Zillow: смена стратегии идет на пользу

Акции Zillow - фирмы, которой принадлежат самые популярные в США сайты для покупки жилья, торгуются на 75% ниже максимальных отметок 2021 года.

Главной головной болью компании стала попытка развить свой сервис по автоматической покупки недвижимости: любой желающий мог загрузить параметры своего жилья, после чего специальный алгоритм Zillow высчитывал справедливую стоимость. Попытка увеличить свои доходы увенчалась раздутым балансом и снижением общей рентабельности бизнеса, вследствие чего от сервиса было решено отказаться.

Данное действие уже успело положительно сказаться на финансах: EBITDA маржа в 2021 году составила 45% (38% в 2020 году). Фокус на наиболее прибыльных направлениях не должен остаться без внимания инвесторов. К тому же в прошлом году был установлен рекорд по количеству людей, посетивших площадки Zillow: 10,2 млрд человек (+6% г/г). Стоит понимать, что одна неудача не мешает искать новые способы монетизации в будущем. Сейчас основной доход поступает от комиссий, которые платят агенты по недвижимости, но ничто не мешает Zillow развивать новые сферы, вроде страховки, ипотеки и ремонта, беря свою долю за проходящие через сервис сделки.

По итогам четвертого квартала выручка выросла почти в 10 раз, до $3,3 млрд, но связано это с ликвидацией своих запасов недвижимости. Гораздо информативнее информация по доходам сегмента IMT (агентские услуги), которые увеличились на 14% г/г, до $483,2 млн. Это очень неплохой результат, учитывая что в прошлом году на показатель уже достиг высоких значений из-за пандемии.