Цена на нефть «проигнорировала» всё, что только можно

Торговая сессия в четверг оказалась достаточно напряженной. Цене на нефть марки Brent удалось практические протестировать отметку $74,8/б, однако же ближе к закрытию торговой сессии вновь последовал откат к прежним уровням. Таким образом цена закрылась символическим ростом на 0,09%. В настоящее время торги также ведутся в зеленой зоне, однако ситуация выглядит довольно «хрупко». Пока что попытки серьезной коррекции наверх не фиксируется.

Главной новостью вчерашнего дня стали, конечно же, договоренности OPEC+ об отсрочке на 2 месяца увеличения нефтяной добычи. Таким образом, deadline по выпуску дополнительного объема в размере 170 тыс. б/c сместился с октября 2024 г. на декабрь 2024 г. Смещение начала роста добычи предполагает, само собой, и смещение вправо графика окончания наращивания добычи.

Мы считаем, что данное решение OPEC+ - безусловно положительный сигнал для рынка. Это демонстрирует готовность картеля и дальше осуществлять контроль за ситуацией. Вместе с тем, как мы видим по поведению цены, пока что этих мер не вполне достаточно для стабилизации цен. Не исключаем, что рыночные участники ожидали увидеть от OPEC+ чуть больше. Например, не сдвига сроков, а отмены решения о наращивания добычи. Однако же, здесь нужно учитывать и то, что происходит на внутреннем контуре картеля. ОАЭ, например, придерживается позиции необходимости восстановления добычи. В то же время Саудовская Аравия считает возможным подождать и дать ценам на нефть восстановиться.

Ещё одной важной новостью, которую рынок проигнорировал, стало заявление Премьер-министра Израиля Б. Нетаньяху о том, что Хамас не готов к сделке и что соглашение о прекращении огня не близко (об этом сообщил Bloomberg). Соответственно, геополитическая ситуация, как и предполагалось ранее, продолжает оставаться достаточно сложной, а вероятность возврата в цену премии за геополитические риски, на наш взгляд, высока.

Наконец рынок проигнорировал и вчерашние данные по запасам нефти и нефтепродуктов, опубликованные Минэнерго США.

• Коммерческие запасы нефти сократились на 6,873 mb и составили 418,310 mb при ожиданиях сокращения на 600 tb!
• Стратегические запасы нефти (SPR) продолжают увеличиваться и составили за неделю 379,672 mb;
• Запасы бензина выросли на 848 tb, составив 219,242 mb. Рынок ждал сокращения на 800 tb;
• Запасы дистиллятов сократились на 371 tb, составив 122,715 mb. Рынок ждал роста на 710 tb;
• Добыча в США составила 13,3 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США сократился и составил 7,603 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов наоборот вырос и составил 11,086 mbd.

Таким образом, все сильные фундаментальные факторы рынком пока игнорируются. Покупатели слабы, а восстановления цены, по крайней мере на текущем треке, не происходит.

Технически, картина со вчерашнего дня поменялась мало. Отсутствие дальнейшей просадки для цены – это, безусловно, положительный фактор. Хотя и как такового отскока мы не наблюдаем. Сильный горизонтальный кластер поддержки остается в диапазоне $71,5 – 72,4. Локальный уровень поддержки обеспечивается нижней границей регрессионного ценового канала (отметка около $73/б). Шансы на отскок всё ещё есть.

Цена на золото. В ожидании данных по Nonfarm

На торгах в четверг цена на золото подросла на 0,85%, а сегодня торги ведутся вблизи отметки $2516 за тройскую унцию.

Сегодня важнейший день для цены – будут опубликованы официальные данные по количеству занятых в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm) и уровень безработицы.

Цифры по безработице в августе ждут на отметке 4,2%, что чуть лучше июльского значения в 4,3%. Вместе с тем, опережающие индикаторы несколько противоречивые. 4-х недельное среднее по количеству обращений за пособиями по безработице в августе несколько снизилось по отношению к июлю месяцу (в июле средняя была на уровне 233-235 тыс., к концу августа средняя снизилась до 232 тыс.). Повторные заявки на пособия по безработице остались приблизительно на уровне июля. Согласно оценкам Challenger, Gray&Christmas количество сокращений в августе увеличилось. По данным ISM активность найме в секторе услуг несколько замедлилась, хотя в производственном секторе ISM Employment подрос до 46 п. (43,4 п. в июле).

Мы не исключаем, что в августе цифры по уровню безработице окажутся такими же, как и в июле, т.е. уровень безработицы не изменится, всё также составив 4,3%. Если безработица вырастет и Nonfarm разочарует, то доллар США упадёт, а от золота, следовательно, можно будет ожидать роста. Однако, посмотрим.

Технически, ситуация та же. Сильных изменений и пробоя уровня сопротивления на отметке $2530 мы не наблюдаем.