Сырьевые рынки – в ожидании геополитического обострения

В среду цена на нефть оттолкнулась от своей поддержки и начала расти. Рост за вчерашний день составил почти 1,2%. Закрытие состоялось на отметке чуть выше $91/б. Утром на торговой сессии движения практически нет. Цена находится в пределах $90,9/б.

Рывок цены на нефть на вчерашних торгах состоялся уже ближе к закрытию сессии на фоне геополитической неопределенности. Вновь возобновились разговоры о том, что Иран может в ближайшее время нанести ответный удар Израилю. Кроме этого, вчера вновь появилась новость о том, что Иран угрожает перекрыть Ормузский пролив. Напомним, что этот пролив соединяет Персидский и Оманский заливы и является ключевой стратегической транспортной артерией для мировых энергоносителей. Перекрытие пролива будет означать немедленный взлет цен на нефть. Некоторые эксперты оценивают возможность роста цен на нефть даже до отметки в $400/б. Фактически, если Иран совершит этот шаг, то это будет равносильно объявлению войны.

Второй важной новостью для рынка нефти стала, конечно же, статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в США от EIA. 

• Коммерческие запасы нефти в США за неделю выросли и составил 457,258 mb. Рост составил весьма ощутимые 5,841 mb. Ожидания экспертов были не настолько существенными – ждали роста на 900 tb. Между тем, стратегические запасы нефти подросли до 364,236 mb. В ближайшее время, вероятно, мы увидим выход SPR на плато, учитывая текущие уровни цен на нефть;    
• Запасы бензина немного подросли после прошлого провального отчета. Запасы составили 228,531 mb, что на 715 tb больше, чем на прошлой неделе. Рынок всё же ждал сокращения запасов ещё на 1,154 mb;
• Запасы дистиллятов выросли на 1,659 mb до 117,728 mb. Рынок ожидал сокращения на 1,153 mb;
• На 05.04 импорт нефти и нефтепродуктов в США вырос 8,801 mbd, т.е. на 6,3%. Экспорт продолжил снижаться и составил 9,561 mbd vs. 9,960 mbd на прошлой неделе;
• Добыча в США остается на уровне 13,1 mbd. 

Рост коммерческих запасов, безусловно, в моменте сказался на цене негативно. Нефть марки Brent опускалась до уровня $89,30/б, однако в дальнейшем просадка была «выкуплена». 

S&P Global Commodity Insights сообщил, что независимые китайские НПЗ («чайники») увеличили импорт сырья на 13,3% в месячном исчислении до 17,4 млн. тонн в марте – это максимум за семь месяцев. S&P обратил внимание, что это произошло несмотря на то, что два из трёх крупных НПЗ, на которые собственно и пришёлся основной объем прироста импорта, планировали провести техническое обслуживание в апреле. Вполне возможно, конечно, что НПЗ активизировали наращивание нефтяных запасов, страхуясь таким образом от дальнейшего роста нефтяных котировок.

Сегодня ключевой новостью на рынке, конечно, станет выход обзора рынка нефти от OPEC. Завтра будем следить за тем, что скажет IEA.

Технически, как мы и ожидали, цена на нефть оттолкнулась от поддержки и снова двинулась в направлении цели. В настоящее время цель сместилась ещё больше наверх и сейчас составляет $91,80/б. Понятно, что в случае эскалации конфликта ни о каком техническом анализе речи уже не будет, все возможные уровни могут быть просто пробиты. Однако же пока уровни рабочие. Учитывая явно бычью тенденцию в ценах, работать стоит исключительно по направлению линии наименьшего сопротивления, само-собой, не забывая про стоп-ордера. 

Цена на золото. Попытка коррекции на данных по инфляции в США.

Цена на золото незначительно скорректировалась на торгах в среду, опустившись почти на 0,9%. В настоящее время торги ведутся приблизительно на уровне $2340 за унцию. 

Безусловно, цена среагировала на данные по инфляции в США, которые были опубликованы выше ожиданий. CPI в годовом выражении составил 3,5% vs. ожидавшихся 3,4%. Базовый индекс подрос за месяц на 0,4%; на 3,8% г./г. По данным CME Group, вероятность сохранения ставки в текущем диапазоне 5,25-5,5% на заседании 31.07.24 выросла почти до 60%, хотя ещё день назад она составляла 25%. Теперь рынок больше верит в то, что смягчение ДКП произойдёт не раньше осени. 

Между тем, Bloomberg обратил внимание, что хедж-фонды продолжают увеличивать лонги в золоте. Действительно, по данным CFTC за неделю, окончившуюся 02.04 количество длинных позиций от хедж-фондов и CTA ощутимо выросло и составило 173 073 контракта.  

Технически цена на золото пытается скорректироваться, однако эти попытки пока не очень убедительны. Вместе с тем, если медведям всё же удаться продавить цену, то ближайшая цель находится примерно на $2315 и далее на $2280 за унцию.