В четверг котировки сентябрьских фьючерсов нефти Brent вернулись к $112/барр

Мировые цены на нефть в среду вечером резко развернулись вниз, поскольку инвесторы опасаются, что наращивание объемов добычи нефти в США в целом балансирует предложение на рынке, поэтому слишком высокие цены на нефть могут быть не оправданы.

К 11:40 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $112,5/барр, показывая нейтральную динамику. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $109,9/барр, прибавляя 0,1%.

В ходе торгов в среду котировки нефти активно шли вверх. Сентябрьский фьючерс нефти марки Brent вчера показал максимум в районе $116/унц – это максимум с середины июня. Спекулянты традиционно любят задирать цены вверх под экспирацию месячных контрактов Brent в конце каждого месяца. Так было и в этот раз. В четверг утром сентябрьские фьючерсы опустились и торгуются возле отметки $112/барр.

Ключевыми темами, которые двигали цены на нефть вверх на этой неделе были сообщения с проблемами поставок из Ливии и Эквадора. Так, ливийская национальная корпорация NOC сообщила о прекращении отправки нефти из ключевого порта Рас-Лануф на фоне обострения политического кризиса. Ранее NOC заявляла, что, возможно, ей придется прекратить отгрузки сырья из залива Сирт, включая порты Рас-Лануф, Эс- Сидр, Брега и Зуэйтина. Пока не понятно, попадет ли под форс-мажорные обстоятельства Эс-Сидр, учитывая, что Waha Oil Co, дочерняя компания NOC, эксплуатирующая терминал, почти полностью остановила добычу нефти.

Поскольку согласованная в начале июня программа частичного эмбарго российской нефти со стороны ЕС оказалась не эффективной, лидеры стран G7 договорились на этой неделе изучить способы ограничения цен на российскую нефть, продаваемую на международных рынках. В достижении этой цели остался самый сложный этап - поддержка других стран-импортеров, согласных на такой шаг. Это был один из важнейших вопросов, которые обсуждались на саммите G7 на этой неделе. Западные политики пытаются найти способы для снижения цен энергоносителей. По сути, речь идет о создании картеля потребителей нефти с целью регулирования цен.

Крупнейшими импортерами российской нефти являются Китай и Индия, которые не входящие в G7.

Руководство нефтяной компании Shell заявило, что ограничение цены на экспорт нефти сработает только при участии многих стран. Если ограничить цены согласятся только Европа, США и еще несколько стран, то ничего не изменится: российская нефть пойдет в те страны, которые будут по-прежнему охотно ее покупать или на перепродажу.

Подтверждая тему перенаправления нефтяных потоков из Россия, появилась статистика за июнь, из которой видно, что добыча нефти в стране выросла на 5% - до 1,46 млн тонн в сутки (10,7 млн барр/сутки). Это лишь немного ниже довоенного уровня (около 11 млн барр/сутки). Самое сильное падение было зафиксировано в апреле - до 1,37 млн тонн в сутки. В июне крупнейшие производители нефти в РФ стабилизировали добычу нефти, а «Роснефть» нарастила её на 15%. При этом экспорт российской нефти сократился на 3,3% - до 690 тыс. тонн в сутки. В частности, поставки в обход системы «Транснефти» упали на 6% и составили 75 тыс. тонн в сутки. Значительную часть объемов удалось перенаправить танкерами из Европы в Азию. Ранее СМИ сообщали, что закупки нефтепродуктов из России увеличивают страны Африки - Нигерия, Марокко, Судан, Кот-д'Ивуар, а также Сенегал и Конго. Но наиболее активно импорт нефти из России нарастила Индия (поставки с апреля выросли в 50 раз) и Китай (в мае поставки достигли рекордного уровня).

Согласно опубликованным в среду данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы сырой нефти сократились на 2,8 млн барр за неделю до 24 июня, что превзошло ожидания аналитиков в опросе Reuters о падении на 569 тыс. барр. Коммерческие запасы нефти за две недели совокупно сократились на 3,1 млн барр. даже несмотря на то, что выпуск из SPR за это время и составил 13,7 млн барр. Общие запасы нефти в SPR впервые с 1986 г. опустились ниже 500 млн барр. Совокупные поставки нефтепродуктов (косвенный индикатор спроса) за две недели выросли почти на 300 тыс. барр/сутки до 20 млн барр/сутки. Цены на топливо в США с середины июля снизились, но по-прежнему остаются вблизи рекордных уровней. Добыча нефти в США увеличилась на 100 тыс. барр/сутки до уровня 12,1 млн барр/сутки – это двухлетний максимум. На эти данные нефтяные цены отреагировали резким снижением цен в среду вечером.

Биржевые СМИ со ссылкой делегатов альянса сообщали, что на заседании ОПЕК+, которое пройдет в четверг, вряд ли стоит ожидать каких-либо изменений в этих параметрах. Вчерашняя министерская встреча ОПЕК закончилась без рекомендаций. Сегодня состоятся основные переговоры. Немного ранее ОПЕК снизил прогнозы дефицита нефти на 2022 год, что может указывать на возможное увеличение добычи в рамках ОПЕК. Проблемы нефтяного альянса остались прежними - нехватка свободных добывающих мощностей, связанная с недостаточным инвестированием в отрасль в прошлые годы, а также с операционными проблемами. Из-за этих факторов страны картеля хронически не могут выполнить плановые лимиты по увеличению своей добычи.

Нефть Brent

На этой неделе сентябрьский фьючерс нефти марки Brent поднимался до $116/барр. С этого рубежа мы видим коррекцию вниз. Это принципиально не меняет общей технической картины рынка. Среднесрочно нефть Brent может болтаться в ближайший месяц между сопротивлением на $121,7/барр и поддержкой на $105/барр. Нефть локально реагирует на выходящие отраслевые новости, фундаментальных поводов для разворота вниз пока нет.

Золото

Котировки золота за последние сутки приблизились к нижней границе диапазона консолидации $1810-1850/унц. Но, как видим, цена постепенно наклоняется вниз, в сторону годовых минимумов на $1780/унц. Усиление курса американского доллара в последние пару дней негативно влияет на стоимость драгметалла. Однако и сильных фундаментальных факторов для падения цен на драгметалл пока не наблюдается – несмотря на подъем ставок ФРС и рост доходностей реальные доходности (за вычетом инфляции) в США остаются положительными.