Сырьевые рынки – на горизонте оптимизм

На торгах во вторник цена на нефть марки Brent выросла на 1%, закрывшись на отметке $75,3/б. В настоящее время торги ведутся вблизи $75/б. Существенных изменений в ситуации с ценой не наблюдается.

Как всегда, вначале взглянем на геополитическую картину. Израильский ЦАХАЛ объявил о начале операции Стрелы севера, в ходе которой были нанесены удары по Бейруту. ЦАХАЛ утверждает, что в результате ударов был уничтожен командующий ракетно-бомбовыми установками Хезболлы Ибрагим Мухаммад Кубайси. Ливан эту информацию не подтверждает. Иран пока «отмалчивается», но ситуация, как и ранее, продолжает оставаться напряженной.

Панамское морское управление (AMP), тем временем, сообщило, что с января по июль объем контейнерных перевозок вырос на 19,2%. В августе спрос на топливо для судов достиг максимума за 17 месяцев. Новость достаточно интересная, т.к. ещё 15.08 мы со ссылкой на Financial Times писали, что газовозы и сухогрузы стали избегать Панамский канал из-за снижения пропускной способности. Еще ранее на ограниченную пропускную способность канала жаловалось Agence France Presse. Напомним, что «нормальная» пропускная способность составляет порядка 36 судов в день. Судя по данным AMP, видимо теперь Панамский канал берёт не количеством, а качеством.

Drewry, между тем, продолжает отчитываться о снижении стоимости фрахта. По последней информации стоимость фрахта 40-футового контейнера на неделе, закончившейся 19.09 сократилась ещё на 5% - до $3 970. Напомним, что на пике (18.07) стоимость фрахта контейнера оценивалась в $5 937, т.о. за более чем 2 месяца цена упала более, чем на 30%. Эксперты склонны полагать, что причиной, конечно, является не нормализация ситуации в Красном море, а скорее выстраивание бизнесом новых логистических маршрутов в обход опасных участков, из-за чего спрос на контейнерные перевозки через регион снижается.

Генеральный директор Ocean Network Express заявил, что перебои в поставках через красное море сохраняться до 2025 г. Судя по текущим геополитическим событиям на конец сентября, вполне вероятно, что маршрут через Мыс Доброй Надежды сохранится и в 2025 году, сказал Джереми Никсон. Эксперты, тем временем, напомнили, что с октября 2023 г. совершено порядка 80 атак на суда со стороны йеменских хуситов.

OPEC тем временем опубликовал свой большой обзор нефти с прогнозом до 2025 г. Картель считает, что к 2050 г. спрос на нефть превысит 120 mbd. Таким образом, рост по сравнению с 2023 г. составит 17,5%. Главной причиной называется возможное увеличение спроса со стороны Индии, которая, как ожидается, будет потреблять 13,3 mbd. Китай будет потреблять 18,9 mbd. В странах ОЭСР спрос, наоборот, сократится на 10,1 mbd, составив к 2050 г. 35,6 mbd.

Кстати, насчёт Индии. В июле покупки Индией нефти выросли на 13% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Однако же, по сравнению с июнем, покупки нефти, наоборот, снизились. В июле Индия импортировала 16,4 млн. т. нефти (за 7 месяцев 145,64 млн. т.).

API отчитался о сокращении запасов нефти на 4,339 mb, при ожидавшемся снижении на 1,1 mb. Сегодня, как мы уже писали, ждём информации от EIA. Аналитики считают, что запасы снизятся на 1,3 mb.

Технически, ситуация не меняется. Диапазон $74,9-75,3/б продолжает держаться. Несмотря на то, что вчера цена протестировала отметку $76/б, закрепиться у быков так и не получилось. Между тем, на графике всё более отчётливо прорисовывается новая локальная трендовая линия (отмечена оранжевым цветом). Уровень поддержки для цены располагается на отметке $74,4/б.

Цена на золото. Очередное обновление максимумов

Вчера цена на золото выросла ещё на 1,1%. Закрытие состоялось чуть выше $2657 за тройскую унцию. Сегодня торги ведутся приблизительно на тех же самых отметках. Рынок уже сильно не удивляет очередное обновление максимумов. Бычий тренд настолько силен, что почти каждый день цена «переписывает» свои максимальные значения.

Вчерашняя оценка потребительской уверенности от Conference Board разочаровала рынки. Прогнозировалось, что в сентябре индекс составит 103,9 п., а фактический показатель оказался на уровне 98,7 п.

Goldman Sachs, тем временем, считает, что цена на золото может достичь отметки в $3100 за тройскую унцию. Инвестбанк представил две стратегии. В базовой предполагается достижения уровня $2700 к началу 2025 г. В альтернативной же рассматривается ещё больший upside. Причины называются всё те же: риски торговой войны США-Китай, риски со стороны ДКП, риски долгового кризиса и рецессионные риски.

Техническая цена достигла верхней границы растущего (бычьего) канала. Ситуация продолжает развиваться по бычьему сценарию, поэтому в целом базовый прогноз Goldman не выглядит фантастическим. Про цель 2700 мы достаточно подробно объясняли в нашем обзоре от 20.09. Теперь осталось только следить за развитием событий.