в глазах инвесторов в моменте увеличили вероятность ужесточения монетарной политики ФРС. Однако текущий рост показывает, что, вероятно, инвесторы согласились с представителями американского центробанка, которые преимущественно называют текущую высокую инфляцию временным явлением. Ближайшие месяцы покажут верность данного прогноза.

По итогам торгов индикатор «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average вырос на 1,06% до 34 382,1 пункта. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 прибавил 1,49% до 4 173,8 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite взлетел на 2,32% до 13 430 пунктов.

Что касается опубликованной в США в пятницу макростатистики, объём розничных продаж в США в апреле не изменился по сравнению с мартом, хотя аналитики ждали роста на 1%. Вероятно, сказался эффект высокой базы в связи со стимулирующими выплатами в марте. Кроме того, объём промышленного производство в США в апреле вырос на 0,7% м/м - ниже консенсуса, предполагавшего роста на 1%.

После отчёта за первый квартал среди лидеров роста оказались акции онлайн- платформы для заказа еды DoorDash, взлетевшие на 21,7%. Выручка компании превысила прогноз в $994 млн и достигла $1,08 млрд. Кроме того, доставщик повысил свой годовой прогноз по валовому объёму заказав на фоне высокого спроса из-за стимулирующих выплат.

Лучше рынка выглядели акции авиалиний: United Airlines (+5,44%), American Airlines (+5,61%) и Delta Airlines (+5,30%). Инвесторов обрадовала новость о том, что вакцинированным людям не нужно будет носить маски на открытом воздухе и в большинстве помещений.

Акции производителя iPhone Apple, входящие в состав стратегии "US. Сбалансированная", выросли на 1,98% на фоне отскока в технологическом секторе.

Среди лидеров падения оказались акции медиаконгломерата Walt Disney, снизившиеся на 2,58%. В первом квартале количество подписчиков стримингового сервиса Disney+ составило лишь 103,3 млн, хотя консенсус ждал роста до 110,3 млн.

S&P 500

С точки зрения теханализа на дневном графике индекс S&P 500 отскочил от нижней границы среднесрочного восходящего канала. Локальным препятствием для дальнейшего восстановления стала средняя линия Боллинджера. Вероятно, способность преодолеть её может определить вектор дальнейшего движения индекса.

Фондовая Европа торгуется нейтрально

Сегодня ведущие европейские фондовые индексы показывают незначительное снижение в первой половине торгов после ралли в пятницу. Негативно на европейские акции влияет снижение японского и тайваньского рынка на фоне роста случаев коронавируса в данных странах. При этом в самой Европе в Великобритании с сегодняшнего дня ослабляются коронавирусные ограничения, что добавляет позитива инвесторам.

По состоянию на 12:30 МСК немецкий DAX увеличился на 0,05%, британский FTSE 100 снизился на 0,33%, а французский CAC 40 стал легче на 0,21%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 упал на 0,08% до 442,19 пункта.

Акции немецкой фармацевтической компании Bayer падают на 2,16% после того, как суд в США принял решение оштрафовать компания на $25 млн на фоне того, что лекарство Bayer вызвало неходжинскую лимфому у жителя Калифорнии.

Акции авиакомпании Ryanair растут на 0,8% после отчёта за финансовый год. Компания ожидаемо получила рекордный убыток в размере 815 млн евро. При этом менеджмент авиаперевозчика осторожно ожидает, что компания приблизится к точке безубыточности в 2022 году на фоне прогресса вакцинации в Европе.

DAX

С точки зрения теханализа на дневном графике DAX остановился немного выше середины среднесрочного повышательного канала, приблизившись к сопротивлению на историческом максимуме (15500). Поддержку индексу окажут уровни 15120 и 14840.

Китайский рынок вырос до двухмесячного максимума

В понедельник, 17 мая, китайские индексы завершили торги ростом, достигнув двухмесячного максимума. Во многом рост был связан с тем, что китайские инвесторы поддержали пятничный позитив западных торговых площадок. Кроме того, вышедшие достаточно слабые статистические данные дали инвесторам надежду, что китайское правительство продолжить стимулировать экономику и не будет далее ужесточать монетарную политику. При этом сегодня Народный Банк Китая предоставил рынку среднесрочные заёмы на ту же сумму, что и истекающие сегодня сделки. А объём новых операций обратного РЕПО оказался на 10 млрд юаней меньше, чем объём истекающих сегодня.

Что касается опубликованной сегодня макростатистики, объём промышленного производства в апреле вырос на 9,8% г/г, что совпало с прогнозом. Объём розничных продаж в апреле вырос на 17,7% - значительно ниже прогноза в 24,9%. При этом сильная динамика год к году частично объясняется низкой базой апреля 2020 года, когда Китай ещё восстанавливался от коронавируса.

По итогам сессии индекс CSI 300 стал тяжелее на 1,46% до 5 185 пунктов, тогда как ChiNext взлетел на 2,6% до 3 112,7 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,59% до 28 194,1 пункта.

В лидерах падения оказались акции Jiangsu Lettall Electronic и ZOY Home Furnishing, снизившиеся на 9,66% и 6,59% соответственно после того, как китайский регулятор в воскресенье начал расследование насчёт манипуляций в данных акциях.

Акции онлайн-ритейлера Alibaba Group, входящие в состав стратегии «CN. Проснувшийся дракон», которая доступна только квалифицированным инвесторам, выросли на 0,39%. С точки зрения теханализа на дневном графике индекс CSI 300 вырос до верхней границы среднесрочного боковика. Пробой данного уровня может открыть дорогу до уровня 5300 пунктов, который ранее выступал локальной поддержкой.

К 11:30 МСК на валютном рынке пара USD/CNY выросла на 0,08% до 6,4421, тогда как курс USD/CNH повысился на 0,11% до 6,4444. Котировки валютной пары USD/HKD снизились на 0,01% до 7,7670.

Доходность 10-летних китайских государственных облигаций в понедельник выросла на 1 б.п. до 3,15%.

Нефть теряет в цене после известий о скором возобновлении работы нефтепровода в США

Во вторник, 11 мая, снижение нефтяных котировок возобновилось на фоне известий о том, что работа американского нефтепровода Colonial, прерванная в прошлую пятницу из-за кибератаки, будет восстановлена в течение этой недели. Помимо этого, на рыночные настроения по-прежнему оказывает влияние сложная пандемическая обстановка в Индии, где растут призывы к властям ввести общенациональный локдаун. В центре внимания на текущей неделе будет публикация обновленных прогнозов по нефтяному рынку от EIA, ОПЕК и МЭА.

К 11:47 МСК июльские фьючерсы на нефть марки Brent снижаются на 0,94% и находятся у отметки $67,68, а июньские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в минусе на 0,96% на уровне $64,30.

На вчерашней сессии нефтяные цены получили импульс вверх на фоне остановки американского нефтепровода Colonial в результате кибератаки. Однако позднее руководство компании, которой принадлежит нефтепровод, сообщила, что работа объекта будет возобновлена к концу текущей недели, что спровоцировало откат котировок вниз.

Стоит отметить, что через данный нефтепровод осуществляется транспортировка бензина, дизельного и авиатоплива в объеме более 2,5 млн баррелей в сутки. Из-за данного инцидента ряд нефтяных компаний уже приостановили работу нескольких нефтеперерабатывающих заводов. В этой связи можно ожидать кратковременного спада спроса на сырую нефть.

Также в фокусе внимания участников рынка по-прежнему остается неблагоприятная эпидемиологическая обстановка в Индии. В последние дни заболеваемость немного пошла на спад, однако количество новых случаев инфицирования все еще велико – более 366 тыс. – в связи с чем в стране растут призывы к властям ввести общенациональный локдаун. Индия является третьим крупнейшим в мире потребителем нефти, и усиление карантинных мер создает дополнительные риски со стороны спроса на «черное золото».

Что касается статистики по нефтяному рынку, в минувшую пятницу стали известны данные по буровой активности в США от нефтесервисной компании Baker Hughes. По итогам прошлой недели количество активных буровых установок увеличилось на 2 ед., до 344 ед., вернувшись к уровню середины апреля.

Сегодня в 23:30 МСК будут обнародованы данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти. Также сегодня ожидается публикация прогнозов по нефтяному рынку от агентства EIA и ОПЕК, а завтра – от МЭА.

Цены на нефть продолжают рост, несмотря на смешанный информационный фон В понедельник, 17 мая, нефтяные цены прибавляют около 0,2% после пятничного роста на 2,5%. Риски со стороны спроса на нефть сохраняются из-за неблагоприятной пандемической обстановки в азиатско-тихоокеанском регионе и продления локальных локдаунов в ряде стран. Помимо этого, в США была восстановлена работа трубопровода Colonial, остановка которого оказывала поддержку ценам «черного золота» на прошлой неделе. Также стоит отметить преобладание на рынке позитивных ожиданий относительно исхода переговоров между США и Ираном, в результате чего рыночное предложение нефти в ближайшие месяцы может существенно возрасти за счет иранского экспорта.

К 11:58 МСК июльские фьючерсы на нефть марки Brent подрастают на 0,20% и находятся у отметки $68,85, а июльские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в плюсе на 0,17% на уровне $65,47.

Риски со стороны спроса на нефть по-прежнему исходят из стран АТР, где сохраняется неблагоприятная эпидемиологическая обстановка. На прошедших выходных из-за высокого уровня заболеваемости было объявлено о продлении локальных локдаунов в отдельных штатах Индии и префектурах Японии, а в Сингапуре на этой неделе готовятся закрыть школы из-за повышенной угрозы заражения детей новым индийским штаммом коронавируса. Вместе с тем стоит отметить, что этот фактор в последнее время оказывает лишь ограниченное влияние на динамику нефтяных цен.

Помимо этого, на выходных в США была полностью восстановлена работа трубопровода Colonial. В результате его остановки в ряде американских штатов на прошлой неделе возник дефицит нефтепродуктов, что оказало поддержку нефтяным котировкам. С устранением форс-мажора нельзя исключать коррекции цен на «черное золото».

Также важно отметить преобладающие на рынке ожидания скорой отмены американских санкций с Ирана. Так, госкомпания National Iranian Oil Co. ведет переговоры с потенциальными клиентами и готовит месторождения к наращиванию добычи. При позитивном исходе переговоров по ядерной сделке Иран сможет в течение трех месяцев увеличить добычу приблизительно на 1,5 млн б/с, до досанкционного уровня 4 млн б/с, что может оказать давление на рыночные цены.

Касательно статистики по нефтяному рынку, в минувшую пятницу в США вышли данные по буровой активности в США от нефтесервисной компании Baker Hughes. По итогам предыдущей недели количество активных буровых установок в стране увеличилось на 8 ед., до 352 ед.

Нефть Brent

Цена нефти марки Brent удерживается выше отметки $68. Стохастические линии развернулись вверх, что говорит о вероятности повторного тестирования уровня $70 в ближайшем времени.

Цены цветных металлов растут на торгах в понедельник. По состоянию на 11:58 МСК котировки золота прибавляют 0,85% и находятся у отметки $1853,75 за тройскую унцию.

Золото (GC)

Цена золота тестирует уровень $1850 на предмет пробития вверх. Стохастические линии также направлены вверх, но находятся в зоне перекупленности, что может говорить об ограниченном потенциале роста по инструменту в краткосрочной перспективе.

Отчет по инфляции в США всколыхнул валютные рынки

В течение первой половины прошлой недели американский доллар укреплялся по отношению к основным мировым валютам, однако под конец недели рыночные настроения сменились, и доллар растерял большую часть прироста. В итоге за торговую пятидневку, курс EUR/USD снизился на 0,14%, до уровня 1,21452, а индекс доллара DXY подрос на 0,08%, до отметки 90,287.

Одним из ключевых событий минувшей недели стала публикация данных по инфляции в США. По итогам апреля инфляция ускорилась до 4,2% г/г, что значительно превысило консенсус-прогноз в 3,6% г/г и достигло самого высокого уровня с 2008 года. После выхода отчета доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до пятинедельного максимума выше 1,70%, но к концу недели опустилась до уровня 1,635%. Индекс доллара также отреагировал ростом на вышедшие данные, достигнув в четверг отметки 90,91, после чего вновь развернулся вниз.

Первоначальной реакцией участников рынка стала распродажа рисковых активов на фоне усилившихся ожиданий более раннего сворачивания монетарных стимулов со стороны ФРС. Однако после выступления в четверг представителей Федрезерва опасения инвесторов поубавились. Как заявил член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, регулятор расценивает наблюдающееся ускорение инфляции как временное явление и пока не видит причин для ужесточения денежно-кредитной политики. Уоллер подчеркнул, что принятие решения о смене курса ДКП будет приниматься на основе фактических статистических данных, подтверждающих такую необходимость, а не превентивно. При этом на текущий момент экономика США, и особенно рынок труда, пока далеки от полного восстановления после кризиса, что делает преждевременными разговоры о повышении процентной ставки или сворачивании программы выкупа активов с рынка.

Помимо этого, восстановлению спроса на условно рисковые валюты в конце недели поспособствовали обновленные прогнозы ООН по темпам роста мировой экономики. Так, организация повысила свой прогноз по росту мирового ВВП в текущем году до 5,4% по сравнению с январским прогнозом в 4,7%.

Также можно отметить вышедшие на прошлой неделе свежие экономические прогнозы по странам ЕС. Согласно обновленным оценкам, в 2021 году экономика блока будет расти примерно на 4,2%, а в странах еврозоны – на 4,3%. Однако в 2022 году и в ЕС, и в еврозоне прогнозируется рост ВВП на 4,4%. Напомним, что ранее прогноз для ЕС и еврозоны на 2021 год составлял 3,7% и 3,8% соответственно. Однако ценой этого роста является увеличение долговой нагрузки – на текущий момент объем внешнего долга в странах блока оценивается в среднем на уровне 102% от ВВП.

В части макроэкономической статистики, на прошлой неделе в еврозоне и Германии были опубликованы майские данные по индексам экономических настроений ZEW. В еврозоне показатель достиг максимального значения с февраля 2000 года и составил 84 пункта в сравнении с 66,3 пункта месяцем ранее. В Германии индекс вырос до уровня 84,4 пункта против предыдущего результата в 70,7 пункта и консенсус-прогноза в 72 пункта, что также стало максимумом с февраля 2000 года.

Также стоит отметить вышедшие в Германии данные по инфляции. Согласно финальной оценке, инфляция ускорилась в апреле до 2% г/г в сравнении с 1,7% г/г в марте, не изменившись по сравнению с предварительными данными.

В еврозоне были опубликованы данные по промышленному производству за март, которое выросло на 10,9% г/г по сравнению с падением в феврале на 1,8% г/г и консенсус-прогнозом в +11,6% г/г.

В США стали известны данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. По итогам предыдущей недели показатель снизился на 34 тыс., до 473 тыс., что стало минимальным значением с начала пандемии и оказалось лучше консенсус- прогноза в 490 тыс. Также можно отметить апрельские данные по индексу цен производителей: в прошлом месяце индекс вырос на 6,2% г/г в сравнении с предыдущим результатом в +4,2% г/г, тогда как аналитики ожидали роста на 5,9% г/г. Вместе с тем данные по розничным продажам оказались хуже прогнозов: в апреле показатель продемонстрировал нулевое изменение по отношению к марту против консенсуса в +1% м/м. Промышленное производство увеличилось по итогам апреля на 0,7% м/м в сравнении с приростом на 2,4% м/м месяцем ранее и ожиданиями аналитиков в +1% м/м.

Также стоит отметить отрицательную динамику в мае по индексам потребительских настроений, потребительских ожиданий и текущих условий от Мичиганского университета.

На текущей неделе следует обратить внимание на публикацию в США «минуток ФРС», данных по рынку жилья и индексу деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии. В еврозоне выйдут данные по сальдо торгового баланса, изменению занятости, ВВП, инфляции и индексу доверия потребителей, а в Германии станут известны данные по индексу цен производителей. Также во всех трех юрисдикциях выйдут предварительные майские данные по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг.

Сегодня пара EUR/USD повторно тестирует уровень 1,2150. Стохастические линии направлены вверх, однако находятся вблизи зоны перекупленности, что может указывать на ограниченный потенциал роста котировок в краткосрочной перспективе.