Цены на нефть марки Brent консолидируются в диапазоне $91-95/барр

За последние сутки нефтяные котировки не смогли опустится ниже $91/барр, но и не сумели преодолеть уровень сопротивления на $94,5/барр. Таким образом, консолидация цен на нефть продолжается и утром во вторник котировки Brent торгуются примерно на уровне предыдущего дня.

К 11:40 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $92,9/барр, снижаясь на 0,4%. Декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $84,2/барр, снижаясь на 0,4%.

С июня месяца ценник на нефть марки Brent снизился на треть. Ключевым фактором этого процесса стали риски ожидаемого спада в мировой экономике на фоне быстрого ужесточения денежно-кредитной политики мировыми Центробанками. Кроме того, давление на рынок сырьевых товаров оказывал укрепляющийся курс доллара. Свежая таможенная информация из Китая указала на недостаточно высокий спрос – это тоже фактор сдерживания роста мировых цен на нефть. Однако среднесрочно котировки нефти сейчас поддерживает решение ОПЕК+ сократить добычу на 2 млн барр/сутки начиная с ноября. Как мы видели, картель ОПЕК своими действиями стремится защищать уровень $90/барр.

Возможно, инвесторы готовятся к серьезному спаду в глобальном деловом цикле, поскольку производство замедляется, но инфляция оказывается устойчивой, что обеспечивает продолжение роста процентных ставок. По сообщению Reuters на прошлой неделе портфельные инвесторы резко изменили настроения, поскольку оптимизм, вызванный сокращением добычи ОПЕК+ в начале октября, сменился пессимизмом, вызванным ухудшением экономических перспектив. Хедж-фонды и другие управляющие капиталом продали эквивалент 50 млн барр по шести наиболее важных фьючерсным и опционным контрактам на нефть за неделю до 18 октября. Интересно, что эти продажи были самыми быстрыми за три месяца, хотя за две предыдущие недели имели место покупки на общую сумму 109 млн барр. На предыдущей неделе наблюдались активные продажи NYMEX и ICE WTI (-29 млн барр) и Brent (-24 млн барр), которые изменили предыдущую тенденцию, а также были небольшие продажи бензина в США (-3 млн барр).

Интересно, что цены на нефть особо не снизились, несмотря на то, что президент США Джо Байден объявил о продаже дополнительных 15 млн барр нефти из стратегических резервов США, но и не взлетели, после решения альянса ОПЕК+ существенно сократить добычу. Все это говорит о высокой неопределенности у инвесторов в отношении дальнейшего развития ситуации в экономике и на рынке нефти этой осенью.

В начале этой недели инвесторы оценивали статданные по экономике КНР. Они показали, что темпы увеличения китайского экспорта в сентябре замедлились до 5,7% с 7,1% в августе, рост импорта составил 0,3%, как и месяцем ранее. Поставки нефти из России в Китай в сентябре выросли на 22% год к году - до 7,46 млн тонн (1,82 млн барр/сутки). Эти поставщики несколько уступают саудовским, которые в прошлом месяце отгрузили в Китай 7,53 млн тонн сырья (1,82 млн барр/сутки) - снижение на 5,4% год к году. По итогам 9 месяцев 2022 года Саудовская Аравия была ведущим экспортером сырья в КНР, объем поставок составил 65,84 млн тонн, что на 1% ниже, чем годом ранее. Экспорт из РФ вырос примерно на 9% - до 64,26 млн т (второе место). Общий объем импорта нефти Китаем в сентябре сократился на 2% год к году - до 40,24 млн т (9,79 млн барр/сутки). По итогам трех кварталов показатель также снизился - на 4,3%, до 370,4 млн т (9,9 млн барр/сутки). Это объясняется пониженным спросом на фоне ковидных ограничений.

По данным отслеживания судов Bloomberg, морской экспорт из России на прошлой неделе сократился до 2,86 млн барр/сутки с 3,15 млн барр/сутки неделей ранее. На европейском направлении имел место небольшой рост поставок нефти в Нидерланды. В среднем за 4 недели страна импортировала 0,27 млн барр/сутки. Ощутимо выросли объемы поставок нефти с неизвестным пунктом назначения – видимо покупатели и перевозчики боятся указывать свои данные, опасаясь попасть под санкции ЕС.

В начале этой недели стоимость газа в Европе упала ниже $1000 за тысячу кубометров впервые с 14 июня на ожиданиях более позднего начала отопительного сезона из-за теплой погоды в регионе и высокого уровня заполненности подземных хранилищ. Откуда ЕС берет газ? Германия импортировала 37,6% газа из Норвегии в сентябре по сравнению с 19,2% в том же месяце прошлого года, в то время как импортные поставки из Голландии выросли с 13,7% до 29,6%. По данным BDEW, в сентябре российские объемы газа были нулевыми, а в сентябре 2021 года они составляли 60%. При этом цены на газ в начале месяца на голландском рынке Title Transfer Facility (TTF) упали на 70% по сравнению с августовскими рекордами и составили 104 евро за МВтч. Это все еще на 15% больше, чем год назад – сказываются издержки по замене поставщиков. Подземные хранилища газа в Германии заполнены на 97,2%. Ввиду отсутствия приемных терминалов СПГ Германия строит плавучие терминалы (FSRU), два из которых будут готовы в конце года в Брунсбюттеле и Вильгельмсхафене. Еще два последуют в Штаде и Лубмине. Суммарная мощность четырех станций составит 22,5 млрд кубометров.

Нефть Brent

Как видим на 4-часовом графике, нефть марки Brent в последние дни не показывает сильных ценовых движений. Накануне нефтяные котировки не смогли опустится ниже $91/барр, но и не сумели преодолеть уровень сопротивления на $94,5/барр. Таким образом, консолидация цен в диапазоне $90-95/барр продолжается. Такая диспозиция может сохранится до конца месяца.

Золото

Остановка роста индекса доллара и доходностей по USTres за последние дни привела к том, что цене на золото в очередной раз отошла вверх от уровней предыдущих ценовых минимумов в районе $1622/унц. По мере приближения очередного заседания ФРС инвесторы будут все более внимательно отслеживать настроения в части будущей монетарной политики ФедРезерва. На недельном графике видно, что золото пока консолидируется вблизи годовых минимумов и среднесрочный нисходящий тренд пока в силе.