Сырьевые рынки могут скорректироваться

Цена на нефть марки Brent во вторник снизилась на 1%, закрывшись на уровне $82,60/б. На утро среды торги продолжаются приблизительно на тех же отметках.

Вчера А. Новак выступал на Дне энергетики в рамках форума «Россия». Зампред правительства сообщил, что Россия в 2023 г. поставила 86% своей нефти дружественным странам, а также, что Россия полностью готова выполнить квоту OPEC, несмотря на снижение переработки. Что касается снижения переработки, то Bloomberg посчитал, что с середины января переработка составляла 5,16 mbd, а это приблизительно на 15% меньше, чем до этого. Проблемы всё те же – авария на НПЗ Лукойла. Кстати, что касается НПЗ, то проблема с одной из двух технологических установок на предприятии возникала ещё в декабре прошлого года. Тогда произошло возгорание, однако ситуацию удалось решить. Теперь же проблема уже несколько посерьезнее. Как сообщают эксперты проблема возникла с установкой каталитического крекинга, запущенной в 2010 г. Проблемы возникли с компрессорным оборудованием, которое произведено в одной из недружественных стран. Как следствие, поменять его в текущих санкционных условиях не так-то просто. 

Глава Минэнерго Н. Шульгинов сообщил, что на ремонт на НПЗ НОРСИ «Лукойла», а также Туапсинского завода в Краснодарском крае, пострадавшего от атак беспилотников, понадобится несколько месяцев. Как следствие, эксперты ждут сокращения поставок в Турцию, что, в свою очередь, «ударит» по поставкам в ЕС. Это неприятным образом совпало с сокращением поставок ГСМ из Индии, которая за первую половину февраля снизила их в 11 раз. По данным Vortexa средний объем поставок из Индии в ЕС за первые 2 недели февраля составил около 18 tbd. Причина – ситуация в Красном море, связанная с непрекращающимися атаками йеменских хуситов. В настоящее время Индия переориентирует трафик в Азию. Думаем, что в ближайшее время стоит внимательно последить за цифрами по инфляции в Евросоюзе. 

Новак также сообщил, что планы по строительству завода СПГ в рамках проекта Сахалин-1 всё ещё сохраняются. К 2035 г. Россия планирует увеличить производство СПГ с 33 млн. т. до 100 млн. т. 

Между тем, цены на газ продолжают снижаться. Фьючерсы на газ на Henry Hub упали до уровней июня 2020 г. Причины, как всегда, комплексные. Во-первых, это рост добычи в США, во-вторых, это потепление в феврале и, наконец, в-третьих, эксперты уверены, что снижение связано в том числе с действиями рыночных участников. 

Возвращаясь к цене на нефть, со стороны технического анализа, цена на нефть марки Brent вновь отступила от диапазона сопротивления $83,30 – 83,80. В настоящее время цена вновь «ложиться» на свою 200-ую скользящую среднюю. Консолидация продолжается.

Цена на золото тестирует сопротивление. Возможна коррекция.

Во вторник цена на золото выросла ещё на 0,3% и закрылась на уровне $2024,10 за унцию. Рост продолжается и в среду. Цена находится вблизи $2030.

Citigroup ждёт золото по $3000 за унцию в ближайшие 12-18 месяцев. Достаточно смелый прогноз, который обосновывается аналитиками ускорением дедолларизации. Второй ключевой причиной, по мнению Citi, является переход ФРС к смягчению ДКП из-за более жёсткой посадки экономики. Касаемо оптимистичного прогноза, в целом Citi не совершили никакого открытия. Действительно, по опросу World Global Council около 38% главных холдеров золота обосновывают свое решение «держать» процессами дедолларизации. При этом, год назад количество таких участников составляло только 20%. Вместе с тем, мы не считаем, что данный процесс будет развиваться столь быстро и за 12-18 месяцев очень маловероятно, что доллар США существенно утратит статус мировой резервной валюты. Вместе с тем, при сценарии «жёсткой посадки» (что вероятно), процесс, конечно, должен ускориться и это позитивно для золота. 

Технически цена тестирует промежуточное сопротивление на $2030 за унцию. Вполне возможно, что сегодня мы увидим небольшое отступление (коррекцию).