Серебро бросилось «догонять» золото

В пятницу медведям удалось-таки продавить локальную трендовую линию вниз и опустить цену на нефть ещё на 1,8%. Закрытие состоялось вблизи отметки $73,45/б. В настоящее время торги ведутся чуть повыше – на уровне $73,7/б, однако же большого позитива для цены пока не просматривается.

Вначале, как всегда, к геополитике. На выходных Иран заявил, что определил для себя цели для удара, в случае атаки Израиля. Об этом сказал министр иностранных дел исламской республики Аббас Аракчи. Естественно, цели не раскрываются.

В то же время, Reuters считает, что именно Израиль стал ключевой причиной, по которой цены на нефть упали. Собственно, это то, о чём мы говорили ровно неделю назад – градус напряженности был немного понижен и это отразилось на нефтяном рынке.

Между тем, достаточно громкой новостью стала информация о задействовании Ираном нового нефтяного терминала для обхода Ормузского пролива. Об этом написал Bloomberg. Нефтяной терминал называется Jask. Он был открыт ещё в июле 2021, однако не использовался. И вот, судя по всему, его время пришло. Протяженность терминала 685 миль (чуть более 1100 км.). Сообщается, что загрузка терминала может составлять порядка 1 mbd, а резервуары позволяют обеспечивать хранение ещё порядка 20 mb нефти. Соответственно, терминал позволит обеспечить поставки иранской нефти в случае, если, например, Ормузский пролив будет всё же перекрыт.

Кстати, Citirgoup предрекает $120/б в начале 2025 г., если геополитическая ситуация ухудшится. На самом деле, конечно, спекуляции на тему какая может быть цена – это всего лишь спекуляции. Называть можно абсолютно любой уровень. Понятно, что цена может устремиться ввысь и это с определенной точки зрения будет выгодно странам-производителям. Хотя повышенная волатильность – это также дестабилизирующий фактор и стремительный взлёт цены может быть также чреват серьезными последствиями, как и стремительное падение. Мы уже писали, что неиспользованные мощности OPEC+ позволят частично компенсировать возможное выпадение объемов. Теперь, как мы видим, есть и другие способы компенсаций – в виде построенных ранее, но не вводившихся до этого в эксплуатацию терминалов.

Ещё одной причиной падения цен на нефть на прошлой неделе, с точки зрения аналитиков, стали новые опасения относительно замедления китайской экономики. В III кв. ВВП Поднебесной выросло на 4,6%, соответственно, за 9 месяцев рост ВВП составил 4,8%. Напомним, что план Правительства Китая – рост ВВП на 5% в текущем году. НБК сегодня снизил ставку среднесрочного кредитования на 25 bp, пятилетняя ставка также сократилась.

Saudi Aramco, между тем, не считает, что спрос на нефть со стороны Поднебесной будет замедляться. Глава компании Амин Насер сообщил, что в Китае уже отмечается рост потребления авиатоплива и нафты. Востребована и химическая продукция, для которой также растет спрос на углеводороды. Между тем, энергопереход в Азии идёт медленнее ожиданий, а значит спрос на традиционные энергоносители не должен быстро сократиться.

В пятницу также были опубликованы традиционные данные по количеству буровых установок от Baker Hughes. В Северной Америке количество буровых сократилось на 3 шт. Вместе с тем, сокращение преимущественно пришлось на газовые установки. В США количество нефтяных буровых даже подросло.

Технически, после пробоя вниз локальной трендовой линии цена попыталась вернуться к своему кластеру поддержки $71,5 – 72,4/б, однако же дожать у медведей пока не получилось. Возможно, что сегодня мы увидим определенную попытку реванша. Однако, теперь пробитая трендовая линия выступает в качестве уровня сопротивления (отметка $74/б). Получится ли у быков немного отыграть ситуацию назад станет понятно уже в ближайшее время.

Цена на золото. Фактор выборов всё больше выходит на первый план

За пятницу цена на золото выросла на 1,1%. А за неделю общий рост цены составил 2,4%. В настоящее время торги ведутся на отметке $2727,5 за тройскую унцию.

Из фундаментальных новостей на текущей неделе стоит обратить внимание на статистику по рынку недвижимости США. В среду будет опубликован показатель по вторичному рынку жилья, а в четверг выходят данные по первичному рынку. Традиционно, сильные цифры могут быть расценены как позитив для индекса доллара и, соответственно, негативно повлиять на цены на рынке золота.

В то же время, если в III кв. отрицательная корреляция между ценой на золото и индексом DXY была существенна, то в октябре индекс корреляции вышел в положительную область и в настоящее время составляет порядка 0,45. Несмотря на возросшую вероятность снижения процентной ставки на ближайшем заседании FOMC ФРС 07.11 (согласно данным от CME Fed Watch Tool вероятность понижения ставки на 25 bp превышает 90%), индекс доллара демонстрирует достаточно высокую устойчивость и растет уже 4-ю неделю подряд. Цена на золото же растет уже 4 месяца без существенных коррекционных движений. По всей видимости, в ближайшее время определяющим фактором для активов будут приближающиеся выборы. До них осталось всего 2 недели.

Технически же ситуация пока не меняется. Верхняя граница регрессионного ценового канала находится на $2740 за тройскую унцию – это локальная цель для цены.

Цена на серебро. Взлёт вслед за золотом

За прошлую неделю цена на серебро выросла на солидные 6,9%. В настоящее время торговля ведется на отметке $34 за унцию.

Резкое ускорение роста произошло в пятницу 18.10, когда цена, собственно, и выросла более, чем на 6%. До окончания предыдущей недели рост был более скромным.

Главной движущей силой для цены стало, само-собой, поведение цены на золото, которое, напомним, обновило свои исторические максимумы. Рыночные участники, как будто одномоментно вспомнили, что помимо жёлтого металла на рынке ещё присутствуют и другие активы и решили срочно закупиться.

Тем временем Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) провела конференцию в Майами, где участники обозначили цель по серебру в районе $45 за унцию на горизонте в 12 месяцев. Напомним, что про конференцию мы уже писали 16.10, однако в разрезе прогнозов по ценам на золото.

Технически ситуация, безусловно, поменялась. Цена пробила отметку $32,5 и в настоящее время может выйти к верхней границе ценового канала, т.е. к уровню $34,5. Между тем, до этого быкам нужно будет преодолеть ещё одно препятствие, которое находится на ранее пробитой трендовой линии (обозначена жирной черной линией) – это отметка $34,2.