Цена на нефть – небольшая встряска

Начало недели получается для цены Brent умеренно позитивным. На торговой сессии в понедельник цена прибавила порядка 0,9% и закрылась на отметке $72,2/б. В настоящее время торги ведутся примерно на тех же уровнях.

Для начала взглянем на геополитическую обстановку. Военные эксперты рапортуют, что в северной части сектора Газа ЦАХАЛ нанес несколько авиаударов, в то же время в центральной и южной части производятся работы по укреплению на занятых рубежах. В Сирии продолжаются боестолкновения между Сирийской национальной армией, поддерживаемой Турцией и Сирийскими демократическими силами (курды).

По поводу Сирии. Мы пока не видим, что ситуация в Сирии оказала какое-либо значимое влияние на цены на нефть. Взлет цены в понедельник и тестирование $73/б был краткосрочным. О возвращении геополитической премии в цену говорить рано. Действительно, добыча нефти в Сирии находится на достаточно низком уровне и составляет порядка 95 tbd.

В то же самое время, по данным Управления энергетической информации Минэнерго США в 2022 г. потребление нефти слегка опережало производство.

Т.е. Сирия не только не являлась значимым игроком на мировом рынке нефти, ей едва хватало добычи на удовлетворение собственных нужд.

Между тем, Rystad Energy считает, что текущие события всё ещё могут оказать значимое влияние на рынок нефти, т.к. нестабильность в Сирии может усилить межконфессиональные конфликты в Ираке, а эта страна уже является существенно более серьезным игроком на мировом нефтяном рынке с объемом добычи 3,8 mbd (6-ое место в мире). Кроме этого, Rystad обращает внимание, что США могут усилить санкционное давление на Иран, восприняв падение режима Асада в Сирии в качестве слабости Тегерана. По нашему мнению, проверить последний довод будет довольно сложно, т.к. на Тегеран и так уже оказывается существенное давление. Вместе с тем, мы считаем, что может быть попытка раскачать ситуацию в самом Иране, что тоже достаточно опасно. Вывод из всей этой ситуации довольно простой – Ближневосточный конфликт не заканчивается и ещё долго будет приковывать внимание участников нефтяного рынка. Следовательно, исключать возврат геополитической премии в цену на нефть никак нельзя.

Citigroup обновила свой прогноз по сырьевым товарам на 2025 г. Компания ожидает профицит на рынке и считает, что спрос вырастет на 900 tbd, в то же время производство увеличится более, чем на 2 mbd. Средняя цена Brent ожидается Citigroup в районе $60/б.

BNP Paribas считает, что в среднем цена на нефть марки Brent в следующем году составит порядка $74/б. Причина – слабые фундаментальные показатели и угрозы торговых пошлин. В 2026 г. аналитики банка ожидают, что средняя цена опустится в район $71/б.

Saudi Aramco решила снизить цены на нефть Arab Light для покупателей из Азии. Цены снижаются на 80 центов за баррель. Aramco в том числе снизила цены и для северо-западной Европы и Средиземноморья. Есть опасения относительно недостаточного спроса со стороны Китая.

Из важных новостей, как мы уже писали, сегодня выходит STEO от Минэнерго США. API представит свои цифры по запасам нефти и нефтепродуктов. Кроме этого, сегодня состоится 189-е плановое заседание OPEC, которое пройдёт в режиме видеоконференции.

Технически пробить быкам отметку $72,5/б так и не удалось. Соответственно, вернуться выше среднего уровня регрессионного ценового канала, равно как и выше трендовой линии (жирная красная линия на графике) пока что так и не получилось.

Небольшой общий апдейт ситуации: цена на нефть продолжает оставаться в широком ценовом диапазоне $70,6 – 76,7/б. Как мы уже говорили, с высокой степенью вероятности, если ничего не произойдет на внешнем геополитическом «фронте», цена закроет год в этом диапазоне. Не исключено даже, что закрытие будет в диапазоне $70,6 – 74/б (в настоящее время чуть выше $74/б находится верхняя граница ценового канала).

Кластер поддержки $72-72,5/б появился в конце ноября - начале декабря, когда цена начала консолидироваться внутри данного рэнджа и даже была предпринята попытка отскока 03.12 и 04.12. Однако впоследствии кластер был пробит вниз. Сейчас же вновь наблюдается попытка выхода цены выше, но пока безуспешная.

Цена на золото. Вчерашний рост никак не повлиял на общую картину

За вчерашний день цена на золото подросла на 1%, а сейчас находится на отметке $2664 за тройскую унцию.

Вероятность снижения ставки на последнем заседании ФРС 18.12 продолжает расти. По данным CME Group в настоящее время рынок закладывает почти 90% вероятность того, что ставка будет снижена на 25 bp, т.е. до диапазона 4,25-4,5%, хотя еще неделю назад эта вероятность составляла порядка 73%.

Важные новости как для доллара США, так и для рынка золота, выйдут завтра. В среду будет опубликована последняя перед заседанием ФРС статистика по инфляции в США за ноябрь. В месячном выражении ждут +0,2%, т.е. на уровне октябрьского показателя. А вот в годовом планируется, что CPI составит 2,7% vs. 2,6% месяцем ранее.

Технически цена упирается в настоящий момент в кластер сопротивления $2673 – 2693 за унцию. Нельзя сказать, чтобы вчерашний рост каким-то образом изменил техническую картину.