В начале этой недели мировые цены на нефть сохраняют слабость

Цены на нефть в понедельник и во вторник снижаются: котировки Brent опять опустились ниже $80/барр. Причиной этому являются слабые экономические показатели Китая. Промышленная активность в КНР неожиданно сократилась в апреле. Майское повышение ставки ФРС также не сулит позитива.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $79,1/барр, снижаясь на 0,25%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $75,4/барр, снижаясь на 0,3%.

По итогу прошедшей недели нефть марки Brent показала снижение на 1,71%, против падения на 5,28%. Однако по итогу апреля стоимость североморской нефти поднялась на 2,05%.

Нефть в понедельник закрылась в красной зоне после подъема в пятницу. Во вторник котировки нефти сохраняют слабость из-за опасений по поводу негативного влияния на экономику повышенных уровней процентных ставок ФРС. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Китая (PMI) снизился в апреле до 49,2 п. с уровня 51,9 п. в марте, опустившись ниже отметки в 50 п., которая разделяет рост и сокращение активности. Экономисты ожидали показателя в 51,4 п. Более слабые данные по производственному сектору Китая пока перевешивает процесс сокращения поставок нефти от стран альянса ОПЕК+ с начала мая.

Апрельский индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM хоть и повысился на 0,8 п. до 47,1 п. (прогноз 46,8 п), но он пока остается в зоне сокращения (ниже отметки 50 п.) уже шестой месяц подряд на фоне высоких процентных ставок. Потребительское доверие в США упало до девятимесячного минимума в апреле, так как опасения по поводу будущего усилились, что еще больше повысило риск того, что американская экономика может впасть в рецессию в этом году.

Согласно опроса Bloomberg 2/3 экономистов ожидают прихода рецессии в США. Однако 40 экономистов и аналитиков, опрошенных агентством, прогнозируют, что нефть марки Brent в 2023 году в среднем поднимется в цене до $87,12/барр по сравнению с мартовским консенсус-прогнозом в $86,49/барр и текущим уровнем около $78/барр. С начала года средняя цена нефти Brent составляет около $82/барр. При этом диапазон ставки ФРС может сместиться к 5-5,25%. Это в 5 раз выше, чем год назад. Обычно стремительный рост стоимости кредитов в экономике несет угрозу для спроса на энергоресурсы.

На этой неделе (2-3 мая) пройдет очередное заседание ФРС, от которого большинство инвесторов ожидает повышения процентной ставки еще на 25 б.п. Тема возможного расширения банковского кризиса приковывает повышенное внимание инвесторов – возможно будут какие-то сигналы о скором завершении цикла роста ставок.

С начала мая 8 членов альянса ОПЕК+ вместе с Россией в совокупности сокращают добычу в объеме около 1,67 млн барр/сутки или 1,7% мирового предложения нефти. Представители стран не сообщили, от какого уровня будет отсчитываться снижение, но добыча большинства из них, по последним раскрытым данным, в феврале находилась примерно на уровне разрешенных квот. На данный момент цены на нефть ожидаемо вернувшись к тому уровню, с которого они подскочили в начале апреля, когда стало известно, что альянс ОПЕК+ неожиданно объявил о дополнительном сокращении добычи.

Саудовская Аравия может снизить цену на флагманский сорт нефти Arab Light для поставок в Азию в июне, несмотря на дополнительное сокращение добычи ОПЕК+, поскольку нефтеперерабатывающие компании, пострадавшие от снижения цен на топливо, рассматривают возможность сокращения производства, а Китай и Индия скупают дешевую российскую нефть. В июне Saudi Aramco может снизить официальную отпускную цену на свою нефть примерно на 40 центов/барр. после трехмесячного повышения цен.

Нефтеперерабатывающие заводы Индии успешно перешли на российскую нефть благодаря щедрым скидкам от наших поставщиков. Ожидается, что импорт сырой нефти из России в Индию достигнет рекордного уровня в апреле. По оценкам Refinitiv Oil Research, в апреле Индия будет импортировать из России 1,94 млн баррелей в сутки, в то время как аналитики по сырьевым товарам Kpler более оптимистичны, прогнозируя поступление 2,39 млн барр/сутки. Общий объем импорта Индии с Ближнего Востока оценивается Refinitiv в 1,92 млн барр/сутки в апреле, а это означает, что впервые импорт из России превысит импорт всех ближневосточных производителей вместе взятых.

При этом скидка на российскую нефть сорта Urals сократилась с уровня около $30/барр в середине прошлого года до $10-15/барр, но это по-прежнему дает индийским нефтеперерабатывающим предприятиям значительный ценовой стимул, поскольку они используют эту дешевую нефть для производства топлива на экспорт. Согласно данным таможни КНР, дисконт поставок российской нефти в Китай к другим поставкам за I квартал этого года составил 11%. Российское Минэнерго подтверждает эти данные. Ведомство сообщает, что дисконты на российскую нефть Urals сейчас снижаются, идёт положительная динамика. Этот фактор начал позитивно сказываться на курсе российского рубля.

Нефть Brent

Уровень $78/барр выступает в качестве поддержки по Brent на прошлой и в начале этой недели. Как видим на графике, в районе $78-80/барр находятся ряд сильных рубежей, от которых можно потом ждать технического отскока наверх. Ближайшее значимое сопротивление по Brent расположено в районе $82,5/барр.

Золото

По итогам прошедшей недели цена на золото прибавило 0,45%, против снижения на 1,08% неделей ранее. По итогам апреля стоимость желтого драгметалла поднялась на 1,31% на фоне ослабления индекса доллара, который за прошлый месяц потерял еще почти 0,7%. В начале этой недели инвесторы в основном не трогают свои позиции на валютном и сырьевом рынках, дожидаясь итогов майского заседания ФРС. Как видим на графике, цены на золото торгуются чуть выше ближайшего уровня поддержки на $1980/унц и его пробой может опустить котировки до $1940/унц.