С максимумов прошлой недели стоимость Brent просела на $4/барр

В четверг утром нефтяные цены поднимаются после падения накануне, хотя отраслевые новости в целом носят нейтральный характер. Спрос на нефть сдерживает перспектива того, что ФРС видимо еще не закончила процесс повышения ключевой ставки.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,9/барр, прибавляя 0,5%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $79,8/барр, поднимаясь на 0,5%.

Как и ожидалось, цены на нефть продолжают развивать нормальную техническую коррекцию от сильного уровня сопротивления на $88/барр. Новостной фон при этом слабо влияет на динамику цен. По итогам торгов в среду октябрьские фьючерсы на нефть Brent просели еще на -1,7%, а сентябрьские фьючерсы на нефть WTI потеряли почти 2%. Эту неделю котировки нефти должны закрыть в красной зоне, чтобы снять перекупленность, накопившуюся после 7 недель непрерывного подъема.

Важнейшими темами для определения динамики цен на нефть является экономическая ситуация в двух крупнейших её потребителей – США и КНР. Ряд факторов на нефтяном рынке указывает на сокращение спроса и возможно потребуется дальнейшее снижение цен на нефть, чтобы на рынке вновь активизировались покупатели.

Вялая динамика экономики Китая остается в центре внимания нефтетрейдеров после того, как показатели розничных продаж, промышленного производства и инвестиций не оправдали ожиданий, что усилило опасения по поводу более глубокого и продолжительного замедления. Июльские данные вызвали опасения, что Китай может столкнуться с трудностями при достижении своего целевого показателя роста ВВП в размере 5% за год без дополнительных фискальных стимулов.

В качестве стимулирующего фактора Банк Китая на этой неделе неожиданно снизил ставку по однолетним займам до 2,50% с 2,65%. Снижение ставки на 0,15%, что стало рекордным значением с времен пандемии Covid-19. Это говорит о том, что экономические проблемы страны достаточно серьезны, что побуждает регулятор пойти на столь решительные меры. У инвесторов есть много причин сомневаться, что эти меры вернут экономику Китая на траекторию устойчивого роста. Накануне вслед за банком JPMorgan прогноз ВВП Китая вчера понизил и банк Morgan Stanley (c 5,0% до 4,7%).

Другим негативным фактором для стоимости большинства рискованных активов выступает рост доходности гособлигаций США. 10-летние USTres сегодня утром давали 4,31% годовых – это самый высокий уровень с ноября 2022 г. Такая динамика бондов связана с опасениями новых повышений ставки, что подстегивается довольно «ястребиной» риторикой ФедРезерва.

В опубликованном в среду протоколе июльского заседания ФРС сказано, что регулятор больше не прогнозирует рецессию в американской экономике в 2023 году, но темпы роста ВВП США в 2024-2025 годах ожидаются ниже прогнозов. Большинство руководителей ФедРезерва по-прежнему видят серьезные инфляционные риски, которые могут потребовать новых повышений ставки, говорится в протоколе.

Статданные, выходящие в ближайшие месяцы должны прояснить ситуацию с инфляцией и позволят лучше понять, являются ли последние признаки замедления инфляции началом долгосрочного тренда. Считается, что более высокие процентные ставки увеличивают стоимость кредитов для потребителей, что может замедлить экономический рост и сократить спрос на нефть.

Опубликованные накануне вечером отраслевые данные Минэнерго США (EIA) показали, что запасы нефти в стране за прошлую неделю снизились на 5,96 млн барр. (прогноз: -2,32 млн барр.), до 439,662 млн. Запасы бензина снизились на 0,26 млн барр. (прогноз: -1,26 млн барр.), до 216,158 млн. Запасы дистиллятов выросли на 0,3 млн барр. (прогноз: -0,47 млн барр.), до 115,743 млн. Запасы нефти в терминале Кушинг, где хранится нефть, торгуемая на NYMEX, снизились на 837 тыс барр – запасы здесь находятся на самом низком уровне с апреля. При этом добыча нефти в США увеличилась на 100 тыс барр/сутки до уровня 12,7 млн барр/сутки. Эти данные можно охарактеризовать, как нейтральные для цен, поскольку снижение запасов нефти превысило прогноз и данные от АPI. Однако запасы бензина в США сократились намного слабее ожиданий, а добыча нефти выросла до максимума с марта 2020 г.

Нефть Brent

За прошедшие сутки котировки нефти марки Brent продолжили коррекцию от важного рубежа сопротивления $88/барр. Как и ожидалось, цена нефти получила поддержку в районе 83-84/барр. Сейчас мы видим локальную коррекцию, которая не должна быть глубокой. Вероятно, что ближе к концу августа мы увидим новую волну повышения котировок.

Золото

Усиление индекса доллара на этой неделе приводит к ослаблению цен на золото. В четверг утром котировки золота переписали минимумы июня, побывав на $1890/унц. Если стоимость американской валюты будет расти вместе с доходностью USTres, то возможно дальнейшее снижение цен на золото, и тогда следующей целью станет уровень $1850/унц.