Рынок российских еврооблигаций демонстрирует смешанные результаты

Хотя новости с геополитических фронтов следуют нон-стоп, вчера суверенная российская долларовая кривая нарастила в доходности «всего» 5 б. п.

Тем не менее риск-премия на «Россию» (5-летняя CDS) достигла 200 б. п., что в последний раз наблюдалось в марте 2020 г. Рынки ЕМ, между тем, находятся в красной зоне на оживившейся доходности базового актива: например, годовая бумага достигла по доходности отметки 0,53%. Впрочем, российский долларовый долговой рынок – благодаря геополитике – уже в значительной мере подготовился к росту долларовых процентных ставок.

Сектор ОФЗ: перестали падать? На рублевом долговом рынке вчера тоже наблюдалось некоторое снижение напора продавцов. Более того, по итогам дня «старые» ОФЗ-ПД прибавили в цене 25 б. п., а «санкционные» (которые размещались с июня 2021 г.) – почти полфигуры. По-видимому, инвесторы учитывают то, что в рынке уже запрайсовано повышение ключевой ставки на 100 б. п.